歷經(jīng)8個月的調(diào)查之后，證監(jiān)會查證了皖江物流存在的虛增收入和虛增利潤的行為。

　　按證監(jiān)會所述，皖江物流2012年虛增收入約45.5億元，占2012年年報收入的14.05%，虛增利潤約2.56億元，占2012年年報利潤總額的51.36%；2013年虛增收入約46億元，占2013年年報收入的13.48%，虛增利潤約2.3億元，占2013年年報利潤總額的64.64%。對此，證監(jiān)會給公司及多名時任高管開出了罰單，而這項(xiàng)處罰所帶來的連鎖反應(yīng)也陸續(xù)顯現(xiàn)，上海杰賽律師事務(wù)所王智斌律師告訴《證券日報》記者，已有50余名投資者在登記，準(zhǔn)備維權(quán)。

　　雖然皖江物流早在公告被立案調(diào)查之前就宣布停牌，但律師認(rèn)為，這不影響維權(quán)訴訟，而由于停牌時間較久錯失“牛市”，目前皖江物流的股價在兩市中，已屬于“墊底”。

　　虛構(gòu)貿(mào)易循環(huán)

　　2012年皖江物流子公司淮礦現(xiàn)代物流有限責(zé)任公司（以下簡稱淮礦物流）虛構(gòu)其與湖北華中有色金屬有限公司（以下簡稱華中有色）、武漢中西部鋼鐵交易有限公司（以下簡稱中西部鋼鐵）、上海中望實(shí)業(yè)有限公司（以下簡稱上海中望）、杭州蕭山新星金屬材料有限公司（以下簡稱蕭山新星）、上海福鵬投資控股有限公司（以下簡稱上海福鵬）和福鵬控股（北京）有限公司（以下統(tǒng)稱福鵬系公司）、廈門海翼國際貿(mào)易有限公司和廈門海翼廈工金屬材料有限公司（以下統(tǒng)稱廈門海翼）之間的采購42.2億元、虛構(gòu)銷售收入約45.5億元，占2012年年報收入的14.05%；2013年，虛構(gòu)與福鵬系公司之間的采購約41.2億元，虛構(gòu)與福鵬系公司、武漢耀金源有色金屬材料有限公司（以下簡稱耀金源）、武漢瑞泰實(shí)業(yè)有限公司（以下簡稱武漢瑞泰）等公司銷售收入約44億元，占2013年年報收入的13.48%。

　　在虛構(gòu)的貿(mào)易循環(huán)中，福鵬系公司指定貿(mào)易品種，淮礦物流從福鵬系公司采購，然后銷售給福鵬系公司，淮礦物流與上下游福鵬系公司同時相互簽訂購銷合同、收付資金、開具增值稅發(fā)票，形成一個貿(mào)易循環(huán)。在整個貿(mào)易循環(huán)中，完全不存在實(shí)物，淮礦物流銷售與采購金額的差額為淮礦物流向福鵬系公司收取的資金占用費(fèi)。

　　在虛構(gòu)貿(mào)易的資金循環(huán)中，淮礦物流以支付采購款名義將資金支付給福鵬系公司，采購款在福鵬系公司內(nèi)部流轉(zhuǎn)后，又以銷售回款的形式回到淮礦物流，沖銷其應(yīng)收福鵬系公司款項(xiàng)，形成資金循環(huán)。

　　此外，被證監(jiān)會查出來的違規(guī)行為還包括，2013年淮礦物流通過簽訂陰陽合同的方式處理高價庫存螺紋鋼，造成虛增收入和利潤；皖江物流未在2011年年報披露淮礦物流為華中有色等公司提供16億元的動產(chǎn)差額回購擔(dān)保業(yè)務(wù)；2014年淮礦物流向中西部鋼鐵等公司提供共計(jì)2.2億元的最高額擔(dān)保，是2014年淮礦物流向中西部鋼鐵等公司提供共計(jì)2.2億元的最高額擔(dān)保，2013年至2014年淮礦物流為江蘇匡克等8家公司承擔(dān)最高額為13.05億余元的動產(chǎn)差額回購擔(dān)保。皖江物流未按規(guī)定披露上述事項(xiàng)，其中1.56億元動產(chǎn)差額回購擔(dān)保事項(xiàng)也未在2013年年報中披露；2013年皖江物流未按規(guī)定披露淮礦物流與福鵬系公司30億元債務(wù)轉(zhuǎn)移情況。

　　50余名投資者欲索賠

　　證監(jiān)會擬決定，對皖江物流給予警告，并處60萬元罰款。此外，還有多名責(zé)任人同時被處罰。

　　“皖江物流公告了證監(jiān)會下達(dá)的《行政處罰及市場禁入事先告知書》，根據(jù)證監(jiān)會已經(jīng)查明的事實(shí)，皖江物流2012年和2013年度虛增收入和利潤，并在2011、2013年年報中未披露對外擔(dān)保情況，已涉嫌構(gòu)成虛假陳述。”王智斌介紹，根據(jù)證監(jiān)會查明的事實(shí)，“我們認(rèn)為，皖江物流虛構(gòu)年報、隱瞞巨額擔(dān)保，涉及事項(xiàng)非常嚴(yán)重，被最終確認(rèn)為構(gòu)成虛假陳述并被證監(jiān)會處罰的概率非常大?！?/p>

　　王智斌解釋，一旦被認(rèn)定為構(gòu)成虛假陳述，受損的投資者將均可采取維權(quán)行動，向上市公司索賠?！皳?jù)我們研究，2012年3月22日至2014年9月5日停牌前買入該股票并在停牌前未全部拋售的投資者，均可索賠。雖然該公司在虛假陳述行為被揭露前就已停牌至今，雖然客觀上股價暫時未因虛假陳述被揭露而發(fā)生大幅波動，但是，投資者依然可以根據(jù)《證券法》69條以及相關(guān)司法解釋的規(guī)定向上市公司索賠?！?/p>

　　目前為止，“在我處登記參加維權(quán)的投資者已達(dá)50余人，我們將在正式處罰下達(dá)后第一時間啟動索賠程序?！蓖踔潜蠓Q。