此前終止收購游戲公司旭游網(wǎng)絡(luò)的天潤控股(002113)，近日披露增發(fā)預(yù)案再度收購游戲公司。大眾證券報和財信網(wǎng)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，標(biāo)的公司成立僅兩年多，只有一款主打產(chǎn)品 《戀舞OL》，去年凈利潤一千多萬，收購價卻高達(dá)8億元。

　　主業(yè)不振謀轉(zhuǎn)型

　　天潤控股近日披露非公開發(fā)行股票預(yù)案，發(fā)行價格為11.82元/股，募資總額為9億元，用于收購上海點點樂信息科技有限公司 (下稱 “點點樂”)100%的股權(quán)以及補(bǔ)充流動資金。發(fā)行對象為廣東恒潤互興資產(chǎn)管理有限公司、新余高新區(qū)逸帆投資管理中心(有限合伙)、新余市君創(chuàng)銘石投資中心(有限合伙)、新余咸城信陽投資中心(有限合伙)、汪世俊與梅久華擬設(shè)立企業(yè)和朱潔。天潤控股已于3月31日與點點樂原股東簽署了 《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以8億元的現(xiàn)金對價收購全部股份。

　　點點樂主要從事移動網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)及運營業(yè)務(wù)，目前主打產(chǎn)品《戀舞OL》，是一款融合了社交、時尚、競技、休閑等元素的3D音樂舞蹈手機(jī)網(wǎng)游?！稇傥鐿L》于2013年8月上線，之后陸續(xù)在港臺、越南、新馬、泰國、印尼等東南亞國家上線運營。截至2015年2月28日，《戀舞OL》境內(nèi)累計注冊用戶數(shù)1040萬人，累計總流水10869萬元;境外累計注冊用戶數(shù)847萬人，累計總流水8632萬元。此外，點點樂有兩款游戲處于研發(fā)狀態(tài)中，預(yù)計將于年內(nèi)上線。

　　2009年至2014年，天潤控股營業(yè)收入分別為3.58、1.89、0.69、0.23、0.29、0.17億元，凈利潤分別約為-0.71、-2.92、0.05、0.05、0.03、0.01億元。天潤控股稱，公司在成立之初主要從事尿素、碳銨、液氨、粗醇等化肥、化工產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，但目前已退出化工生產(chǎn)業(yè)務(wù)，正處于轉(zhuǎn)型階段，整體盈利能力較弱、主業(yè)暫不突出，亟需尋求適合轉(zhuǎn)型的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在“互聯(lián)網(wǎng)+”時代引導(dǎo)下，移動互聯(lián)網(wǎng)游戲產(chǎn)業(yè)正飛速發(fā)展，其受經(jīng)濟(jì)周期影響較小，從業(yè)企業(yè)多為輕資產(chǎn)型高科技企業(yè)，消費者單次消費金額小、消費周期短、用戶累計較好，行業(yè)整體前景向好，正是公司適合轉(zhuǎn)型的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

　　成立兩年多價格八個億

　　資料顯示，點點樂成立于2012年9月11日，注冊資本246萬元，法定代表人汪世俊。2014年點點樂實現(xiàn)營業(yè)收入5450.91萬元，凈利潤1480.59萬元。截至2014年12月31日，點點樂資產(chǎn)總計3873.76萬元，負(fù)債總計983.82萬元，所有者權(quán)益2889.95萬元。

　　天潤控股購買點點樂原股東合計持有的100%股權(quán)，在股權(quán)交割日起5個工作日內(nèi)將首次向點點樂原股東支付5.9億元，剩余部分將在2015-2017各年度相關(guān)審核報告(即《專項審核報告》、《減值測試審核報告》)出具后20個工作日內(nèi)分三次分別支付7000萬元。點點樂原股東承諾2015至2017年點點樂實際實現(xiàn)的凈利潤分別為6500萬元、8125萬元和10150萬元。計算可知，合計24775萬元。

　　“成立才兩年，利潤1000來萬，花8億買，水深呀!3年補(bǔ)償你2.4個億，還凈賺5.6個億，幾百萬注冊公司幾年倒手盡賺幾個億?！庇型顿Y者提出質(zhì)疑。

　　事實上，2014年6月10日，停牌數(shù)月的天潤控股發(fā)布重大資產(chǎn)重組及發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案，擬通過發(fā)行股份的方式收購旭游網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)，價格為6.10億元。截至2014年4月30日，旭游網(wǎng)絡(luò)凈資產(chǎn)約為1.62億元(未經(jīng)審計)。旭游網(wǎng)絡(luò)主要從事網(wǎng)頁網(wǎng)絡(luò)游戲和移動網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)與運營，2013年實現(xiàn)營業(yè)收入4877.99萬元，凈利潤1846.39萬元。其成立于2010年9月17日，注冊資本1270.83萬元，截至2014年4月30日，旭游網(wǎng)絡(luò)已上線并持續(xù)運營的游戲產(chǎn)品主要有12款，其中網(wǎng)頁網(wǎng)絡(luò)游戲10款，移動網(wǎng)絡(luò)游戲2款?？梢钥闯?，旭游網(wǎng)絡(luò)比點點樂成立時間早，注冊資本多，產(chǎn)品更豐富，收購價更低。2014年12月26日，天潤控股公告稱，公司決定終止收購。

　　點點樂2014年凈利潤1480.59萬元，2015年承諾凈利潤高達(dá)6500萬元，這么高的增速能否實現(xiàn)?承諾凈利潤合計24775萬元，低于8億元的交易對價，這是否意味著點點樂原股東包賺不賠?8億元收購價是否過高?對于此類問題，大眾證券報和財信網(wǎng)記者近日致電天潤控股，截至發(fā)稿，公司并未回復(fù)。