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南京銀行解密“發(fā)行期首日”定價(jià)

  • 發(fā)布時(shí)間:2014-08-04 00:52:26  來源:新華網(wǎng)  作者:佚名  責(zé)任編輯:張恒

  “發(fā)行期首日”定價(jià)再現(xiàn)主板。國內(nèi)上市銀行首例以“發(fā)行期首日”作為計(jì)價(jià)基準(zhǔn)的非公開發(fā)行方案上周五獲得股東大會(huì)通過。

  8月1日,南京銀行召開了2014年第一次臨時(shí)股東大會(huì),會(huì)議表決通過了《關(guān)于南京銀行股份有限公司非公開發(fā)行股票方案的議案》等議案。會(huì)議中南京銀行高管詳述了此次發(fā)行中采用的創(chuàng)新定價(jià)方式——發(fā)行期首日定價(jià),并透露公司最終放棄了優(yōu)先股融資。

  “采用發(fā)行期首日為定價(jià)基準(zhǔn)日更能合理體現(xiàn)公司長期內(nèi)在價(jià)值,更符合市場化的改革方向?!蹦暇┿y行董秘湯哲新表示,“此種定價(jià)引入了市場博弈機(jī)制,將有望平衡新老股東的利益,發(fā)行方式也較優(yōu)先股等方案更適合公司?!?/p>

  由于銀行股股價(jià)普遍跌破凈資產(chǎn),發(fā)行預(yù)案亮相,多家券商便提示了此次非公開發(fā)行存在的股價(jià)跌破凈資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)布方案日,公司股價(jià)僅報(bào)收于7.51元,而其凈資產(chǎn)高達(dá)9.12元。更有券商表示,如果南京銀行此次定價(jià)低于發(fā)行時(shí)凈資產(chǎn),將對(duì)整個(gè)銀行業(yè)估值產(chǎn)生較大壓力。

  因此“發(fā)行期首日”的確定至關(guān)重要?!鞍l(fā)行方案會(huì)兼顧新老股東的利益?!睖苄卤硎?,“發(fā)行期首日確定后,按照發(fā)行預(yù)案,我們將確定發(fā)行底價(jià),然后據(jù)此,展開機(jī)構(gòu)間的非公開發(fā)行競價(jià),最終確認(rèn)發(fā)行價(jià)格?!?/p>

  此種定價(jià)強(qiáng)調(diào)市場價(jià)格與非公開發(fā)行價(jià)格的平衡,更看重市場的調(diào)節(jié)作用。“定價(jià)基準(zhǔn)日設(shè)定有效保障大小股東的利益一致。這樣的安排讓參與定增的大股東與小股東一同承擔(dān)方案公布日到發(fā)行期首日之間的股價(jià)波動(dòng),有助于引導(dǎo)投資者預(yù)期,避免股東之間利益不一致帶來的股價(jià)劇烈波動(dòng)?!逼桨沧C券分析師勵(lì)雅敏表示。

  該發(fā)行預(yù)案當(dāng)日獲得高票通過。南京銀行現(xiàn)有主要股東紫金投資、法國巴黎銀行、南京高科在此次發(fā)行中,擬分別認(rèn)購不超過15億元、25億元、15億元,且有較長鎖定期。

  對(duì)于為何放棄發(fā)行優(yōu)先股,湯哲新解釋稱,優(yōu)先股的相關(guān)規(guī)則研究過,并不符合公司目前發(fā)展?fàn)顩r。南京銀行較其他上市銀行最大的不同在于其發(fā)展規(guī)模仍比較小,處于快速發(fā)展階段,更需要長期戰(zhàn)略投資者,需要全面合作的投資者,而非財(cái)務(wù)投資者。

  “另一方面,我們現(xiàn)在需要的是補(bǔ)充核心一級(jí)資本,而優(yōu)先股僅能補(bǔ)充一級(jí)資本,兩者的轉(zhuǎn)換還需要一定的過程;另外,國內(nèi)發(fā)行優(yōu)先股尚無成功案例,效果仍待觀察?!睖苄抡f。

南京銀行(601009) 詳細(xì)

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