上市時募資25億元，如今打算出10億元收回主動退市，*ST二重現(xiàn)任控股股東國機集團給公司的中小股東出了一道艱難的選擇題。

　　2010年上市后，自2011年起連續(xù)報虧的*ST二重如今已面臨退市。在馬年最后一個交易日，公司公告，國機集團擬發(fā)起對*ST二重要約收購，旨在主動退市。如要約收購成功，則*ST二重將不再進入退市整理期。

　　要約收購報告書顯示，以終止*ST二重上市地位為目的，國機集團將啟動對上市公司全體股東的全面要約收購。由此，*ST二重有望成為證監(jiān)會2014年頒布《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》后，首家實施主動退市的上市公司。

　　本次國機集團拋出的全面要約方案中，要約收購價格為2.59元每股，較*ST二重2014年4月29日停牌前30個交易日均價2.35元每股溢價10.21%。但這一要約價格，相比*ST二重2010年上市時8.5元的發(fā)行價格和公司上市交易期間價格區(qū)間，處于絕對底部區(qū)域。這意味著，10.21%的溢價對損失累累的中小投資者來說，可謂杯水車薪。

　　再看公告，目前，國機集團100%控制的二重集團持有*ST二重16.39億股，中國華融持有*ST二重2.53億股，其均不在本次要約收購之列。也就是說，國機集團本次要約收購實際收購的股份不超過4.01億股，所需資金最高不超過10.4億元。

　　是否接受這一要約，成為擺在*ST二重中小股東面前的兩難：接受，則等于認賠出局，未來若公司脫胎換骨重新上市，都已與其無關；不接受，*ST二重退市已成定局，退市后能否起死回生還存在很大變數(shù)，中小投資者最終也可能面臨血本無歸。

　　而國機集團同時也表示，目前雖暫無對二重的重組計劃。但按照國機集團的發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務發(fā)展需要，將進一步明晰二重發(fā)展定位，通過多種方式繼續(xù)支持二重減輕負擔、改善資產質量、深化內部改革，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。國機集團明確，將“支持二重重裝在條件具備后爭取重新上市”。

　　可參照的是，另一家央企退市公司長油，已展開重整。不可否認，虧損慘重的*ST二重的中小投資者有不少或許還懷揣“長油式”希望。

　　*ST二重2010年上市，因2011年至2013年連續(xù)三年虧損，已于2014年5月26日起暫停上市。據(jù)2014年業(yè)績預虧公告，公司預計2014年度凈利潤為-78億元左右。若上述業(yè)績預虧最終經(jīng)審計確認，公司股票將在2014年年報公布后被強制終止上市。

　　面對*ST二重的窘境，2013年7月接手二重集團的國機集團已采取諸多舉措試圖扭轉局面。據(jù)悉，由國機集團牽頭，二重已在加大脫困努力，其中包括債務重組，發(fā)力高鐵裝備市場等。上月初，國機集團董事長任洪斌曾陪同中國南車(12.07, -0.04, -0.33%)董事長鄭昌泓以及四大銀行高管趕赴二重“指導工作”。任洪斌當時表示，中國二重的困難是暫時的，其扭虧脫困已成為國機集團當前工作的重中之重。而在1月28日，任洪斌還與工商銀行(4.42, -0.02, -0.45%)副行長鄭萬春就“中國二重扭虧脫困”相關情況進行了溝通交流，鄭萬春表示，工商銀行將會盡最大努力幫助國機集團做好中國二重的改革振興工作。隨后，對未來改善經(jīng)營的措施，*ST二重曾公告透露，國機集團批準了《中國二重改革振興實施方案》，制定了多項改革振興措施，確立了中國二重集團扭虧脫困目標。