自發(fā)布定增預(yù)案之后，短短兩個(gè)交易日沃森生物(300142)的股價(jià)已經(jīng)上漲了15%，而這也意味著以低價(jià)參與本次定增的公司高管們賬面浮盈接近27%。不過(guò)，從公司定增方案公布之日起，市場(chǎng)關(guān)于公司高管們存在“作局”利益輸送嫌疑的質(zhì)疑聲就從未間斷過(guò)。

　　巨虧公告前高管“逃頂”

　　受益于年初創(chuàng)業(yè)板普遍上漲以及公司自身利好的推動(dòng)，公司股票在二級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)了大幅上漲。交易行情顯示，公司股票自年初的39元/股上漲至3月下旬的54元/股附近，期間最高價(jià)格達(dá)到了57.13元/股，累計(jì)漲幅近40%。而這也同時(shí)為公司高管在高位減持創(chuàng)造了條件。

　　深交所監(jiān)管公開(kāi)信息顯示，自今年1月23日起至6月16日，包括公司副董事長(zhǎng)陳爾佳、副總裁張翊、研發(fā)總監(jiān)兼質(zhì)量總監(jiān)馬波、董事劉俊輝在內(nèi)的四名公司高管通過(guò)大宗交易與競(jìng)價(jià)交易的方式頻繁減持公司股票高達(dá)14次，減持均價(jià)為45.71元/股，較本次增發(fā)價(jià)格高出16.44元。減持時(shí)間均密集分布在1月23日-3月12日之間，尤以1月底、2月中旬最為集中。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，四位高管年初合計(jì)減持金額高達(dá)1.2億元。

　　蹊蹺的是，在3月12日的減持完成后不久，公司股價(jià)便開(kāi)始大幅下跌。僅3月24日-28日五個(gè)交易日就下跌了13.56%。在4月5日，公司發(fā)布了一季度業(yè)績(jī)預(yù)虧的公告，預(yù)計(jì)一季度大幅虧損約4700萬(wàn)-5200萬(wàn)元，而最終的一季報(bào)顯示公司實(shí)際虧損5137萬(wàn)元，同比下滑299%。

　　而這也引來(lái)了投資者對(duì)于公司高管是否在提前獲知巨虧之后大幅減持的質(zhì)疑。不過(guò)，沃森生物董秘辦公室工作人員卻否認(rèn)了這種說(shuō)法：“發(fā)布業(yè)績(jī)公告前，公司的具體業(yè)績(jī)都是保密的。內(nèi)部人員不可能提前知道企業(yè)的盈利狀況，包括公司高管也不知道，都要以具體的公告為主?！?

　　高管低位火速定增盈利

　　然而，事情并沒(méi)有以上述高管的減持而終結(jié)，因?yàn)榻谟胁糠止靖吖苡衷诘臀粎⑴c了定增。

　　7月30日，公司突然宣布停牌，原因是籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票事宜，而此時(shí)的公司股價(jià)已經(jīng)跌至32.2元/股。與其他公司籌劃定增需要十幾天甚至一個(gè)月相比，公司在停牌四個(gè)交易日后便火速推出了定增方案?！八坪醮蠊蓶|早就把定增方案準(zhǔn)備好了，就等著股價(jià)跌到合適的價(jià)位宣布?！币晃煌顿Y者提出了這樣的質(zhì)疑。

　　定增預(yù)案顯示，公司擬向李云春、高新資本、德潤(rùn)天清和潤(rùn)泰投資共計(jì)四名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1537.41萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為29.27元/股，募集資金總額不超過(guò)4.5億元，用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。令投資者頗感意外的是，參與認(rèn)購(gòu)的李云春是公司董事長(zhǎng)兼總裁；高新資本為公司董事馮少全、監(jiān)事會(huì)主席馬佳分別擔(dān)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理的玉溪地產(chǎn)的控股子公司；潤(rùn)泰投資為公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員投資注冊(cè)的合伙企業(yè)。

　　而對(duì)于增發(fā)資金的用途，業(yè)內(nèi)人士也表示了質(zhì)疑。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司的資產(chǎn)負(fù)債率從去年三季度起就已經(jīng)達(dá)到了42.3%的水平，此后在2013年末更是達(dá)到了52.11%。想要以償貸以及補(bǔ)血的理由定向增發(fā)的話，早在當(dāng)時(shí)就可以，而公司高管選擇在高位減持之后再度低位參與增發(fā)，有點(diǎn)不妥。

　　對(duì)此，北京商報(bào)記者以投資者的身份致電公司董秘辦公室，對(duì)方工作人員表示，“我是剛換到這個(gè)部門的，此前發(fā)生的事情我不清楚”。

　　投資者質(zhì)疑利益輸送

　　“以29.27元/股的低價(jià)參與定增，明顯是變相輸送利益嘛?！币晃煌顿Y者在東方財(cái)富網(wǎng)股吧中如是說(shuō)。

　　而在北京一位私募分析師看來(lái)，公司高管的做法引起市場(chǎng)的質(zhì)疑不足為怪，畢竟高管密集減持的時(shí)間點(diǎn)太過(guò)敏感了，在出業(yè)績(jī)預(yù)虧前大幅減持，而后公司股價(jià)大跌，投資者利益受損肯定是要質(zhì)疑的。

　　還有一位市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，投資者的質(zhì)疑主要集中在公司高管相當(dāng)于高賣低買做了差價(jià)。尤其是對(duì)于定增方案的質(zhì)疑，與其說(shuō)是要公司高管買，還不如說(shuō)是公司高管想要通過(guò)增發(fā)而低價(jià)買股票。

　　同時(shí)被市場(chǎng)質(zhì)疑的還有公司在限售股解禁前夕“踩點(diǎn)”推出定增方案的動(dòng)機(jī)。昨日晚間公司最新公告顯示，公司原董事、高管劉紅巖持有的815萬(wàn)股限售股將于明日上市交易，而正是因?yàn)閮商烨肮净鹚偻瞥龅亩ㄔ龇桨?，公司股價(jià)在解禁前的兩個(gè)交易日上漲了15%，相當(dāng)于給原來(lái)公司高管送了一個(gè)4000萬(wàn)元的大紅包。北京商報(bào)記者 馬元月 董亮