導(dǎo)讀：A股此前從未出現(xiàn)這樣的案例。從2015年3月24日到5月5日，暴風(fēng)科技連續(xù)29個一字板顯得“整齊”又“華麗”。5月5日，上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指紛紛大跌，暴風(fēng)科技依然一字板“堅挺”。

　　多位機構(gòu)人士表示，暴風(fēng)科技的漲?？赡苓€會繼續(xù)，但“漲停板打開了不敢碰”。

　　暴風(fēng)科技（300431.SZ）處于“暴風(fēng)眼”中。

　　截至5月5日，公司股票已經(jīng)收獲上市以來的第29個一字漲停，接連刷新A股連續(xù)漲停天數(shù)記錄。早在4月29日，蘭石重裝（603169.SH）此前創(chuàng)下的24個漲停的紀(jì)錄就被暴風(fēng)科技打破。

　　從7.14元/股的發(fā)行價，到5月5日148.27元/股的收盤價，暴風(fēng)科技股價累計漲幅接近20倍。2015年一季度業(yè)績虧損并未使得暴風(fēng)科技漲停的步伐停止。然而，29個漲停之后，暴風(fēng)科技該何去何從？

　　在第25個漲停之后，4月29日，暴風(fēng)科技曾在深交所互動易上回復(fù)投資者稱，“暴風(fēng)科技股價漲停，在一定程度上反映了廣大投資者對暴風(fēng)科技投資價值的認(rèn)可，同時也與當(dāng)前牛市環(huán)境、新股發(fā)行制度、互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)受到高度關(guān)注等因素有很大關(guān)系。公司將繼續(xù)努力經(jīng)營，為廣大投資者帶來合理回報。”

　　此后，暴風(fēng)科技就沒有再對股票上漲“發(fā)聲”。5月4日，對于采訪需求，暴風(fēng)科技公關(guān)人員稱，“現(xiàn)在暴風(fēng)漲停結(jié)束前我們暫不接受媒體訪問，再等幾天?！?/p>

　　多位機構(gòu)人士表示，暴風(fēng)科技的漲?？赡苓€會繼續(xù)，但“漲停板打開了不敢碰”。

　　瘋狂的案例

　　A股此前從未出現(xiàn)這樣的案例。從2015年3月24日到5月5日，暴風(fēng)科技連續(xù)29個一字板顯得“整齊”又“華麗”。5月5日，上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指紛紛大跌，暴風(fēng)科技依然一字板“堅挺”。

　　“城中的人想出去，城外的人想沖進來?！币晃粰C構(gòu)人士對記者如此描述部分投資者對于暴風(fēng)科技的心態(tài)。

　　“我們參與了這只股票的打新，也比較幸運地中了5000股，但這對我們賬戶產(chǎn)品的凈值影響不大?！睆V東澤泉投資管理有限公司董事長辛宇表示，“這一輪估計風(fēng)暴還會繼續(xù)刮，但是從二級市場買入的角度來講，我們是不會繼續(xù)參與了，如果股價調(diào)整下來有可能再參與?！?他表示，不管是從估值還是漲幅來看，暴風(fēng)科技二級市場表現(xiàn)都十分驚人了。

　　記者采訪的另外兩家私募并未中簽該股。深圳龍騰資產(chǎn)管理有限公司董事長吳險峰接受記者采訪時表示，“漲停板開了也不敢參與”；而北京神農(nóng)投資管理有限公司總經(jīng)理陳宇則表示，“市場都去搶的我們不會去跟風(fēng)，會更多考慮價格因素”。

　　暴風(fēng)科技的連續(xù)漲停，被多位市場人士歸結(jié)為新股改革和牛市造就的結(jié)果。

　　辛宇分析暴風(fēng)科技的上漲時表示，新股改革和牛市是暴風(fēng)科技連續(xù)漲停的大背景。他認(rèn)為，監(jiān)管層此前對于新股發(fā)行的改革，在解決了高價發(fā)行的問題的同時，給予了二級市場價格炒作的空間，在大牛市背景下，市場炒作新股的熱情很高。

　　華南一家券商策略分析師曾在暴風(fēng)科技公開申購前推薦過這只股票。5月5日，他表示，“對于新股的不斷漲停，其實市場上基本都麻木了，八九個漲停與二十多個漲停沒有本質(zhì)的區(qū)別，這是市場整體的一種行為，是在大的新股炒作背景流動性泛濫出現(xiàn)的一種結(jié)果?！?/p>

　　他指出，從去年到今年，他的策略團隊曾多次提示，在注冊制落地前，今年將是證券史上炒作新股最黃金、最瘋狂的階段，也就造就了暴風(fēng)科技這種最典型的一個案例，呈現(xiàn)出了最特殊、最奇怪甚至是“奇葩”的市場現(xiàn)象。

　　吳險峰在評價這一案例時指出，“新股定價太低，價格受行政調(diào)節(jié)，但市場供求又不均衡，市場對這只股票有這個需求，這是股票連續(xù)漲停的前提。而在交易制度方面，新股第一天規(guī)定發(fā)行價的44%的漲幅也導(dǎo)致這種瘋漲的效應(yīng)，如果這部分放開，可能至少能給后來的市場參與者更多機會?！?/p>

　　估值受爭議

　　盡管已經(jīng)被稱為“瘋狂”，多位私募人士都表示不敢在高點介入，但仍有機構(gòu)人士判斷，暴風(fēng)科技有繼續(xù)漲停的可能。

　　“在流動性泛濫的情況下，市場的風(fēng)險偏好度仍然很高，我感覺會有繼續(xù)的一個上漲，之后的新股也有可能出現(xiàn)連續(xù)上漲的情況，但這塊肯定未來會有新股會讓大家付出代價?！?前述華南券商策略分析師稱。

　　辛宇表示，暴風(fēng)科技作為大家耳熟能詳?shù)墓?，網(wǎng)民都知道，以這么低的發(fā)行價上市，在互聯(lián)網(wǎng)+的風(fēng)潮之下，股價上漲實際上是順應(yīng)了趨勢，再加上其自身題材也有著特殊性，作為拆除VIE結(jié)構(gòu)并率先登陸A股的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，市場給這只股票極高的關(guān)注度。

　　截至目前，暴風(fēng)科技的市盈率高企，但在業(yè)績上，暴風(fēng)科技的成績并不理想。

　　據(jù)計算，截至5月5日A股收盤，暴風(fēng)科技的靜態(tài)市盈率為315.47。2014年，暴風(fēng)科技營業(yè)收入為3.86億元，凈利潤為4，185.49 萬元，同比增幅分別為18.92%、8.61%。

　　2015年第一季度，公司凈利潤僅為-320.85萬元，比上年同期下降 146.72%。首季虧損與轉(zhuǎn)型有關(guān)。暴風(fēng)科技稱，公司凈利潤下降主要原因是虛擬現(xiàn)實業(yè)務(wù)（注：公司去年四季度推出“暴風(fēng)魔鏡”產(chǎn)品，正式進軍虛擬現(xiàn)實行業(yè)）處于早期大規(guī)模投入階段，導(dǎo)致公司一季度整體虧損。

　　當(dāng)下暴風(fēng)科技題材特殊，但轉(zhuǎn)型效果仍待時間顯現(xiàn)。

　　渤海證券傳媒行業(yè)分析師齊艷莉在研報中指出，暴風(fēng)影音正式登陸 A 股創(chuàng)業(yè)板，成為第一個上市的客戶端視頻，但是上市時主打的概念卻是虛擬現(xiàn)實，在招股說明書中，暴風(fēng)明確提出了未來三年的發(fā)展規(guī)劃，重點將是以家庭智能設(shè)備和可穿戴設(shè)備為主的智能終端，而視頻播放和廣告將退為輔臣。

　　齊艷莉指出，很明顯的一個趨勢是，客戶端視頻在寬帶提速的環(huán)境之下正漸漸的脫離主流。暴風(fēng)科技面臨廣告增長緩慢的壓力，2014 年暴風(fēng)影音前三季營業(yè)額不及業(yè)務(wù)模式相似的迅雷的 1/3，轉(zhuǎn)型在所難免?！昂翢o疑問暴風(fēng)把自己的未來都押在智能設(shè)備上了，暴風(fēng)科技將要用智能終端撐起自己的未來，而非昔日的視頻業(yè)務(wù)。”她稱。