9月17日，廈門金龍汽車集團(tuán)股份有限公司(簡(jiǎn)稱：金龍汽車)發(fā)布了《關(guān)于收到廈門證監(jiān)局責(zé)令改正決定書》(簡(jiǎn)稱：《決定書》)，公告顯示，廈門證監(jiān)局稱檢查中發(fā)現(xiàn)公司存在三大問題需要責(zé)令改正，包括委托理財(cái)審批和信息披露不規(guī)范；汽車按揭貸款擔(dān)保不規(guī)范以及無(wú)形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)信息披露不完整等。

　　廈門證監(jiān)局據(jù)此要求公司健全內(nèi)部控制，提升治理水平并嚴(yán)格履行重大事項(xiàng)決策審批程序；以及加強(qiáng)對(duì)《上市公司信息披露管理辦法》等法律法規(guī)的學(xué)習(xí)，及時(shí)、準(zhǔn)確履行信息披露義務(wù)，切實(shí)提高信息披露質(zhì)量。

　　如今距金龍汽車收到當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局整改通知，已近半月，為了解整改進(jìn)程，《證券日?qǐng)?bào)》記者電話聯(lián)系金龍汽車證券事務(wù)部，對(duì)方拒絕采訪。

　　此外，記者發(fā)現(xiàn)，金龍汽車近幾年豪擲近百億元投向理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，同時(shí)，公司的現(xiàn)金流卻嚴(yán)重吃緊，無(wú)改善跡象。

　　砸巨資購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品

　　金龍汽車發(fā)布的《決定書》公告顯示，2013年金龍汽車的母公司及控股子公司廈門金龍聯(lián)合汽車工業(yè)有限公司、廈門金龍旅行車有限公司、金龍聯(lián)合汽車工業(yè)(蘇州)有限公司、廈門金龍汽車車身有限公司使用資金合計(jì)14.83億元購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品，累計(jì)成交金額為66.5億元，占金龍汽車2012年年度經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的316%。上述委托理財(cái)未經(jīng)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)，僅在2013年半年報(bào)和年報(bào)中披露。

　　而據(jù)公開資料顯示，金龍汽車大手筆購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，已經(jīng)不是第一次。根據(jù)公司2014年半年報(bào)，公司在委托理財(cái)一項(xiàng)中，涉及資金36億元。其中，2014年上半年公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的累計(jì)發(fā)生金額為28億元，而公司的貨幣資金期末余額僅為24.38億元，占比達(dá)114.8%。

　　據(jù)此，僅2013年全年和2014年上半年，金龍汽車砸向理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的累計(jì)金額高達(dá)94.5億元，接近百億元。此外，公司熱衷于購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的激情顯然越來(lái)越高。

　　具體來(lái)看，據(jù)金龍汽車2012年報(bào)顯示，公司多與交通銀行、光大銀行、廣發(fā)銀行等合作，委托理財(cái)累計(jì)金額合計(jì)20.9億元，而公司的貨幣資金期末數(shù)為44.5億元，用于理財(cái)?shù)慕痤~占了公司貨幣資金的46.97%；另?yè)?jù)公司2013年年報(bào)顯示，公司在委托理財(cái)一項(xiàng)中，委托理財(cái)?shù)睦塾?jì)金額為66.5億元，占公司貨幣資金期末數(shù)75.31億元的88.3%。

　　中投顧問高級(jí)研究員高博軒在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的資金會(huì)受到多方面的限制，與企業(yè)的財(cái)務(wù)投資計(jì)劃有關(guān)，也與理財(cái)產(chǎn)品的投資上限、投資額度的設(shè)置等有關(guān)?！吧鲜泄具x擇理財(cái)產(chǎn)品不能偏廢了主業(yè)，更應(yīng)該在市場(chǎng)動(dòng)蕩期謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展之路?！?

　　現(xiàn)金流嚴(yán)重吃緊

　　“上市公司主業(yè)是客車業(yè)務(wù)，如今卻將資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，說(shuō)明宏觀環(huán)境不佳；或者企業(yè)短期內(nèi)難以找到合適的投資領(lǐng)域，向外投資風(fēng)險(xiǎn)偏高?！鼻笆鲅芯繂T高博軒表示。

　　的確，翻看金龍汽車2014年上半年業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)，公司2014年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入92.24億元，較去年同期下降 6.81%；2013年，扣除非經(jīng)常性損益，金龍汽車凈利潤(rùn)同比僅增長(zhǎng)0.39%。

　　除此之外，記者還注意到，2014年上半年公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~嚴(yán)重不足，為-26.10億元，較去年同期-10.99億元下滑137.46%。對(duì)此，公司解釋為受收入減少及票據(jù)的集中到期支付影響，報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入少于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出；同時(shí)由于公司投資支付的現(xiàn)金同比增加1.44億元，報(bào)告期內(nèi)公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-4.84 億元，較上年同期下滑35.43%。

　　金龍汽車表示，客車行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依然十分激烈，2014 年下半年，公司下半年工作將重點(diǎn)管控應(yīng)收賬款與現(xiàn)金流。 有資深財(cái)務(wù)人士表示，企業(yè)應(yīng)收賬款高企及現(xiàn)金流嚴(yán)重吃緊，從主觀上來(lái)看，是由于企業(yè)管理者普遍只重銷售而忽視包括應(yīng)收賬款管理在內(nèi)的內(nèi)部管理導(dǎo)致；從客觀上看，企業(yè)管理者對(duì)于應(yīng)收賬款管理無(wú)論是經(jīng)驗(yàn)還是理論都十分缺乏。另外，上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該是在擁有大量閑置資金的情況下的行為，而在現(xiàn)金流吃緊的情況下卻不太合適。

　　此外，公司將大量的現(xiàn)金投入到理財(cái)產(chǎn)品之中，忽視公司原本的主營(yíng)業(yè)務(wù)大、中、輕型客車的生產(chǎn)和銷售，是不明智的做法?！盀榱双@取比銀行存款利息高的收入，同時(shí)避免股市等較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，選擇理財(cái)產(chǎn)品具有一定的可取之處。但對(duì)于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)說(shuō)，卻不可取?！?