因手游并購而受到市場關注的2013年“牛股”中青寶，近期重組遇阻。

　　2014年9月12日晚，中青寶公告稱，根據(jù)《關于加強與上市公司重大資產(chǎn)重組相關股票異常交易監(jiān)管的通知》，本公司重大資產(chǎn)重組相關方因涉嫌內(nèi)幕交易被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，導致本次重大資產(chǎn)重組被暫停；本次重大資產(chǎn)重組可能存在被終止的風險。

　　公司同時發(fā)布的關于重大資產(chǎn)重組進展公告顯示，目前未收到對上市公司的立案調(diào)查通知書。

　　不久前的8月21日，中青寶才收到證監(jiān)會對發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項的受理通知書。

　　“對于重組相關方的調(diào)查，我們收到的是證監(jiān)會的口頭通知，上市公司本身沒有收到立案調(diào)查通知書?！?月15日，中青寶董秘辦人士對記者強調(diào)。

　　記者了解到，由于上市公司本身未收到立案調(diào)查通知書，公司股票也就沒有停牌。9月15日，中青寶股價下挫7.96%，收報28.21元/股。

　　重大資產(chǎn)重組因證監(jiān)會對相關方的調(diào)查而暫停在A股上市公司中并不罕見，也有不少上市公司在證監(jiān)會調(diào)查之后仍然能夠順利完成重組。不過，有接近監(jiān)管層的人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“監(jiān)管層在去年年中便已經(jīng)關注到手游并購潮中的存在的一些問題，其中就包括中青寶?！睂τ谧C監(jiān)會立案調(diào)查針對的哪一“相關方”，記者并未獲得更多的信息。

　　相關方被調(diào)查

　　中青寶在上述公告中，并沒有披露涉嫌內(nèi)幕交易的“相關方”具體名稱和交易細節(jié)。

　　“重大資產(chǎn)重組的相關方除了上市公司，還包括標的方和中介機構，其中中介機構包括了律師事務所、資產(chǎn)評估機構等機構，具體是哪一方被證監(jiān)會立案調(diào)查我們并不清楚。”前述中青寶董秘辦人士對21世紀經(jīng)濟報道記者指出，“哪一方收到調(diào)查通知書就代表哪一方被調(diào)查了，上市公司并沒有收到立案調(diào)查通知書。”

　　對于調(diào)查可能持續(xù)的時間，她對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，按以往其他公司的情況來看，快則一個月，慢則幾個月，“這個不好預計?！?/p>

　　回顧公告，中青寶于今年1月13日起開始停牌籌劃重大資產(chǎn)重組事項，3個月后的4月14日復牌，發(fā)布了發(fā)行股份及現(xiàn)金支付購買資產(chǎn)的方案。7月25日，公司發(fā)布了更新后的方案。

　　方案顯示，中青寶擬以27.15元/股向交易對方發(fā)行3105.34萬股、現(xiàn)金支付9.03億元購買購買三家游戲公司股權：上海美峰數(shù)碼科技有限公司(下稱“美峰數(shù)碼”)49%股權、北京中科奧科技有限公司(下稱“中科奧”)100%股權和江蘇名通信息科技有限公司(下稱“名通信息”)100%股權。中青寶對3項標的資產(chǎn)的初步對價為17.46億元。

　　就在發(fā)布方案前后，中青寶股價出現(xiàn)了“先漲后跌”的情況。其股價從1月初的24.50元/股漲到1月10日的25.90元./股，漲幅近20%，在復牌第一日(4月14日)中青寶收獲一字漲停，此后股價大幅走弱，由4月14日的32.45元/股跌至4月30日的25.68元/股，最大跌幅達23%。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者發(fā)現(xiàn)，就在4月14日一字漲停當天，中青寶現(xiàn)身龍虎榜，賣出榜第一席位上赫然顯示為“機構專用”，該機構當日賣出92.86萬元。為何重組停牌前公司股價頻頻上漲，而機構能在復牌當天精準高位拋售？

　　并購兇猛

　　在手游并購攪得資本市場風起云涌的2013年，中青寶首當其沖。從2013年4月中旬到2013年7月中旬，中青寶股價漲幅近800%。

　　“涉及手游并購的股票股價去年以來漲幅太過于瘋狂，引起了監(jiān)管層的注意?！鼻笆鼋咏O(jiān)管層的人士對記者指出。

　　對于中青寶來說，并購不只是帶來資本市場的強烈追捧，也為公司帶來“真金白銀”的業(yè)績增長。

　　2013年8月，中青寶發(fā)布公告稱，將斥資4.4億元收購深圳蘇摩科技有限公司(下稱“蘇摩科技”)和美峰數(shù)碼各51%股權。借助蘇摩科技，中青寶切入騰訊的平臺渠道。公司表示，游戲行業(yè)格局正在發(fā)生變化，頁游、手游等增長迅速，因此公司的戰(zhàn)略布局也在向頁游、手游傾斜。

　　彼時的收購協(xié)議中提及，假如 2013年全年美峰的凈利潤達到4500萬元，中青寶就應該收購美峰剩余49%的股份。

　　在今年的重大資產(chǎn)重組方案中，美峰數(shù)碼49%股權的收購就提上日程。基于網(wǎng)絡游戲產(chǎn)業(yè)“輕資產(chǎn)、高收益”的特性和對其未來良好發(fā)展空間的判斷，中青寶此次重組對三家標的公司的收購定價也出現(xiàn)了較高的估值。公告顯示，美峰數(shù)碼49%股權、中科奧100%股權、名通信息100%股權定價增值率分別為1653.79%、1831.93%、2714.86%。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，美峰數(shù)碼、中科奧都在2013年度實現(xiàn)虧損到盈利的“逆襲”。其中，美峰數(shù)碼由2012年度-987.89萬元的凈利潤一躍增長到2013年的4873.64萬元，同比增速達593%，而中科奧2012年也虧損62.65萬元，2013年便收獲3407.87萬元凈利潤，同比大漲55倍以上。

　　據(jù)了解，目前美峰數(shù)碼、中科奧仍主要依賴少數(shù)重點產(chǎn)品，2013年美峰數(shù)碼80%左右的收入來源于其主打游戲產(chǎn)品《君王2》，2013年中科奧約90%的收入來源于《3D終極狂飆》、《3D暴力摩托》、《小奧斗地主》、《飛機大戰(zhàn)X》等七款系列游戲。