圖片來(lái)源（資料圖）

    一旦公司定增方案實(shí)施，則意味著其控股股東將實(shí)現(xiàn)“浮盈”8億元。，晉億實(shí)業(yè)大股東有將定增玩弄于股掌之間的嫌疑。

　　10月29日，晉億實(shí)業(yè)發(fā)布公告稱，證監(jiān)會(huì)對(duì)其提交的《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票》行政許可申請(qǐng)予以受理。這意味著，一旦該非公開(kāi)發(fā)行方案獲得核準(zhǔn)并付諸實(shí)施，公司大股東將成為最大的贏家。

　　這家公司股價(jià)在今年上半年絕大多數(shù)時(shí)間都在7元、8元左右“游蕩”。但從7月份開(kāi)始，一輪上漲行情悄然展開(kāi)。

　　在7月21日停牌后，公司8月4日披露了非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案，欲以8.11元/股的價(jià)格向其控股股東晉正企業(yè)發(fā)行9900萬(wàn)股股份。

　　此次定增有兩大特點(diǎn)，其一是定增股份全部由其大股東獨(dú)攬，其二即是在上市公司停牌之后，一系列利好便魚(yú)貫而出。經(jīng)營(yíng)方面，8月與10月分別公告中標(biāo)2.54億元與7958萬(wàn)元的訂單。業(yè)績(jī)方面，中報(bào)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)近9500萬(wàn)元，10月預(yù)計(jì)全年利潤(rùn)將達(dá)1.6億元，與去年相比近乎翻番。行業(yè)方面，今年高鐵板塊利好頻傳，2014年全國(guó)鐵路建設(shè)需實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資8000億元等三大目標(biāo)，這也將為晉億實(shí)業(yè)的業(yè)績(jī)帶來(lái)希望。

　　在諸多利好作用下，晉億實(shí)業(yè)股價(jià)也實(shí)現(xiàn)了從“烏鴉”到“鳳凰”的蛻變，近期一直在16元左右震蕩。一旦公司定增方案實(shí)施，則意味著其控股股東將實(shí)現(xiàn)“浮盈”8億元。

　　由于大股東對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)、業(yè)績(jī)等多方面了如指掌，在是否參與定增上，大股東具有先天性的信息優(yōu)勢(shì)，也具有先天性的決定權(quán)。

　　大股東一面在參與定增，另一面卻在大量減持股份套現(xiàn)。資料顯示，今年2月份至6月份，晉億實(shí)業(yè)大股東曾先后三次減持股份高達(dá)11890萬(wàn)股，占總股本15%，套現(xiàn)金額為9.55億元。左手減持，右手定增，晉億實(shí)業(yè)大股東有將定增玩弄于股掌之間的嫌疑。

　　今年以來(lái)，上市公司大股東及其關(guān)聯(lián)方參與定增的現(xiàn)象越來(lái)越普遍，如8月份90份定增預(yù)案中，大股東及其關(guān)聯(lián)方參與的就達(dá)37家之多。而此前行情低迷時(shí)，大股東等參與定增的較少，而是將定增風(fēng)險(xiǎn)留給參與方。如今行情轉(zhuǎn)暖，大股東及關(guān)聯(lián)方參與定增，明顯是一種與市場(chǎng)爭(zhēng)利的行為，更是一種向自己實(shí)施利益輸送的行為，因而也容易產(chǎn)生新的不公平。

　　此外，許多上市公司即使不差錢(qián)，也常通過(guò)定增來(lái)“圈錢(qián)”。某些上市公司在定增“圈錢(qián)”時(shí)，為了防止控制權(quán)旁落，發(fā)行對(duì)象也包括大股東及關(guān)聯(lián)方。一手定增“圈錢(qián)”一手抓緊控制權(quán)，兩手都要抓兩手都要硬，上市公司可謂從中占盡了便宜。

　　由于大股東在上市公司中具有話語(yǔ)權(quán)，根本不存在定增股份解禁時(shí)會(huì)被套的問(wèn)題，只要在解禁前夕披露高送轉(zhuǎn)或重大資產(chǎn)重組的方案，大股東就可從中獲取巨額利益，顯然這也是不公平的。

　　其實(shí)，大股東及其關(guān)聯(lián)方如果看好上市公司的發(fā)展前景，完全可以在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行增持。鑒于上市公司大股東及其關(guān)聯(lián)方參與定增容易引起的種種不公平與弊病，筆者建議，上市公司欲定增融資時(shí)，先由市場(chǎng)上的機(jī)構(gòu)或自然人認(rèn)購(gòu)，在其認(rèn)購(gòu)不足的情形下，大股東與關(guān)聯(lián)方才可參與。