在進(jìn)入退市整理期交易了30個(gè)交易日后，退市博元昨日謝幕。此后，公司股票將轉(zhuǎn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。

　　這是中國證監(jiān)會2014年《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》實(shí)施后，A股市場上首家因觸及重大信息披露違法情形而遭強(qiáng)制退市的公司。筆者認(rèn)為，退市博元絕不會是個(gè)案，這僅僅是開始，未來A股市場會有更多的公司因?yàn)樾排`規(guī)等各種原因被強(qiáng)制退市。

　　將市場反響強(qiáng)烈、嚴(yán)重?fù)p害投資者權(quán)益、各方認(rèn)識較為統(tǒng)一的重大信息披露違法納入退市情形，是中國證監(jiān)會新一輪退市制度改革中的一項(xiàng)重要舉措。退市博元就是一個(gè)典型的例子，監(jiān)管層對其動真格，說明監(jiān)管制度絕非紙上談兵，所有懷揣僥幸意圖逃脫監(jiān)管的上市公司都將付出代價(jià)。

　　退市制度是保證市場優(yōu)勝劣汰的重要機(jī)制，也是證券市場資源配置的重要手段。然而，由于多種原因，導(dǎo)致一些長期績差公司成為股市“不死鳥”，飽受各方詬病。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，中國證券市場成立至今，共有89家公司退市，其中因虧損退市的公司為45家，退市率僅3%。

　　我們不禁要問：緣何退市難？緣何退市制度沒有真正發(fā)揮其應(yīng)有的作用？筆者認(rèn)為，原因是多方面的。

　　第一，市場對“垃圾股”的炒作充滿預(yù)期，一定程度上促進(jìn)了退市難。我們看到，對目前A股市場中處于潛在的退市上市公司而言，無論是重組融資成本還是政策退市的對接，都很難讓一家在退市邊緣的公司主動退市。從市場層面來看，市場對垃圾股、重組股的炒作讓相關(guān)上市公司期待有加，很難讓企業(yè)主動退市。

　　第二，相關(guān)的政策“漏洞”，給了一些“不死鳥”可乘之機(jī)。有些本該退市的上市公司，頻繁地借助多種手段、方法規(guī)避“被退市”的命運(yùn)，從而獲得喘息的機(jī)會。甚至，有的利用“一二一法則”，即財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)兩年連續(xù)虧損后產(chǎn)生盈利，來逃避退市。

　　第三，復(fù)雜的利益關(guān)系導(dǎo)致退市難。一家上市公司退市，涉及的對象非常多，這里面不光有職工和債權(quán)人，還關(guān)系到不特定的、成千上萬的投資者的切身利益。甚至，還涉及地方政府和部門，于是，就出現(xiàn)了有“地方特色”的“保護(hù)傘”，竭盡全力去保護(hù)一家長期處于績差的上市公司，不輕易讓其退市。

　　退市制度作為資本市場的“凈化器”，能夠促進(jìn)市場發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的功能，在競爭中優(yōu)化上市公司結(jié)構(gòu)，從源頭上保護(hù)中小投資者利益。建立退市制度，就是為了掃清資本市場上那些已經(jīng)不符合上市要求的“不死鳥”，讓垃圾股無處藏身。而嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，可威懾上市公司、推動上市公司更關(guān)注經(jīng)營，能更公平、科學(xué)、有效地阻止投機(jī)性的假重組，同時(shí)還能起到教育投資者的作用，抑制投機(jī)心理，培養(yǎng)健康的價(jià)值投資理念。

　　證監(jiān)會主席劉士余強(qiáng)調(diào)要“依法監(jiān)管，從嚴(yán)監(jiān)管，全面監(jiān)管”，退市博元被強(qiáng)制退市，可謂是監(jiān)管層落實(shí)監(jiān)管要求的“第一槍”。

　　那就不妨讓股市“不死鳥”的退市風(fēng)暴來得更猛烈些吧！