從借殼上市到減持套現(xiàn)，沙鋼集團(tuán)在資本市場上的態(tài)度頗為引人關(guān)注。2月24日，停牌近一個月的沙鋼股份(002075)發(fā)布公告稱，控股股東沙鋼集團(tuán)將轉(zhuǎn)讓55.12%的股份給9位自然人，轉(zhuǎn)讓總價45.96億元。

　　作為全國最大的民營鋼企，早在沙鋼集團(tuán)借殼*ST張銅推動沙鋼股份上市之初，就曾引發(fā)市場對其整體上市的猜想，但4年過去，沙鋼集團(tuán)非但沒有繼續(xù)資本市場之路，反而開始減持沙鋼股份的股權(quán)。

　　“沙鋼集團(tuán)實(shí)現(xiàn)部分資產(chǎn)上市時已然錯過鋼鐵行業(yè)最好的時代，從那時起，或許鋼鐵主業(yè)就已經(jīng)不是沙鋼的擴(kuò)張方向了，從上市到減持套現(xiàn)，這也是沙鋼從鋼鐵主業(yè)轉(zhuǎn)移陣地的另一個標(biāo)志?！币晃徊辉妇呙臉I(yè)內(nèi)人士表示。

　　套現(xiàn)逾45億

　　“鋼鐵行業(yè)上市公司普遍經(jīng)營不佳，大部分虧損或保持微利，大幅盈利或扭虧的也多是借助非經(jīng)營性收益，而鋼鐵股普遍不好，在有利可圖的情況下轉(zhuǎn)讓股票還能多賺一些?！币晃煌缎腥耸繉τ浾弑硎尽?/p>

　　據(jù)了解，沙鋼股份2月24日發(fā)布的公告顯示，沙鋼集團(tuán)擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，作價每股5.29元，向李非文、劉振光等9位自然人轉(zhuǎn)讓其持有的公司無限售流通股8.69億股(占公司總股本的55.12%)，轉(zhuǎn)讓總價為45.96億元。

　　本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，沙鋼集團(tuán)持有沙鋼股份75%股份，轉(zhuǎn)讓后持股比例降至19.88%，但仍然是控股股東，沙鋼集團(tuán)還表示不排除在未來6個月內(nèi)繼續(xù)減持在沙鋼股份所擁有的權(quán)益股份的可能性，并承諾未來6個月內(nèi)不發(fā)生因沙鋼集團(tuán)主動減持而導(dǎo)致上市公司實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變更的情形。

　　上述轉(zhuǎn)讓股權(quán)協(xié)議公告發(fā)出后，沙鋼股份25日、26日連續(xù)兩日漲停，停牌前，沙鋼股份股價收于6.35元/股，截至2月26日股價已漲至7.69元/股，9位收購股權(quán)的自然人中，最少的也有8000萬股，獲益頗豐。而沙鋼集團(tuán)此番套現(xiàn)獲益更為豐厚。

　　資料顯示，沙鋼集團(tuán)在2008年以1.78元每股的價格購買*ST張銅(沙鋼股份前身)的11.8億股，由此持有*ST張銅74.88%的股權(quán)，成為其控股股東，到今日沙鋼集團(tuán)每股作價5.29元出售，手中股權(quán)價值已經(jīng)是當(dāng)時的近3倍。

　　與45億元套現(xiàn)相比，沙鋼股份上市4年的盈利狀況顯得尷尬。2011年，沙鋼股份上市第一年凈利潤2.62億元，同比下降26.69%；此后2012年至2014年的凈利潤分別為2270萬元、2824萬元、3556萬元，4年實(shí)現(xiàn)的凈利潤總計還不到3.5億元。

　　坎坷資本路

　　從不惜重金上市到拋售套現(xiàn)，沙鋼集團(tuán)在資本市場上的套利足以讓同行眼紅。

　　去年如首鋼、河北鋼鐵、武鋼股份的業(yè)績報表都很好看，但更多只是通過資產(chǎn)置換、資產(chǎn)重組實(shí)現(xiàn)了“數(shù)字上的盈利”。

　　事實(shí)上，沙鋼集團(tuán)的上市之路并不順利，上市4年后突然賣掉沙鋼股份五成多股權(quán)也令人唏噓。

　　據(jù)了解，早前的沙鋼集團(tuán)實(shí)際上曾多次嘗試登陸資本市場，但均未成功，公開資料顯示，2003年，沙鋼集團(tuán)旗下張家港東方制氣有限公司計劃實(shí)現(xiàn)部分資產(chǎn)上市，被有關(guān)部門否決；2007年，沙鋼計劃洽購遼寧省上市公司凌源鋼鐵股份有限公司借殼上市，但最終被國企鞍鋼取得。

　　直到2008年，沙鋼集團(tuán)遇到了需要解救的*ST張銅(全稱高新張銅股份有限公司)，不論是出于當(dāng)?shù)卣羞€是企業(yè)做順?biāo)饲?，?ST張銅身上，沙鋼集團(tuán)在負(fù)擔(dān)職工安置、債務(wù)糾紛、注入資金等多方面付出很大努力，并將旗下的淮鋼特鋼股份有限公司置入*ST張銅，后改名為沙鋼股份，恢復(fù)上市。

　　“但從2003年到2011年，鋼鐵行業(yè)最好的時代已經(jīng)過去，沙鋼集團(tuán)雖然實(shí)現(xiàn)部分資產(chǎn)上市，但由于整體行業(yè)下行趨勢愈演愈烈，沙鋼股份上市后的經(jīng)營狀況也不佳，如果早幾年上市，沙鋼集團(tuán)還能有更好的表現(xiàn)，甚至整體打包上市也不是沒可能?！蹦持撹F研究機(jī)構(gòu)咨詢總監(jiān)對記者表示。

　　他表示，“近幾年鋼鐵上市公司普遍經(jīng)營不佳，股價下降、市值縮水，很多公司想了很多措施對上市公司進(jìn)行調(diào)整、提振經(jīng)營效果，但現(xiàn)在看到效果的很少?！?/p>

　　據(jù)了解，2014年國內(nèi)上市鋼鐵公司普遍虧損，如八一鋼鐵巨虧20.3億元，山東鋼鐵巨虧13.5億元，凌鋼股份虧損6.9億元，中原特鋼2014年的凈利潤為-4489萬元，同比大幅下滑2039%。

　　“沙鋼集團(tuán)沒有像其他鋼鐵集團(tuán)一樣選擇資產(chǎn)置換或重組等方案，反而將股權(quán)轉(zhuǎn)讓，今后如何運(yùn)作值得關(guān)注?！鄙鲜鲎稍兛偙O(jiān)表示。

　　又提轉(zhuǎn)型

　　事實(shí)上，與其他鋼鐵上市公司不同，沙鋼股份在沙鋼集團(tuán)中所占的比重并不大，因此沙鋼股份對于沙鋼集團(tuán)來說并非是重點(diǎn)陣地，目前的套現(xiàn)也許是其價值的最大體現(xiàn)。

　　分析師邱躍成對記者表示，“沙鋼股份在整個沙鋼集團(tuán)中的比重并不大，整個沙鋼集團(tuán)的產(chǎn)能有3000萬噸，而沙鋼股份主要做特鋼，產(chǎn)能在300萬噸左右；總體營收只占集團(tuán)2485.36億元營收的4.2%；去年沙鋼集團(tuán)利潤48億多元，而沙鋼股份的利潤總額只有1.16億元?！?/p>

　　沙鋼集團(tuán)在轉(zhuǎn)讓沙鋼股份的股權(quán)時表示，通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)是籌集轉(zhuǎn)型發(fā)展所需的資金，引入投資者，有利于協(xié)助上市公司制定長期發(fā)展戰(zhàn)略。

　　轉(zhuǎn)型發(fā)展在此時提出，或許并不是沙鋼集團(tuán)的公關(guān)言辭。

　　雖然沙鋼副總裁季永新尚未回復(fù)記者關(guān)于套現(xiàn)45.96億元的資金用途，但多位業(yè)內(nèi)人士分析，可能用于兩個方面，一方面用于調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；一方面用于非鋼領(lǐng)域包括鋼鐵電商、物流等方面的發(fā)展。

　　據(jù)記者了解，沙鋼股份在多年的年度財報中都提到了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和新產(chǎn)品開發(fā)。

　　而“結(jié)構(gòu)調(diào)整”也是沙鋼集團(tuán)在2014年的主基調(diào)，但這一思路短期難以見效，沙鋼股份在上述經(jīng)營思路下連去年的營收目標(biāo)都沒有完成，而在整個集團(tuán)去年2485.36億元的營收中，新產(chǎn)品的銷售額也只有約160億元。

　　此外，早在2011年沙鋼集團(tuán)總裁沈文榮就曾表示，今后將把95%的精力用于發(fā)展和鋼鐵相關(guān)的非鋼產(chǎn)業(yè)。

　　2015年，以轉(zhuǎn)型升級開頭的沙鋼集團(tuán)還有更多猜想的空間。