昨日，康得新(002450，收盤(pán)價(jià)27.40元)宣告控股股東康得集團(tuán)于8月12日至8月25日減持了1500萬(wàn)股，占上市公司總股本的1.58%。另一方面，就在8月25日，康得新剛發(fā)布半年報(bào)。一般而言，定期報(bào)告前30日內(nèi)為控股股東以及董監(jiān)高交易自家股份的“敏感期”。因此，康得集團(tuán)此番減持似乎已經(jīng)涉嫌違規(guī)。不過(guò)，康得新證券部員工卻給出了“不違規(guī)”的答復(fù)。事實(shí)真的是這樣么？經(jīng)記者調(diào)查，中小板公司定期報(bào)告前15日屬窗口期，康得集團(tuán)的減持已涉嫌違規(guī)。

　　中報(bào)披露前夕減持950萬(wàn)股

　　5月下旬以來(lái)，在投資石墨烯、控股股東擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份引入戰(zhàn)投等多方利好刺激下，康得新股價(jià)連續(xù)上漲。在此背景之下，公司控股股東康得集團(tuán)也按捺不住“高位套現(xiàn)”的誘惑。8月12日、20日、21日、22日，康得集團(tuán)通過(guò)競(jìng)價(jià)交易多次減持康得新股份，減持?jǐn)?shù)量合計(jì)達(dá)950萬(wàn)股，占上市公司總股本的1%，減持均價(jià)在24.64元~27.96元之間，套現(xiàn)金額超過(guò)2億元。

　　大股東借股價(jià)上漲套現(xiàn)，這種情況在A股市場(chǎng)可謂司空見(jiàn)慣，本也無(wú)可厚非。不過(guò)，康得集團(tuán)的減持時(shí)點(diǎn)較為特殊，發(fā)生在康得新半年報(bào)發(fā)布前夕。按照證監(jiān)會(huì)、深交所的許多規(guī)定，年報(bào)、半年報(bào)前30日內(nèi)，業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)、快報(bào)前10日內(nèi)都屬于控股股東、實(shí)際控制人買(mǎi)賣(mài)自家公司股份的“窗口期”。由于康得新的半年報(bào)發(fā)布時(shí)間為8月25日，康得集團(tuán)前述減持時(shí)間距該時(shí)間不到15個(gè)自然日。康得集團(tuán)此番減持似乎涉嫌違規(guī)。

　　對(duì)此，記者致電康得新。公司證券部一人士表示，康得集團(tuán)的減持并不違規(guī)，因?yàn)橹行“鍖?duì)“窗口期”的規(guī)定沒(méi)有包括半年報(bào)。

　　記者注意到，深交所對(duì)控股股東交易上市公司股份有多項(xiàng)規(guī)定。如《中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》第4.2.20條規(guī)定：控股股東、實(shí)控人在公司年度報(bào)告公告前30日內(nèi)、業(yè)績(jī)快報(bào)公告前10日內(nèi)不得買(mǎi)賣(mài)上市公司股份。這里的確沒(méi)有將半年報(bào)納入窗口期監(jiān)管。

　　此前，《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見(jiàn)》倒是規(guī)定：上市公司的控股股東在該公司的年報(bào)、半年報(bào)公告前30日內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓解除限售存量股份。不過(guò)，深交所已經(jīng)于今年4月將該則指導(dǎo)意見(jiàn)廢止。且康得集團(tuán)減持的股份似乎不屬于存量限售股份，并不受此則規(guī)定約束。

　　定期報(bào)告前15日是窗口期

　　難道真如康得新所言，深交所將中小板遺忘在了窗口期之外？記者多方了解后發(fā)現(xiàn)，上司公司對(duì)此事的理解并不一致。

　　記者注意到，今年4月末，明牌珠寶(002574，收盤(pán)價(jià)24.80元)宣布，公司控股股東一致行動(dòng)人擬在4月30日~10月29日合計(jì)減持公司不超過(guò)4200萬(wàn)股。不過(guò)此后很長(zhǎng)時(shí)間里，明牌珠寶控股股東并沒(méi)有執(zhí)行計(jì)劃。

　　7月9日，有投資者在互動(dòng)平臺(tái)詢問(wèn)明牌珠寶：“最近交易量這么大，請(qǐng)問(wèn)是不是大股東在減持”。7月14日，上市公司回復(fù)稱:“目前處于窗口期，大股東沒(méi)有減持”。彼時(shí)，明牌珠寶半年報(bào)預(yù)披露時(shí)間是8月2日。而在此前7月8日的一份回復(fù)中，明牌珠寶也稱：“中小板上市公司控股股東、實(shí)際控制人在年報(bào)、半年報(bào)公告前30日內(nèi)是不能買(mǎi)賣(mài)公司股票的?！睆倪@點(diǎn)來(lái)看，公司對(duì)大股東在半年報(bào)前夕減持似乎較為避諱。而實(shí)際上，明牌珠寶控股方也一直等到公司半年報(bào)發(fā)布后的8月13日方進(jìn)行減持。

　　記者就此致電明牌珠寶，公司證券代表陳凱表示，據(jù)其在深交所培訓(xùn)所知，年報(bào)、半年報(bào)前30日內(nèi)都是窗口期，但具體是哪一則規(guī)定培訓(xùn)時(shí)并沒(méi)有詳細(xì)說(shuō)明，具體還需詳查。記者從另一家中小板企業(yè)威華股份(002240，收盤(pán)價(jià)24.28元)證券部也得到類(lèi)似回答，窗口期包括“半年報(bào)前30日內(nèi)”。

　　記者隨后又查閱資料后發(fā)現(xiàn)，《中小企業(yè)板上市公司控股股東、實(shí)際控制人行為指引》中對(duì)上市公司控股股東交易本公司股份的行為有更具體的約束。據(jù)其第四章買(mǎi)賣(mài)公司股份行為規(guī)范第三十二條要求：控股股東、實(shí)際控制人在下列情形下不得買(mǎi)賣(mài)上市公司股份，其中包括上市公司定期報(bào)告公告前15日內(nèi)、上市公司業(yè)績(jī)快報(bào)公告前10日內(nèi)。