究竟是6∶3還是5∶4，對于大股東方正集團(tuán)和二股東政泉控股占據(jù)方正證券董事會多少席位，終于在2月27日下午6點鐘才統(tǒng)計出了最終結(jié)果。

　　在當(dāng)天下午召開的方正證券2015年第三次臨時股東大會上，大股東方正集團(tuán)最終在第二屆董事會改選中拿下6個董事會席位，而二股東政泉控股只獲得3個席位，方正集團(tuán)仍舊把控著方正證券董事會的絕對優(yōu)勢。

　　至此，圍繞方正證券的控制權(quán)揪扯了半年之久的兩大股東，終于平息下來?？墒?，在經(jīng)歷了一系列人事動蕩之后，方正證券接下來是繼續(xù)沿襲前任團(tuán)隊既定的戰(zhàn)略，還是重新調(diào)整與民族證券之間的融合方式？這恐怕才是那些走出股東大會會場的股民唯一放心不下的。

　　改選還是重選

　　對于只有9個席位的方正證券董事會，新晉二股東政泉控股究竟應(yīng)該占多少個席位，此前雙方給出的態(tài)度各不相同。

　　方正集團(tuán)方面曾在去年9月份向媒體透露，當(dāng)初雙方在這一問題上之所以爭執(zhí)不下，是因為政泉控股提出要在方正證券的董事會席位中占據(jù)4個，如果將董事會席位增至11個，政泉控股要占據(jù)5個，但是這樣的話，方正集團(tuán)擔(dān)心有可能會失去對董事會的控制權(quán)，因此斷然拒絕了政泉控股的要求。

　　隨后，記者也曾向政泉控股求證過這一問題，政泉控股副總經(jīng)理高嵩予以否認(rèn)，表示董事會不可能由大股東和二股東全部把持，因為還有其他股東的席位。

　　在去年完成重組后的方正證券股東結(jié)構(gòu)，幾乎是兩股獨大，大股東方正集團(tuán)持股比例為27.75%，二股東政泉控股持股比例為21.86%，兩大股東持股比例合計49.61%，如果加上大股東關(guān)聯(lián)方的持股，方正集團(tuán)和政泉控股總計控制著方正證券52.41%的股權(quán)，而其余一些股東的持股比例最高的也不超過3%。

　　在2013年8月選舉出的方正證券第二屆董事會當(dāng)中，9名董事當(dāng)中有5人是由方正集團(tuán)提名，2人由利德科技提名，其余2人分別由哈投股份和萬華信融、嘉鑫投資提名。

　　在方正集團(tuán)提名的5名董事當(dāng)中，非獨立董事余麗、李國軍和董事長雷杰先后因協(xié)助調(diào)查而無法履職，而利德科技提名的2名獨立董事早在去年就提出了辭職申請。

　　雖然9人董事會已有5人無法正常履職，但是由于第二屆董事會是在2013年10月份剛剛完成選舉，正常履職應(yīng)該是3年，因此方正證券希望能夠按照公司章程的規(guī)定，通過增補(bǔ)董事的方法補(bǔ)齊董事會席位；但是，政泉控股卻一直堅持要求重新選舉新一屆董事會，在沒有獲得方正證券同意的情況下，甚至計劃在今年1月份自行召開臨時股東大會選舉新一任的董事會和監(jiān)事會。

　　隨后，在監(jiān)管層的介入干預(yù)之下，雙方達(dá)成妥協(xié)，政泉控股放棄自行召開臨時股東大會的決議，而方正證券則要改選第二屆董事會的全部董事。

　　對于這一方案，也有方正證券的股東提出異議，認(rèn)為雖然方正集團(tuán)提名的幾名董事無法正常履職，但是不能就此終止其他股東所提名董事的權(quán)利，此舉有違公司的章程，因為按照公司章程，“董事在任期屆滿以前，股東大會不能無故解除其職務(wù)?！?/p>

　　按照最終雙方協(xié)商的結(jié)果，此次改選出來的新任董事仍為第二屆董事會董事，任期為第二屆董事會的余期，也就是到2016年8月到期。在新一任董事提名中，韋俊民來自于北京大學(xué)，汪輝文來自于萬華信融和嘉鑫投資，何其聰和何亞剛來自于方正證券，趙大建和何東來自于民族證券，陳曉龍則來自于政泉控股，而代表股東哈投股份的徐建偉最終退出了方正證券董事會。

　　根據(jù)此前《證券時報》報道，方正集團(tuán)和政泉控股最終能夠就召開臨時股東大會達(dá)成一致，就是因為第三方股東主動讓出了董事會席位，為了公司利益，希望雙方能夠各讓一步。

　　下一步怎么走

　　對于方正證券的多數(shù)股東和員工而言，大股東和二股東持續(xù)半年的爭權(quán)斗勢，讓他們時刻都提心吊膽，因為方正證券這幾年來積攢下來的良好發(fā)展勢頭來之不易。

　　從財務(wù)數(shù)據(jù)上來看，在2011年方正證券上市之后，2012年和2013年方正證券的凈利潤增幅分別為123%和97%，2014年前三季度凈利潤同比增幅也達(dá)到了82%，預(yù)計全年的凈利潤增幅在50%-100%之間。

　　方正證券能夠保持這樣持續(xù)高速的業(yè)績增長，在目前上市的20家券商當(dāng)中也是僅有的一家。

　　此前，支持方正證券業(yè)績高速增長的一個很重要的動力來自于其外延式擴(kuò)張，但是，隨著完成民族證券的收購之后，方正集團(tuán)的持股比例已經(jīng)降至30%左右，這也意味著其繼續(xù)通過并購的外延式增長空間已經(jīng)不大，接下來，方正證券需要認(rèn)真尋求內(nèi)生增長的動力。

　　同時，目前券商的傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面臨著互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，這對于仍舊依靠傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主要收入的方正證券來說，急需尋找應(yīng)對之策。按照此前雷杰給方正證券所制定的戰(zhàn)略方向，未來方正證券的定位是大型綜合類全功能證券公司，也就是說，未來方正證券除了在傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上要應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)之外，還要在自營和PE投資業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和財富管理業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)上強(qiáng)化競爭力。

　　2014年，方正證券新增了私募基金托管、新三板做市、收益憑證、OTC、私募客戶資產(chǎn)托管、互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點等多項業(yè)務(wù)資格，到2014年中期的時候，公司已經(jīng)把經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的比重從上市的75%降至不到38%，取而代之則是融資融券等業(yè)務(wù)收入的比重快速增長。

　　按照當(dāng)初重組時雙方敲定的方案，民族證券在成為方正證券全資子公司之后，主要定位于投行業(yè)務(wù)。至于民族證券的其他業(yè)務(wù)，包括極其有優(yōu)勢的資產(chǎn)管理和自營業(yè)務(wù)等，都將全部劃轉(zhuǎn)到方正證券的旗下，充實方正證券在這些業(yè)務(wù)上的競爭力。

　　但是，此前也有消息稱民族證券并不滿意于這一方案，其希望未來能夠在方正證券內(nèi)獲得更多的話語權(quán)。

　　接下來，方正證券是會繼續(xù)沿襲前任團(tuán)隊既定的戰(zhàn)略，還是重新調(diào)整與民族證券之間的融合方式，這都會考驗?zāi)壳皫缀鮿菥车亩聲?