5月20日晚間，有多家上市公司發(fā)布了關(guān)于國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)的公告，這些上市公司分別為江南紅箭、河北宣工、宜昌交運(yùn)等三家公司。另據(jù)記者通過關(guān)鍵詞無償劃轉(zhuǎn)搜索自4月21日以來的公告發(fā)現(xiàn)，滬深兩市中有14家上市公司發(fā)布了關(guān)于國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)的公告。

　　對此，有業(yè)內(nèi)分析人士表示，上述國有股權(quán)的無償劃轉(zhuǎn)基本上是為了國企重組或者混改而進(jìn)行的準(zhǔn)備。

　　國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)

　　有利于引入其它資本

　　根據(jù)日前江南紅箭的公告顯示， 公司股東中國兵器工業(yè)集團(tuán)公司(以下簡稱“兵器集團(tuán)”，目前持有上市公司7.63%股份)于2015年5月18日與中兵投資管理有限責(zé)任公司(以下簡稱“中兵投資”)簽署了股權(quán)《無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議》。兵器集團(tuán)擬向中兵投資無償劃轉(zhuǎn)5631.82萬股，占公司總股本的7.63%。兵器集團(tuán)是中兵投資的實(shí)際控制人。

　　另外，河北宣工的公告顯示，公司收到控股股東河北宣工機(jī)械發(fā)展有限責(zé)任公司通知，根據(jù)河北省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會冀國資發(fā)產(chǎn)權(quán)管理[2015]33號《關(guān)于劃轉(zhuǎn)河北宣工機(jī)械發(fā)展有限責(zé)任公司全部股權(quán)有關(guān)事項(xiàng)的批復(fù)》，同意將河北省國有資產(chǎn)控股運(yùn)營有限公司持有的宣工發(fā)展100%國有股權(quán)劃轉(zhuǎn)至河北鋼鐵集團(tuán)有限公司持有。

　　而宜昌交運(yùn)公告表示，近日收到控股股東、實(shí)際控制人宜昌市國資委通知，為深化改革，理順政企的關(guān)系，及優(yōu)化資源配置，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，宜昌市國資委擬將其所持本公司4760.46萬股股份(占宜昌交運(yùn)總股本的35.66%)無償劃轉(zhuǎn)至交旅集團(tuán)持有。

　　對于上述幾家企業(yè)將國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)的行為，香頌資本執(zhí)行董事沈萌對《證券日報(bào)》記者表示：“其實(shí)，這些上市公司這樣做是為了將自己旗下可能有重復(fù)業(yè)務(wù)覆蓋的企業(yè)理順彼此的關(guān)系，要么是合并同類項(xiàng)、要么是防止同業(yè)競爭，之后可以更簡單地對企業(yè)進(jìn)行兼并重組或引入外部戰(zhàn)略投資者?！?/p>

　　昨日，接受《證券日報(bào)》記者采訪的中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授劉瑞也表示，如果上述無償劃轉(zhuǎn)是正常的企業(yè)行為的話，那么，有可能是為了下一步把優(yōu)良資產(chǎn)進(jìn)行集中并作為重組主導(dǎo)的企業(yè)，然后再和體制外的企業(yè)或者跨行業(yè)的其它企業(yè)進(jìn)行重組。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，兩市已有超過100家國企上市公司因重大事項(xiàng)停牌，多數(shù)涉及重大資產(chǎn)重組。3月4日起，百聯(lián)股份、上海梅林、光明乳業(yè)等上海國資改革概念股相繼停牌，上海電氣也曾發(fā)布公告稱，控股股東正積極深化和推進(jìn)國資國企改革，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)整體上市。此外，光明、建工、上汽等上海國企股權(quán)被劃轉(zhuǎn)至國盛和國際集團(tuán)。

　　國企國資改革深入

　　今年迎來重組高潮

　　對于上述上市公司將國企股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)，沈萌還表示，有時(shí)候國資委在同一行業(yè)會有一家以上公司持股，但公司業(yè)績不見得一樣好，因此，國資委就面臨兩個(gè)問題，第一是，各子公司同業(yè)競爭；二是，國資委不具備改善業(yè)績差的公司的能力。所以，通過行政劃撥方式，把交叉企業(yè)的股權(quán)交給較好企業(yè)，這樣做既不影響國資委仍然是實(shí)際控制人的角色，又可以讓好企業(yè)去經(jīng)營帶動差的企業(yè)。同時(shí)，減少了同行業(yè)競爭后，新企業(yè)也更容易引入外部投資者。

　　近日，發(fā)改委也發(fā)布了《關(guān)于2015年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作意見的通知》（下簡稱《通知》），《通知》中指出，將推進(jìn)國企國資改革。

　　而伴隨著各地國資國企改革的深入推進(jìn)，資本市場上各地上市國企停牌數(shù)量漸多，籌劃資產(chǎn)整合、股權(quán)劃轉(zhuǎn)等案例漸增。業(yè)內(nèi)專家預(yù)期，隨著國企分類明確、混合所有制改革深化及投資運(yùn)營公司改革的深入，一個(gè)大分化、大重組高潮必將到來。

　　“從地方國企試點(diǎn)方案看，資產(chǎn)證券化是地方政府對國企改革的態(tài)度和方向?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601901/" target="_blank" title="方正證券 601901">方正證券研究報(bào)告認(rèn)為，從已推進(jìn)的案例來看，國企改革大多以資產(chǎn)證券化作為混改方式。其中，集團(tuán)核心資產(chǎn)注入、整體上市、跨集團(tuán)借殼等是國企利用資本市場進(jìn)行改革的主要形式。從已有的案例來看，國企改革資產(chǎn)運(yùn)作中注入的資產(chǎn)基本以當(dāng)?shù)貒Y的地產(chǎn)、金融和優(yōu)質(zhì)關(guān)聯(lián)資產(chǎn)為主，資產(chǎn)的盈利能力和成長性一般高于上市公司。

　　安信證券也認(rèn)為，在2015年深化國有企業(yè)改革的大背景下，預(yù)計(jì)“國企混改”將以“N+1”的方式展開，同類國企之間資產(chǎn)整合、集團(tuán)整體上市、優(yōu)質(zhì)國企資產(chǎn)借殼已上市國企實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)置換、員工持股計(jì)劃等將兩兩組合。這些企業(yè)的并購行為也將帶來顯著投資機(jī)會。