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2025年01月23日 星期四

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中技控股華麗轉(zhuǎn)身 進(jìn)軍影視游戲行業(yè)

  中技控股(600634)于昨日披露非公開發(fā)行A股股票預(yù)案,公司擬以非公開募集資金收購DianDian Interactive Holding(點(diǎn)點(diǎn)控股)100%股權(quán),收購點(diǎn)點(diǎn)互動(北京)科技有限公司(點(diǎn)點(diǎn)互動)100%股權(quán),收購北京儒意欣欣影業(yè)投資有限公司(儒意影業(yè))100%股權(quán)。這標(biāo)志著中技控股正式向影視、游戲行業(yè)進(jìn)軍。

  方案披露,中技控股的本次非公開發(fā)行旨在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展的經(jīng)營戰(zhàn)略,提升上市公司的產(chǎn)業(yè)整合能力,實(shí)現(xiàn)外延式發(fā)展目標(biāo),并優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu),增強(qiáng)盈利能力。本次發(fā)行將有利于進(jìn)一步提升公司的核心競爭力,公司資本實(shí)力將進(jìn)一步增強(qiáng),提高應(yīng)對宏觀調(diào)控及政策變動風(fēng)險(xiǎn)的能力。

  據(jù)方案披露,本次非公開發(fā)行股票的募集資金總額(含發(fā)行費(fèi)用)不超過86.71億元人民幣,發(fā)行股票的數(shù)量不超過133,000萬股(含本數(shù)),發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日(2014年8月19日)前20個交易日公司股票交易均價(jià)的90%,即不低于6.52元/股。

  本次非公開發(fā)行不會導(dǎo)致公司控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變化,不會導(dǎo)致公司股權(quán)分布不具備上市條件。

  標(biāo)的公司業(yè)績亮眼

  1、點(diǎn)點(diǎn)公司

  本次交易的標(biāo)的公司點(diǎn)點(diǎn)控股和點(diǎn)點(diǎn)互動(以下合稱“點(diǎn)點(diǎn)公司”)均為鐘英武先生實(shí)際控制。其中,點(diǎn)點(diǎn)控股成立于2011年10月,為趣加控股的全資子公司。點(diǎn)點(diǎn)互動成立于2010年8月。由趣加控股控制的點(diǎn)點(diǎn)控股擁有其所運(yùn)營游戲的知識產(chǎn)權(quán),并負(fù)責(zé)游戲的設(shè)計(jì)及發(fā)行工作,點(diǎn)點(diǎn)互動則具體執(zhí)行游戲的研發(fā)、運(yùn)營及相關(guān)技術(shù)服務(wù)。

  趣加控股承諾點(diǎn)點(diǎn)控股經(jīng)審計(jì)的2014年7-12月、2015年度、2016年度扣除非經(jīng)常性損益及其他相關(guān)調(diào)整(如有)后的凈利潤累計(jì)不低于16,942.00萬美元;鐘英武、關(guān)毅濤承諾點(diǎn)點(diǎn)互動經(jīng)審計(jì)的2014年7-12月、2015年度、2016年度累計(jì)稅后凈利潤總額不低于人民幣1,599.60萬元。

  點(diǎn)點(diǎn)互動主營業(yè)務(wù)是網(wǎng)絡(luò)游戲和移動游戲的研發(fā)、發(fā)行和運(yùn)營,是國際領(lǐng)先的集研發(fā)、發(fā)行及運(yùn)營為一體的游戲公司,在模擬類游戲領(lǐng)域處于全球前列,與Facebook、Google Play、Apple App Store、Amazon App Store等各大主流平臺建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。自研游戲具有生命周期長、用戶粘性高的特點(diǎn),其中Family Farm已擁有超過八千萬注冊用戶。

  點(diǎn)點(diǎn)公司經(jīng)過多年運(yùn)作,積累了豐富的游戲研發(fā)、制作和創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn),集游戲研發(fā)與發(fā)行一體,具備豐富的海外發(fā)行經(jīng)驗(yàn),形成了全面的業(yè)務(wù)體系。

  點(diǎn)點(diǎn)公司自研的游戲Family Farm于2011年在Facebook上線運(yùn)營至今,已經(jīng)通過Facebook平臺發(fā)行了英語版、法語版、德語版、荷蘭語版、意大利語版、巴西語版等十多個游戲版本,目前該款游戲在Facebook的模擬類游戲(Simulation)暢銷榜中排名第5,自上線以來注冊用戶數(shù)不斷上升,2013年以來月收入穩(wěn)定在200萬至300萬美元之間,具有較長的生命周期。點(diǎn)點(diǎn)互動現(xiàn)成為除Zynga(全球社交游戲巨頭)之后Facebook上最主要的模擬類游戲公司之一。

  點(diǎn)點(diǎn)公司的自研游戲絕大部分自行完成全球發(fā)行,已經(jīng)通過平臺Facebook在美國、法國、德國、荷蘭等十多個國家及地區(qū)成功發(fā)行自研游戲Family Farm、Royal Story等多款游戲,同時亦在Hyves(荷蘭第一大社交網(wǎng)站)、Plinga(歐洲領(lǐng)先的社交平臺)、Spil games(全球最大的在線休閑游戲公司)及Vz Network(德國知名社交平臺)等平臺成功發(fā)行推廣游戲,與之形成了良好的合作關(guān)系。同時,點(diǎn)點(diǎn)公司還成功代理了Flower Shop、Texas Hold ‘em Poker(德州撲克)、凱撒之路等游戲在Facebook等主流游戲平臺上的海外發(fā)行。

  點(diǎn)點(diǎn)公司多年來一直注重游戲用戶的培育與維護(hù),因此其自研游戲均具有生命周期長、用戶粘性高的特點(diǎn)。截止2014年6月末公司自研的Family Farm、Family Farm Seaside、Royal Story、Happy Acres四款游戲已積累1.4億多注冊用戶,較2013年6月注冊用戶量增長了90%以上。

  點(diǎn)點(diǎn)公司與Facebook、Google Play和Apple App Store等平臺保持了長期的合作關(guān)系,已具備了世界范圍內(nèi)全網(wǎng)跨平臺的能力。目前,點(diǎn)點(diǎn)互動已和國內(nèi)的360、小米平臺展開合作,進(jìn)軍國內(nèi)游戲市場,基于國際化的業(yè)務(wù)模式及視角進(jìn)行國內(nèi)本土化運(yùn)營,規(guī)模效應(yīng)將進(jìn)一步凸顯。

  點(diǎn)點(diǎn)公司的各款游戲均具備完善的用戶行為統(tǒng)計(jì)和分析系統(tǒng),可定期和不定期對游戲的關(guān)鍵運(yùn)維數(shù)據(jù)進(jìn)行監(jiān)測和統(tǒng)計(jì),從而對用戶在游戲中的行為特點(diǎn)、消費(fèi)習(xí)慣等進(jìn)行量化分析和研究,為后續(xù)的游戲升級,數(shù)據(jù)修改、推廣策略等提供數(shù)據(jù)支持。

  2、儒意影業(yè)

  柯利明、柯久明承諾儒意影業(yè)經(jīng)審計(jì)的2014年度、2015年度、2016年度以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低為準(zhǔn)的稅后凈利潤累計(jì)不低于人民幣39,000萬元。

  儒意影業(yè)成立于2007年3月,實(shí)際控制人為柯久明和柯利明,雙方系同胞兄弟關(guān)系。儒意影業(yè)是國內(nèi)新興的集影視劇策劃、制作及衍生業(yè)務(wù)于一體的公司,擁有強(qiáng)大的影視劇集篩選、制作、改編能力。

  儒意影業(yè)策劃出品的電影《老男孩之猛龍過江》獲第十七屆上海國際電影節(jié)電影頻道傳媒大獎,電影《致我們終將逝去的青春》以7.2億內(nèi)地票房取得了2013年度內(nèi)地電影票房排行第二的成績,并獲得第十五屆中國廣播影視大獎“電影華表獎”之優(yōu)秀青年電影創(chuàng)作獎、第50屆“金馬獎”之最佳改編劇本獎等一系列大獎。

  儒意影業(yè)設(shè)立之初即將發(fā)展方向定位于精品影視劇的制作,具有優(yōu)秀的影視劇策劃能力和劇本創(chuàng)作能力。公司以柯利明先生為核心的策劃團(tuán)隊(duì),在通過互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)分析把握觀眾收視熱點(diǎn),以及基于互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行影視劇作品的迅速推廣等方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn),形成國內(nèi)新興的基于互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行影視作品精準(zhǔn)創(chuàng)作的模式。

  儒意影業(yè)執(zhí)行董事柯利明先生具有多年的影視劇行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷,對觀眾需求有敏銳的洞察力,能前瞻性地進(jìn)行影視劇題材的選擇??吕飨壬€曾擔(dān)任電影《小時代》、《老男孩之猛龍過江》和《致我們終將逝去的青春》的策劃人。

  儒意影業(yè)通過多個項(xiàng)目的運(yùn)作已與肖央、籽月、卓越泡沫等知名編劇和作家、新銳導(dǎo)演周拓如建立了長期的合作關(guān)系,保證其能夠擁有穩(wěn)定的高質(zhì)量劇本來源。 此外,儒意影業(yè)對于精品題材和劇本也進(jìn)行了戰(zhàn)略性儲備。目前,已簽訂的劇本外購協(xié)議及影視劇改編權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議及委托創(chuàng)作協(xié)議共42項(xiàng)。

  儒意影業(yè)目前已與小說《致我們終將逝去的青春》的知名作家辛夷塢簽訂了《影視劇改編權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》,取得了其另外四部小說的影視劇改編權(quán)。儒意影業(yè)將在《致我們終將逝去的青春》取得成功的基礎(chǔ)上,傾力打造“致青春”系列電影。

  儒意影業(yè)制作的電影《老男孩之猛龍過江》 取得了逾兩億的票房成績,其主題曲《我從來沒去過紐約》和《小蘋果》引發(fā)了熱烈反響。《小蘋果》創(chuàng)下優(yōu)酷網(wǎng)電影宣傳視頻最高點(diǎn)播紀(jì)錄,“電影+音樂”的協(xié)同效應(yīng)形成了“老男孩”系列作品的品牌影響力。儒意影業(yè)目前已與《老男孩之猛龍過江》的主創(chuàng)人員“筷子兄弟”籌劃后續(xù)電影作品,未來將繼續(xù)深入挖掘 “老男孩”系列題材作品。

  基于已經(jīng)建立的影視劇品牌優(yōu)勢,儒意影業(yè)未來將對若干系列電影進(jìn)行縱向深度開發(fā),充分利用品牌的協(xié)同帶動效應(yīng),形成新的盈利增長點(diǎn)。

  收購價(jià)格公允

  縱觀國內(nèi)A股上市公司對游戲行業(yè)的并購重組案例,如科冕木業(yè)(002354)市盈率為13.16倍、巨龍管業(yè)(002619)市盈率為18.75倍;境內(nèi)A股上市的游戲行業(yè)的上市公司如互動娛樂(300043)市盈率為55.87倍、中青寶(300052)市盈率為126.68倍;而中技控股收購點(diǎn)點(diǎn)控股和點(diǎn)點(diǎn)互動的股權(quán)收購對價(jià)相應(yīng)的市盈率為分別為14.78倍和15.15倍,估值水平較低,這將有利于保護(hù)上市公司和投資者的利益。

  對于影視行業(yè),國內(nèi)A股上市公司對影視行業(yè)的并購重組案例中高金食品(002143)市盈率為13.99倍,申科股份(002633)市盈率為14.64倍;境內(nèi)A股上市的影視行業(yè)的上市公司如華誼兄弟(300027)市盈率為31.76倍、光線傳媒(300251)市盈率為68.82倍;而中技控股本次股權(quán)收購對價(jià)相應(yīng)的市盈率為11.54倍,估值水平較低,這將有利于保護(hù)上市公司和投資者的利益。

  自上世紀(jì)90年代開始,游戲與影視相結(jié)合的模式已基本形成,暢銷游戲改編為影視劇作品,或者優(yōu)秀影視劇作品改編游戲的情況,為廣大消費(fèi)用戶提供了深度的娛樂體驗(yàn),同時同主題的游戲玩家與影視作品潛在觀眾互為各自的消費(fèi)群體,不斷拓展了產(chǎn)品消費(fèi)人數(shù)和單個主體的消費(fèi)金額,從而使得同一品牌影視作品和游戲之間形成了良好的市場協(xié)同效應(yīng)。隨著國內(nèi)文化產(chǎn)業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大,游戲影視協(xié)同發(fā)展的模式能夠很快應(yīng)用于國內(nèi)市場,并形成良好的市場效應(yīng),為本次交易未來的整合發(fā)展提供了良好的模式。同時,鑒于點(diǎn)點(diǎn)公司、儒意影業(yè)所具備的較強(qiáng)的盈利能力和成長性,中技控股本次發(fā)行完成后,公司的總資產(chǎn)及凈資產(chǎn)規(guī)模將大幅增加,公司資本實(shí)力得以增強(qiáng),資本結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化,這將有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),增強(qiáng)了公司持續(xù)經(jīng)營能力。-CIS-

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