證監(jiān)會(huì)本月初就并購(gòu)重組配套募資比例及用途亮出“緊箍咒”后，終于有上市公司專(zhuān)門(mén)就最新監(jiān)管意見(jiàn)進(jìn)行核查并發(fā)布專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明。剛于11月14日披露重組預(yù)案的烽火通信今日針對(duì)配套募資的金額比例及用途，發(fā)布補(bǔ)充說(shuō)明及獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)的核查意見(jiàn)。這是上市公司首次發(fā)布如此說(shuō)明。

　　根據(jù)烽火通信11月14日出爐的重組預(yù)案，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)拉薩行動(dòng)持有的烽火星空49%股權(quán)，該部分股權(quán)資產(chǎn)作價(jià)7.5億元，其中發(fā)行股份支付對(duì)價(jià)6.5億元，另現(xiàn)金支付1億元。據(jù)此，烽火通信將以14.49元/股價(jià)格向拉薩行動(dòng)發(fā)行4485.85萬(wàn)股股份；公司同時(shí)擬以13.05元/股為發(fā)行底價(jià)，向不超過(guò)10名特定對(duì)象配套募資約2.15億元，其中1億元支付上述現(xiàn)金對(duì)價(jià)，剩余1.15億元用于烽火星空運(yùn)營(yíng)資金安排，并在本次交易完成后盡快通過(guò)增資的方式投入烽火星空。鑒于烽火通信目前已通過(guò)全資子公司持有烽火星空51%股權(quán)，故上述交易完成后其將實(shí)現(xiàn)對(duì)烽火星空的“全控”。

　　11月2日，證監(jiān)會(huì)通過(guò)《問(wèn)題與解答》的方式，就并購(gòu)重組募集配套資金提出了最新監(jiān)管意見(jiàn)。其中，針對(duì)“打擦邊球”提高配套募資比例的現(xiàn)象，證監(jiān)會(huì)明確：計(jì)算“交易總金額”時(shí)應(yīng)減去“配套募資中的支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)部分”。根據(jù)《重組辦法》，上市公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的，可同時(shí)募集部分配套資金，但配套募資比例不得超過(guò)交易總金額的25%，可是此前，在實(shí)踐操作中，這條25%的“紅線”卻被一些公司及中介機(jī)構(gòu)通過(guò)打擦邊球“跨過(guò)”，將實(shí)際的配套募資比例提升至33%。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)的最新監(jiān)管意見(jiàn)明確：“交易總金額=本次交易金額+募集配套資金額-募集配套資金中用于支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)部分”。這是配套募資比例的計(jì)算口徑首次得到官方嚴(yán)格明確，主要目的是為規(guī)避借殼加了一道“緊箍咒”。

　　除此之外，監(jiān)管意見(jiàn)還再次明確，四種情形不得以補(bǔ)充流動(dòng)資金為由募集配套資金：上市公司資產(chǎn)負(fù)債率明顯低于同業(yè)上市公司平均水平；前次募集資金使用效果明顯未達(dá)到已公開(kāi)披露的計(jì)劃進(jìn)度或預(yù)期收益；并購(gòu)重組方案僅限于收購(gòu)上市公司已控股子公司的少數(shù)股東權(quán)益；并購(gòu)重組方案構(gòu)成借殼上市。并且，配套募資只能部分用于補(bǔ)充上市公司流動(dòng)資金。

　　于是，烽火通信重組的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)國(guó)金證券今日專(zhuān)門(mén)就公司配套募資在金額比例和用途等方面是否合規(guī)發(fā)布核查意見(jiàn)。核查意見(jiàn)顯示，烽火通信本次募集配套資金不超過(guò)2.15億元，不超過(guò)本次交易總金額，即收購(gòu)烽火星空49%的股權(quán)對(duì)價(jià)7.5億元與配套募資金額2.15億元之和扣除募集配套資金中用于支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)部分1億元的25%，符合《問(wèn)題與解答》第一條規(guī)定。

　　在配套募資用途上，國(guó)金證券表示，烽火通信本次募集配套資金中的1億元將用于支付烽火通信購(gòu)買(mǎi)烽火星空49%股份的部分對(duì)價(jià)，符合“本次并購(gòu)重組交易中現(xiàn)金對(duì)價(jià)的支付”的規(guī)定；剩余1.15億元用于烽火星空的運(yùn)營(yíng)資金安排，符合“本次并購(gòu)重組所涉及標(biāo)的資產(chǎn)在建項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)資金安排”的規(guī)定。此外，因重組方案為收購(gòu)烽火通信已控股子公司的少數(shù)股東權(quán)益，所募集配套資金未用于補(bǔ)充上市公司流動(dòng)資金，符合《問(wèn)題與解答》的要求。