創(chuàng)業(yè)板或?qū)⑹锥瘸霈F(xiàn)公司暫停上市案例，天龍光電、萬福生科和寶德股份近日先后發(fā)布了關(guān)于暫停上市風(fēng)險的警示公告。

　　面對創(chuàng)業(yè)板公司連續(xù)三年虧損將直接暫停上市的制度設(shè)計，天龍光電的求解困局之路頗值玩味?；仡欉@一年，天龍光電現(xiàn)有控股股東及實際控制人辦法并不多，在僅剩不到4個月“大限”之際，其再度進入謀求引進戰(zhàn)略股東接手的階段。

　　天龍光電昨日公告稱，其持股20.05%的控股股東常州諾亞科技有限公司(下稱“常州諾亞”)的自然人創(chuàng)始股東馮月秀、呂行、萬俊平(3名自然人合計持有常州諾亞100%股權(quán))希望通過增資擴股引進新的戰(zhàn)略投資者，進一步優(yōu)化常州諾亞的治理結(jié)構(gòu)。若本次引進戰(zhàn)略投資者獲得成功，則會導(dǎo)致天龍光電的控股股東結(jié)構(gòu)及實際控制人發(fā)生變化，但并不會影響天龍光電上市主體的獨立性，天龍光電的主營業(yè)務(wù)不會發(fā)生變化，天龍光電的核心骨干人員不會發(fā)生變動。

　　這是天龍光電控股股東在關(guān)鍵的扭虧之年二度展開此行動，實際控制人“讓賢”之意十分明確。今年3月起，因控股股東和實際控制人可能發(fā)生變更，天龍光電停牌3個月。不過，6月初，天龍光電公告宣布控股股東、實際控制人籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓一事告吹。為此，天龍光電還承諾復(fù)牌后三個月內(nèi)控股股東不實施股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。

　　據(jù)披露，上一次天龍光電控股股東“讓賢”已有成形計劃，其籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易對手方是一家從事能源項目投資、開發(fā)，電力項目投資管理的光伏同行業(yè)下游企業(yè)，方案有幾套——交易對手方對天龍光電控股股東常州諾亞進行增資，成為常州諾亞的控股股東；或交易對手方對常州諾亞和天龍光電另一控股股東馮金生的股份進行協(xié)議收購。馮金生是天龍光電第二大股東，直接持股5.26%。

　　失敗的原因很多。天龍光當(dāng)時電公告稱，因股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，交易對手方將成為控股股東，其對上市公司涉及資產(chǎn)進行詳盡調(diào)查，范圍較廣、環(huán)節(jié)較多；2013年年報顯示公司未能實現(xiàn)扭虧，公司連續(xù)兩年虧損；交易對手方與控股股東對轉(zhuǎn)讓價格未能達成一致。

　　如今，常州諾亞再走“老路”——據(jù)最新公告透露的信息，“交易雙方已經(jīng)進入商務(wù)條款討論及相關(guān)公告資料準(zhǔn)備階段?！?/p>

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后，天龍光電面臨扭虧的急切難題。天龍光電2012年度及2013年度連續(xù)兩年虧損，2014年半年度虧損5388.46萬元，預(yù)計2014年前三季度虧損3700萬元至4200萬元。若2014年度繼續(xù)虧損，天龍光電將可能自2014年年度報告披露后被暫停上市。

　　寶德股份同樣因前兩年連續(xù)虧損有被暫停上市之虞，好在其今年上半年實現(xiàn)利潤總額513.32萬元，已實現(xiàn)扭虧為盈，下半年將力爭確保全年扭虧為盈，公司目前正處于重組停牌中。

　　與上述兩家公司不同的是，萬福生科則是因造假上市風(fēng)波，存在2014年扭虧失敗而被暫停上市的風(fēng)險。

　　特別需要指出的是，在今年7月披露的《深圳證券交易所股票上市規(guī)則 (2014年修訂)》、《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2014年修訂)》公開征求意見稿中，針對現(xiàn)行規(guī)定中對重大違法退市情形欠明確、操作性不足的現(xiàn)狀，將“欺詐發(fā)行”和“重大信息披露違法”兩種重大違法行為納入強制退市的情形。