因公司債券違約，*ST中富(000659)成為近期資本市場的焦點，并引起證監(jiān)會的重點關(guān)注；因公司無厘頭式的“終止籌劃重大事項”，*ST中富股票4月28日復(fù)牌后便遭遇連續(xù)跌停，令投資者損失慘重。

　　股價重挫后，*ST中富中小股東及債主們開始冷靜下來，他們在股吧、論壇、QQ群、微信群等平臺梳理公司這一個多月來的公開信息后，發(fā)現(xiàn)*ST中富系列公告疑點重重，有的信息自相矛盾，有的信息模糊不清。

　　綜合各方面信息，記者整理出投資者質(zhì)疑最為強烈的9個問題，希望公司董事會及監(jiān)管部門能給出一個清晰的交代。

　　一問：

　　延遲公布年報是否有預(yù)謀？

　　*ST中富2014年年報及2015年一季報的擬披露時間為4月29日，但4月28日晚，公司董事會突然宣布延遲一天披露。

　　4月30日，公司年報公布，內(nèi)容出人意料，喜憂參半。壞消息是公司雖然2014年度實現(xiàn)盈利，但被普華永道中天會計師事務(wù)所出具了“無法表示意見”的2014年度審計報告。令投資者欣慰的是，公司董事會同日發(fā)布“因籌劃重大事項”停牌公告，一場資本大戲好像要拉開序幕。

　　然而，不到1個月的時間，*ST中富就公告稱，終止籌劃重大事項。對此，不少投資者懷疑，延遲公布年報并非報表本身原因，而是公司在與會計師事務(wù)所就審計意見溝通無果后采取的臨時措施，意在用一天時間想出應(yīng)對的策略。所謂的“籌劃重大事項”，根本子虛烏有。

　　二問：

　　“重大事項”是個幌子？

　　5月27日晚，在確定了公司債違約后，*ST中富董事會發(fā)布“終止籌劃重大事項暨股票復(fù)牌的公告”，謎底揭開。

　　原來，所謂的重大事項就是“公司原擬籌劃控股股東對公司財務(wù)資助，在解決公司存在的債務(wù)情況，使之符合非公開發(fā)行股份的條件后，將由公司對控股股東進行非公開定向增發(fā)”。

　　很明顯，由于被出具了“非標”審計意見，*ST中富根本就不符合定向增發(fā)條件。定向增發(fā)的前提是“還上公司債”，在控股股東深圳市捷安德實業(yè)有限公司(下稱“捷安德”)的資助資金八字還沒有一撇的情況下，公司拿什么解決債務(wù)問題？

　　從停牌期間公司發(fā)布的公告及最后的結(jié)果看，控股股東根本沒有具體的融資措施。至4月27日，捷安德籌集到位的資金僅僅5900萬元。

　　不少投資者認為，捷安德想借“籌劃重大事項”玩空手套白狼的游戲，忽悠銀團借新還舊，結(jié)果被識破，游戲只好結(jié)束。

　　三問：

　　大股東拿什么定向增發(fā)？

　　令投資者不解的是，即使公司能還上債，獲得增發(fā)資格，大股東捷安德又拿什么定向增發(fā)呢？

　　據(jù)媒體報道，捷安德成立于2009年2月，是一家個人獨資企業(yè)，主要從事煤炭、建材等大宗商品貿(mào)易，2013年的總收入僅有9700萬元，凈資產(chǎn)只有5100萬元。

　　其實，監(jiān)管部門也從側(cè)面懷疑過*ST中富控股股東的實力。公司公告顯示，5月20日，廣東證監(jiān)局發(fā)函要求公司自查大股東對公司的財務(wù)資助是否構(gòu)成承諾事項。公司回應(yīng)稱，并非承諾，僅是雙方“往來函件”。

　　四問：

　　控股股東通過公告了解信息？

　　盡管資助不是“承諾函”，但放棄資助仍然需要理由。捷安德給出的理由是，“我司在貴公司的公告當(dāng)中獲悉，銀團目前對貴公司采用關(guān)閉網(wǎng)銀和限制存取等方式，限制和扣劃貴公司自有資金，收取高額保證金等，貴公司主要產(chǎn)目前仍抵押在銀團名下，無法用作新的融資用途。因此，我公司同意在銀團有效消除前述風(fēng)險、積極配合貴公司采取各種方法來解決問題的前提下，于近日向貴公司提供5900萬元進行財務(wù)資助，用以償還‘12中富01’公司債。”

　　令人不解的是，捷安德成為*ST中富控股股東已經(jīng)3個多月，而且高管已入駐公司兩個多月，難道之前對銀團的行動一無所知，還要與散戶一樣看公告了解？如果銀團真的能取消各種限制，公司還債還需要大股東幫忙嗎？

　　五問：

　　5塊土地為何貸不出2億元？

　　為了還債，*ST中富曾與3家銀行進行溝通，以現(xiàn)有具備條件的5塊土地進行質(zhì)押，獲得不超過2億元的銀行貸款，但最后均以失敗告終。

　　有投資者認為，有抵押物只是符合銀行貸款條件其中之一，銀行對貸款用途、是否能夠正常還款都要評估，有抵押物不代表能正常還款，處置抵押物只是最后的保障，總之就是大股東實力弱，公司被前大股東禍害得太多，銀行不放貸也很正常。

　　還有一名在建行工作過的投資者表示，銀行不放貸的大多數(shù)情況是抵押物有問題。目前*ST中富經(jīng)營方面在慢慢企穩(wěn)，問題應(yīng)該出在抵押物上。最關(guān)鍵的是*ST中富內(nèi)部派系爭斗搞內(nèi)耗。

　　六問：

　　財務(wù)總監(jiān)174萬年薪值不值？

　　5月29日，*ST中富公告稱，公司副總經(jīng)理兼財務(wù)總監(jiān)Stephen Lowe(駱訓(xùn)杰)辭職。

　　投資者納悶的是，按照發(fā)行公司債時的約定，當(dāng)公司不能按時支付本金時，公司將至少采取如下措施：①不向股東分配利潤；②暫緩重大對外投資、收購兼并等資本性支出項目的實施；③調(diào)減或停發(fā)董事和高級管理人員的工資和獎金；④主要責(zé)任人不得調(diào)離。

　　投資者要問的是，身為公司副總經(jīng)理及財務(wù)總監(jiān)，駱訓(xùn)杰是不是公司的主要負責(zé)人？

　　駱訓(xùn)杰2012年3月起擔(dān)任公司副總經(jīng)理，2013年10月起兼任財務(wù)總監(jiān)，年薪174萬元。投資者認為，正是在他任職期間，公司出現(xiàn)史無前例的嚴重虧損，而且公司現(xiàn)金流出現(xiàn)重大問題，他對得起這174萬元的年薪嗎？

　　七問：

　　前大股東掏空公司豈能不了了之？

　　2012年，*ST中富前大股東???由CVC全資擁有的投資公司Asia Bottles(HK) Com-pany Limited(亞洲瓶業(yè))向公司高價出售其關(guān)聯(lián)公司持有的珠海中富46家控股子公司及2家間接控股的孫公司的少數(shù)股東權(quán)益，后遭到媒體公開質(zhì)疑，并導(dǎo)致證監(jiān)會2013年8月對此立案調(diào)查。

　　今年2月10日，證監(jiān)會對公司及前高管下達行政處罰書，認定公司在收購公告中存在誤導(dǎo)性陳述與虛假記載。同日，公司獲悉因在2012年為公司收購48家子公司少數(shù)股東權(quán)益資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)中涉嫌違反證券法律法規(guī)，而證監(jiān)會于2013年8月2日立案調(diào)查的北京恒信德律資產(chǎn)評估有限公司亦收到了證監(jiān)會《行政處罰決定書》。

　　投資者認為，盡管證監(jiān)會處罰了公司及相關(guān)責(zé)任人，但公司由此造成的損失應(yīng)該向Asia Bottles (HK) Company Limited索賠，公司應(yīng)該要求把2012年違規(guī)收購的48家公司股權(quán)還給前大股東，前大股東應(yīng)退還公司購買款，并支付相關(guān)利息及費用。正是前大股東的不良行為，掏空了公司的現(xiàn)金流，公司應(yīng)該盡早依法維權(quán)。

　　八問：

　　公司債究竟何時還上？

　　公司債能不能還上，不僅關(guān)系到債券持有人的利益，還關(guān)系到公司能否增發(fā)重組，甚至關(guān)系到整個資本市場的穩(wěn)定。

　　5月29日下午，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，珠海中富2012年發(fā)行5.9億元期限3年的公司債券，由于公司連續(xù)兩年虧損，公司發(fā)行的“12中富01債券”5月28日到期，公司5月27日發(fā)布公告稱，無法全額兌付本息。證監(jiān)會將支持投資者依照法律法規(guī)契約約定主張權(quán)利，并對侵權(quán)的違法違規(guī)行為保持零容忍，堅決查處。

　　市場留給*ST中富的時間并不多，有的投資者把公司財務(wù)總監(jiān)的辭職看成利好，認為內(nèi)斗已經(jīng)結(jié)束，但大家疑問未消，實力不濟的大股東拿什么拯救公司？其背后是否另有“金主”支持？

　　九問：

　　是拼命出逃還是故意打壓？

　　5月28日*ST中富復(fù)牌后，股價就被死死地封在跌停板上，跌停價賣出掛單高達1.6億股。5月29日，該股繼續(xù)跌停，賣出掛單增至1.9億股。

　　*ST中富總股本12.86億元，其中大股東捷安德持有1.46億股。投資者對如此大的壓盤意見不一，有的認為是定向增發(fā)失敗，機構(gòu)拼命出逃；有的認為機構(gòu)掛單是為了制造恐慌氣氛，故意打壓股價；還有的投資者直接懷疑大股東為了“定向增發(fā)”，故意拉低股價。

　　不少投資者仍看好公司未來。*ST中富的資產(chǎn)質(zhì)量及經(jīng)營情況均好于另一家信用債違約公司*ST云網(wǎng)(002306)，但后者股價8.36元，*ST中富則為6.98元。重組是*ST中富的惟一出路，在連續(xù)跌停之后，投資者盼望*ST中富能柳暗花明，迎來逆轉(zhuǎn)。