日前，多喜愛家紡股份有限公司通過了證監(jiān)會發(fā)審委審核，有望成為國內(nèi)A股第四家家紡上市公司。

　　多喜愛計劃在深交所公開發(fā)行股票總量不超過3000萬股，不低于發(fā)行后總股本的25%。不過，《第一財經(jīng)(微博)日報》記者查閱多喜愛的招股說明書后發(fā)現(xiàn)，這家公司有相關(guān)被處罰信息，但并未在招股書中如實披露，涉嫌信披違規(guī)。此外，多喜愛2012年~2014年凈利潤逐年下滑，而同行業(yè)上市公司凈利潤多在逐年上升。

　　被“遺漏”的處罰信息

　　多喜愛是一家家用紡織品企業(yè)，主要從事以套件類產(chǎn)品、芯類產(chǎn)品為主的家紡用品的研發(fā)設(shè)計、委托加工的組織、品牌推廣、渠道建設(shè)和銷售業(yè)務(wù)，并一直致力于新材料面料的應(yīng)用研發(fā)和生產(chǎn)業(yè)務(wù)。

　　記者發(fā)現(xiàn)，多喜愛在重要信息披露上可能存在“遺漏”，該公司曾受到工商部門的相關(guān)處罰，但其招股書卻未如實披露。

　　其中，廣州市工商局網(wǎng)站紅盾信息網(wǎng)曾發(fā)布的《廣州市工商局2013年流通領(lǐng)域床上用品商品質(zhì)量監(jiān)測不合格名單》顯示，多喜愛公司生產(chǎn)的清怡夏薄被套纖維成分含量不合格，并被判定為“監(jiān)督總體不合格”。

　　紅盾信息網(wǎng)去年2月17日發(fā)布的信息顯示，“我局已對不合格商品的銷售者依據(jù)《產(chǎn)品質(zhì)量法》的相關(guān)規(guī)定進行處罰，同時督促全市銷售者做好相同生產(chǎn)者相同規(guī)格不合格商品的下架退市工作，對于拒不履行退市的銷售者我局將依法予以查處?！庇纱丝梢?，多喜愛2013年的銷售存在不合格產(chǎn)品，并被工商部門給予處罰。

　　另外，安徽省工商局發(fā)布的床上用品質(zhì)量檢測情況通報顯示：安徽省工商局于2014年第三季度依法組織對蕪湖、滁州、馬鞍山、宣城市等市場上銷售的床上用品進行了省級質(zhì)量檢測，其中，多喜愛的“枕芯、創(chuàng)意組合枕”綜合判定為“不合格”。

　　根據(jù)證監(jiān)會的信披規(guī)定，報告期內(nèi)受到處罰的信息應(yīng)該進行披露，但《第一財經(jīng)日報》記者查閱多喜愛的招股說明書，并未發(fā)現(xiàn)其對上述被處罰情況作出任何披露和說明。

　　多喜愛在其招股說明書中有關(guān)“質(zhì)量控制結(jié)果與產(chǎn)品質(zhì)量糾紛”部分的描述則是：公司自成立以來，一直重視產(chǎn)品質(zhì)量的控制。報告期內(nèi)產(chǎn)品無重大賠償、退貨和質(zhì)量糾紛問題，不存在因產(chǎn)品質(zhì)量而引起的重大訴訟、仲裁或行政處罰。

　　盈利能力堪憂

　　目前，家紡行業(yè)已有三家公司在A股上市，比較相關(guān)數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)，多喜愛在盈利能力等方面低于同行。

　　多喜愛招股說明書顯示，2012年~2014年，多喜愛營業(yè)收入分別為7.98億元、8.12億元、6.7211億元，分別較上一年增長24%、增長1.8%、下降17.3%；凈利潤分別為8067萬元、6041萬元、4520萬元;基本每股收益分別為0.90元、0.67元和0.50元，凈利潤和每股收益呈逐年持續(xù)下降趨勢。

　　這些數(shù)字與同行存在差異。

　　而A股同行業(yè)上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)則明顯好于多喜愛。羅萊家紡財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2012年~2014年凈利潤分別同比增長2.16%、-13.1%，19.96%。富安娜2012年~2014年凈利潤同比增長25.78%、21%和19.56%。夢潔家紡2012年~2014年凈利潤同比增長-48.4%、71%和50%。

　　對比同行中的三家上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)，可發(fā)現(xiàn)多喜愛的盈利能力較低，每股收益也不高。

　　較低的盈利能力可能與多喜愛主要銷售集中在二、三線城市且以加盟店為主要銷售渠道有關(guān)。從公開的數(shù)據(jù)看，羅萊家紡、富安娜和夢潔家紡也已經(jīng)在二、三線城市展開布局并均取得了一定銷售業(yè)績，這或許會進一步擠占多喜愛的市場空間。

　　多喜愛希望通過IPO募集資金集中拓展公司銷售渠道，增強競爭力。

　　招股說明書顯示，多喜愛計劃將募集資金投向營銷網(wǎng)絡(luò)拓展項目、信息化建設(shè)項目及補充營運資金，三項所需資金分別為17067.90萬元、2988.50萬元及8000萬元，計劃全部以募集資金投入。從中可以看出，營銷渠道的拓展占到了絕對的重頭。

　　招股說明書稱，截至2014年12月31日,公司共有直營店117家,加盟店772家,合計889家銷售網(wǎng)點，加盟店是多喜愛的一大特色，公司也在多年的運營中積累了大量的經(jīng)驗，有著十分成熟的運營手法。