P2P＋互聯(lián)網(wǎng)+＝股價暴漲？5月11日多倫股份更名為“匹凸匹”（P2P）后連續(xù)多日漲停。眼下的資本市場正瘋狂跨界，紛紛搶購或投資設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融P2P。

　　進(jìn)入6月以來，浩寧達(dá)、盛達(dá)礦業(yè)先后宣布擬投資P2P互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺，涉足P2P互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。復(fù)牌后的盛達(dá)礦業(yè)當(dāng)天漲停，浩寧達(dá)更是于6月8日、9日連續(xù)兩日漲停。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已有60多家上市公司以自建、入股、收購等方式涉足P2P網(wǎng)貸行業(yè)。有業(yè)內(nèi)資深人士表示，上市公司選擇牽手P2P公司，一方面考慮到商業(yè)模式轉(zhuǎn)型，另一方面確實(shí)不排除有上市公司想借著“互聯(lián)網(wǎng)+”的東風(fēng)，來提振公司的股價，相應(yīng)的網(wǎng)貸平臺的估值也水漲船高。

　　【案例】

　　簽對賭協(xié)議 浩寧達(dá)入股團(tuán)貸網(wǎng)

　　團(tuán)貸網(wǎng)創(chuàng)始人唐軍表示，之所以敢與上市公司簽署對賭協(xié)議，是因?yàn)橛行判慕衲陮?shí)現(xiàn)盈虧平衡。

　　6月1日晚間，上市公司浩寧達(dá)公告稱，公司擬收購唐軍、張林持有的廣東俊特團(tuán)貸網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)股份有限公司(簡稱“團(tuán)貸網(wǎng)”)66.0027%股權(quán)。團(tuán)貸網(wǎng)將成為浩寧達(dá)的控股子公司。

　　在此次交易中出現(xiàn)了團(tuán)貸網(wǎng)的業(yè)績承諾和補(bǔ)償條款。如果團(tuán)貸網(wǎng)在承諾期間累計實(shí)際凈利潤數(shù)低于累計承諾凈利潤數(shù)，將以出讓本次所獲浩寧達(dá)股份的折算對價現(xiàn)金為限對浩寧達(dá)補(bǔ)償。此外，雙方還約定了團(tuán)貸網(wǎng)的壞賬率上限。

　　成立三年尚未盈利的團(tuán)貸網(wǎng)如何實(shí)現(xiàn)對賭協(xié)議呢？

　　團(tuán)貸網(wǎng)創(chuàng)始人唐軍表示，之所以敢與上市公司簽署對賭協(xié)議，是因?yàn)橛行判慕衲陮?shí)現(xiàn)盈虧平衡，甚至可以實(shí)現(xiàn)盈利兩三千萬。因?yàn)榻衲陥F(tuán)貸網(wǎng)剝離了“你我金融”和“房寶寶”兩個團(tuán)隊。該團(tuán)隊三百多人，一年的支出4000多萬元。而去年集團(tuán)正好虧損4000多萬元。

　　“剝離了這兩個團(tuán)隊，團(tuán)貸網(wǎng)就不會虧損。同時，團(tuán)貸網(wǎng)今年業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，營收增加，一邊開源，一邊節(jié)流，盈利肯定可以上去。”唐軍告訴新京報記者，浩寧達(dá)并不是第一家要收購團(tuán)貸網(wǎng)的上市公司，也不是出價最高的一家。唐軍稱，與浩寧達(dá)的合作不是簡單的財務(wù)投資，而是深度合作。

　　在其看來，表面看起來是被浩寧達(dá)控股收購了，實(shí)際上，團(tuán)貸網(wǎng)創(chuàng)始團(tuán)隊是要參與整個上市公司的經(jīng)營管理轉(zhuǎn)型運(yùn)營。尤其是參與互聯(lián)網(wǎng)＋板塊，而不僅局限于互聯(lián)網(wǎng)金融。未來，團(tuán)貸網(wǎng)還會要求一定要進(jìn)入董事會，唐軍本人未來有可能擔(dān)任董事長。

　　唐軍說，團(tuán)貸網(wǎng)看中浩寧達(dá)旗下子公司每克拉美在全國的幾十家門店，可以從事珠寶收單、黃金、鉆石等一系列的供應(yīng)鏈金融，而且尚不需要牌照。未來團(tuán)貸網(wǎng)可以在珠寶和供應(yīng)鏈金融和消費(fèi)金融方面大展拳腳。

　　【現(xiàn)狀】

　　上市公司熱衷涉足P2P領(lǐng)域

　　分析稱，P2P受到上市公司追捧，原因之一就是P2P對于股市來說是個很好的概念點(diǎn)。

　　據(jù)新京報記者查詢公告發(fā)現(xiàn)，僅6月前一周，就有4家上市公司涉足P2P業(yè)務(wù)，包括冠城大通、浩寧達(dá)、盛達(dá)礦業(yè)、皇氏集團(tuán)。今年以來，有20多家上市公司涉足P2P領(lǐng)域。據(jù)和訊P2P統(tǒng)計，截至6月7日，已有60多家上市公司以自建、入股、收購等方式涉足P2P網(wǎng)貸行業(yè)。

　　上市公司為何如此熱衷與P2P行業(yè)的聯(lián)姻？

　　厚股投資合伙人徐大衛(wèi)分析，P2P受到上市公司的追捧主要有兩方面原因，首先是包括P2P在內(nèi)的普惠金融目前發(fā)展勢頭強(qiáng)勁；另外，P2P對股市來說是個很好的概念點(diǎn)。牛市下涉足互聯(lián)網(wǎng)金融為股價帶來的利好是個巨大的誘惑。

　　聯(lián)姻P2P成為資本市場熱捧的股價漲停利器。浩寧達(dá)6月1日晚正式宣布擬收購團(tuán)貸網(wǎng)66%股權(quán)。6月8日復(fù)牌后，股價當(dāng)天漲停。盛達(dá)礦業(yè)在宣布收購和信貸的第二天，6月3日漲停，6月4日股價大漲9%。

　　上海盈燦投資管理咨詢有限公司創(chuàng)始人徐紅偉指出，互聯(lián)網(wǎng)金融是個大趨勢，很多經(jīng)營傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的上市公司面臨實(shí)體經(jīng)濟(jì)艱難、主營業(yè)務(wù)不振的困局，與P2P聯(lián)姻，搭上互聯(lián)網(wǎng)金融的快車，趁機(jī)還能做高市值。

　　作為被收購方的團(tuán)貸網(wǎng)也獲利好。6月8日公布的團(tuán)貸網(wǎng)資產(chǎn)評估報告，團(tuán)貸網(wǎng)股東全部權(quán)益賬面價值7720萬元，被估值10億元，團(tuán)貸網(wǎng)收獲了12倍的溢價。

　　“P2P公司表面風(fēng)光，暗地里卻要吞下燒錢的苦果，對上市公司伸出的橄欖枝自然愿意笑納”，徐紅偉稱。

　　【影響】

　　一旦失敗 股民成接盤俠？

　　對此前有上市公司收購P2P終止，有分析認(rèn)為，有大股東借炒概念套現(xiàn)的可能，也不排除上市公司盲目轉(zhuǎn)型的可能。

　　然而，接踵而至的大股東減持消息卻讓浩寧達(dá)大股東蒙上了一層高位套現(xiàn)的陰影。

　　6月8日，浩寧達(dá)公告稱，其大股東漢橋機(jī)器廠將代公司支付此次交易對價的6.6億元，漢橋機(jī)器廠同時表示將在未來的6個月內(nèi)減持公司股票4618萬股，其中2018萬股將以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給唐軍和張林作為收購價款，剩下的2600萬股擬通過大宗交易方式出售，并未對這2600萬股套現(xiàn)后是否能夠無息借給公司作承諾。

　　有不愿具名的私募人士分析認(rèn)為，浩寧達(dá)大股東以所持股份作為對價收購團(tuán)貸網(wǎng)，未來將收回6.6億元的還款，這樣其實(shí)大股東實(shí)現(xiàn)了變相減持套現(xiàn)的目的。

　　針對外界對浩寧達(dá)套現(xiàn)的質(zhì)疑，新京報記者多次通過電話、郵件聯(lián)系浩寧達(dá)董秘、證券事務(wù)代表，但均未獲得回復(fù)。

　　不過，團(tuán)貸網(wǎng)創(chuàng)始人唐軍對新京報表示，“大股東套現(xiàn)2600萬股，這是好事，幫助公司發(fā)展。大股東減持一些，增加市場活躍度，這是合理的”。唐軍表示，他的股票三年內(nèi)不會賣掉，不存在短期套現(xiàn)的問題。

　　也有上市公司搭上P2P博漲停之后，最終卻宣告終止重組。

　　去年7月1日，熊貓煙花(現(xiàn)熊貓金控)發(fā)布公告稱，公司將斥資1億元建立新的業(yè)務(wù)線P2P平臺銀湖網(wǎng)。今年3月9日，熊貓金控發(fā)布停牌公告，隨后宣布將收購P2P平臺你我貸51%的股份。6月4日，熊貓金控宣布終止收購你我貸。

　　面臨主業(yè)不振的尷尬境況，盡管經(jīng)歷轉(zhuǎn)型影視夭折、收購你我貸中途折戟，但熊貓金控卻坐享了不足一年內(nèi)股價上漲2.3倍的紅利，股價從去年7月1日的11.11元/股升至停牌前3月9日的36.71元/股，并在停牌前連拉兩個漲停。

　　對于上市公司收購P2P公司半路終止的原因，有分析人士認(rèn)為，確實(shí)有大股東借炒概念套現(xiàn)的可能，不過，也不排除收購本身復(fù)雜，上市公司盲目轉(zhuǎn)型的可能。

　　許紅偉分析稱，上市公司收購P2P公司是一個系統(tǒng)工程，任何一個環(huán)節(jié)談不攏都會讓雙方一拍兩散。另一方面，很多傳統(tǒng)上市公司急于轉(zhuǎn)型，而P2P平臺信息相對來說并不像上市公司那樣公開透明，并且這個行業(yè)水很深，上市公司并未就信貸資產(chǎn)、平臺風(fēng)格、團(tuán)隊組成等問題有深入細(xì)致的了解，盲目收購，導(dǎo)致最后收購失敗。

　　對于多家上市公司跨界收購P2P公司，徐大衛(wèi)也提醒稱，不排除有些上市公司想借P2P概念炒上一把，這些傳統(tǒng)的上市公司主營業(yè)務(wù)各異，離互聯(lián)網(wǎng)金融較遠(yuǎn)，如果沒有做好業(yè)務(wù)的銜接，形成很好的業(yè)務(wù)協(xié)同，有良好的機(jī)制設(shè)計，那么上市公司跨界P2P成功的概率很小。

　　“一旦上市公司聯(lián)姻P2P公司失敗，一味相信概念炒作，沉浸在上市公司編造的轉(zhuǎn)型故事中，盲目追高的股民將成為接盤者”，徐大衛(wèi)指出。

　　近期宣布投資P2P的上市公司

　　時間 上市公司名稱 斥資 投資或設(shè)立

　　6月3日 盛達(dá)礦業(yè) 2.75億元 和信貸

　　6月1日 浩寧達(dá) 6.6億元 團(tuán)貸網(wǎng)

　　6月1日 皇氏集團(tuán) 100萬元 設(shè)立浙江皇氏互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)公司

　　5月27日 凱樂科技 1.3億元 抱財網(wǎng)

　　5月15日 中天城投 3.3億元 招商貸

　　5月12日 報喜鳥擬設(shè)立“小魚金服”

　　5月11日 多倫股份更名“匹凸匹”

　　5月8日 天壕節(jié)能 1億元 打造環(huán)保P2P

　　來源：上市公司公告，整理：金彧

　　本版采寫/新京報記者 金彧 劉素宏