停牌已逾七個(gè)月之久的索芙特在今天終于披露了一份非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案。公司擬募集51.2億元收購(gòu)杭州天夏科技集團(tuán)有限公司 (以下簡(jiǎn)稱(chēng)天夏科技)100%股權(quán)以及補(bǔ)充天夏科技的流動(dòng)資金。

　　記者注意到，此次收購(gòu)中，天夏科技的評(píng)估溢價(jià)高達(dá)29倍。實(shí)際上，這份定增預(yù)案已經(jīng)讓索芙特的股民期待了很久。在之前的幾年時(shí)間里，索芙特的曾3次推出重大資產(chǎn)重組均遭流產(chǎn)。

　　41.2億收購(gòu)天夏科技

　　今日，索芙特發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬以6.03元/股的價(jià)格向恒越投資、睿康投資、川宏燃料、國(guó)泰銘源、朝陽(yáng)投資、浩澤嘉業(yè)、京馬投資、谷欣投資、逸合投資和浩然明達(dá)共計(jì)10名特定投資者發(fā)行不超過(guò)8.49億股，募集不超過(guò)51.2億元。其中，41.2億元擬用于收購(gòu)天夏科技100%股權(quán)，剩余資金用于補(bǔ)充天夏科技的流動(dòng)資金。

　　公告顯示，天夏科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)是智慧城管、智慧公安、智慧交通等領(lǐng)域的軟件平臺(tái)開(kāi)發(fā)和系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)以及智慧城市“1+N”系列產(chǎn)品。公司表示，天夏科技作為中國(guó)最早推動(dòng)數(shù)字城市管理系統(tǒng)和智慧城市建設(shè)的科技企業(yè)之一，參與了住建部數(shù)字城市管理和智慧城市建設(shè)的行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)編訂工作。截至2014年9月30日，天夏科技參與了多個(gè)試點(diǎn)智慧城市建設(shè)，其中16個(gè)已經(jīng)實(shí)施部分智慧城市建設(shè)業(yè)務(wù)。

　　天夏科技在2012年~2014年前9月的營(yíng)業(yè)收入分別為2411.36萬(wàn)元、9833.83萬(wàn)元和1.81億元；凈利潤(rùn)分別為-738.70萬(wàn)元、3417.97萬(wàn)元及5622.40萬(wàn)元。

　　同時(shí)，交易雙方還約定了盈利預(yù)測(cè)和補(bǔ)償安排。根據(jù)預(yù)計(jì)，天夏科技2015年~2017年的扣非凈利潤(rùn)將分別不低于3.1億元、4.1億元和5.2億元。

　　評(píng)估增值率為2891%

　　事實(shí)上，索芙特近年來(lái)的重組并購(gòu)之路可謂一波三折，先后三次重組均以失敗告終。另一方面，索芙特的業(yè)績(jī)也并不令人滿(mǎn)意，2014年前三季度公司已虧損3637.19萬(wàn)元。而在此次收購(gòu)中，索芙特?cái)M以41.2億元的價(jià)格收購(gòu)天夏科技，其評(píng)估溢價(jià)之高引人關(guān)注。

　　根據(jù)評(píng)估，截至2014年9月30日天夏科技100%股權(quán)的增值率為2891.31%。對(duì)于高溢價(jià)的原因，公司表示是由于天夏科技以及其所處的智慧城市行業(yè)都處在高速發(fā)展期。

　　值得注意的是，天夏科技的大量在手訂單同樣是高溢價(jià)的一大因素。截至目前，天夏科技已經(jīng)簽訂了包括成都市平安城市監(jiān)控系統(tǒng)在內(nèi)的多個(gè)項(xiàng)目，訂單總金額超過(guò)16億元。并且，天夏科技還在與多個(gè)城市的相關(guān)政府部門(mén)協(xié)商洽談智慧城市項(xiàng)目，其中，部分已簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議書(shū)，投資金額基本均在數(shù)10億元左右。

　　另一方面，天夏科技近年來(lái)業(yè)績(jī)發(fā)展迅速，毛利率超出行業(yè)平均水平。2012年~2014年9月天夏科技的毛利率分別為31%、61%、50%，其平均毛利率為47%，而智慧城市行業(yè)過(guò)去3年的可平均毛利率為35%。