9月11日，有“京西百貨龍頭”之稱的北京翠微大廈股份有限公司(簡(jiǎn)稱：翠微股份)發(fā)布停牌公告，稱公司已經(jīng)接到通知，中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組委員會(huì)將于近日召開(kāi)工作會(huì)議，審核公司重組事項(xiàng)。

　　上述重組事項(xiàng)早于去年9月17日就開(kāi)始計(jì)劃實(shí)行，公司擬以發(fā)行股份及現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)海淀國(guó)資中心持有的當(dāng)代商城100%股權(quán)及甘家口大廈100%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值近24.6億元，同時(shí)進(jìn)行配套募資。

　　然而事情發(fā)展一波三折，在經(jīng)歷了兩次補(bǔ)充材料后，7月16日，公司還是收到了證監(jiān)會(huì)不予核準(zhǔn)的通知。翠微股份方面卻仍未放棄，隨即召開(kāi)董事會(huì)決定繼續(xù)推進(jìn)此次資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

　　對(duì)于此次上會(huì)，通過(guò)可能行有多大，北大縱橫咨詢合伙人陶文盛在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年有新的政策，國(guó)家鼓勵(lì)重組，因此比較看好。

　　重組二度啟動(dòng)

　　自去年年底翠微股份發(fā)布公告稱，擬以發(fā)行股份及現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)海淀國(guó)資中心持有的當(dāng)代商城100%股權(quán)及甘家口大廈100%股權(quán)后，歷經(jīng)大半年時(shí)間該重組方案仍懸而未決。

　　盡管翠微股份在提交證監(jiān)會(huì)之前得到了公司股東大會(huì)、北京市國(guó)資委以及商務(wù)部反壟斷局的同意，且在此后多次補(bǔ)充準(zhǔn)備材料，但歷時(shí)近一年的重組方案仍然遭到證監(jiān)會(huì)否決。

　　7月16 日翠微股份收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于不予核準(zhǔn)北京翠微大廈股份有限公司向北京市海淀區(qū)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理中心發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金的決定》，對(duì)于否決原因，證監(jiān)會(huì)表示，公司存在交易備考財(cái)務(wù)信息披露不準(zhǔn)確、不完整，與《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四條的規(guī)定不符。

　　不過(guò)，7月18日，公司董事會(huì)議迅速?zèng)Q定繼續(xù)推進(jìn)該重組方案。并根據(jù)證監(jiān)會(huì)要求重新公布了當(dāng)代商城及甘家口大廈近幾年的財(cái)務(wù)表表及審計(jì)報(bào)告和二者2014年及2015年度合并盈利預(yù)測(cè)報(bào)告及審核報(bào)告。8月19日，公司收到證監(jiān)會(huì)二度受理該重組申請(qǐng)。

　　9月11日，公司稱，證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組委員會(huì)將于近日召開(kāi)工作會(huì)議審核上述重組事項(xiàng)，翠微股份相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，公司包括董秘在內(nèi)的高管最近頻繁拜訪證監(jiān)會(huì)，希望能獲得通過(guò)，而對(duì)于此次上會(huì)能否順利過(guò)會(huì)，陶文盛認(rèn)為，在今年國(guó)資改革大背景下，國(guó)家鼓勵(lì)重組，因此其過(guò)會(huì)可能性較大。

　　公開(kāi)資料顯示，當(dāng)代商城及甘家口大廈均屬海淀國(guó)資中心，而海淀國(guó)資中心歸屬海淀國(guó)資委，此次重組預(yù)案顯示，海淀國(guó)資中心將以13.68元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)此次發(fā)行股份，較7.74元/股的發(fā)行底價(jià)溢價(jià)76.74%，也彰顯海淀國(guó)資委對(duì)此次重組的支持與信心。

　　調(diào)低盈利預(yù)測(cè)

　　根據(jù)翠微股份最新發(fā)布的當(dāng)代商城和甘家口大廈2014年1月1日至3月31日止期間、2013年度、2012年度財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告，以及二者2014年度及2015年度合并盈利預(yù)測(cè)報(bào)告及審核報(bào)告顯示，當(dāng)代商城2012年和2013年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為4197.42萬(wàn)元和2912.24萬(wàn)元，公司2014年1月1日至3月31日期間的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為800.57萬(wàn)元。

　　當(dāng)代商城盈利預(yù)測(cè)，2014年1月至12月?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)為5729.8萬(wàn)元，2015年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為5730萬(wàn)元。這個(gè)盈利預(yù)測(cè)相比其在12月底公布的重組預(yù)案中2014年?duì)I業(yè)利潤(rùn)預(yù)計(jì)達(dá)到6051.8萬(wàn)元，減少了322萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度也由原先的108.01%下降至96.75%。

　　甘家口大廈2012年和2013年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為2695.57萬(wàn)元和3019.41萬(wàn)元，2014年1月1日至3月31日期間的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為727.02萬(wàn)元。甘家口大廈2014年和2015年的盈利預(yù)測(cè)分別為2552.5萬(wàn)元和3861.7萬(wàn)元。

　　對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)在收購(gòu)線下門(mén)店風(fēng)險(xiǎn)肯定大，其盈利預(yù)期極有可能是一廂情愿。但是收購(gòu)可以整合門(mén)店和客戶資源，在傳統(tǒng)百貨零售業(yè)面臨轉(zhuǎn)型問(wèn)題的今天可以帶來(lái)規(guī)模性的共享。

　　此外，此前的重組方案還顯示，當(dāng)代商城賬面價(jià)值為5.07億元，預(yù)估值為14.04億元，增值率為177.11%；甘家口大廈賬面價(jià)值為3.35億元，預(yù)估值為10.54億元，增值率高達(dá)214.24%。