2015年12月12日，僅持有*ST博元1400股的小股東鄭偉斌自愿將其持有的福建曠宇95%的股權(quán)無(wú)償捐贈(zèng)于該公司。鄭偉斌是*ST博元董事長(zhǎng)許佳明的初中同學(xué)，前者因“不忍看到公司退市”而施以援手。

　　不過(guò)，“中國(guó)好同學(xué)”也無(wú)法改變*ST博元的退市命運(yùn)。昨天，九次更名仍頑強(qiáng)存活的*ST博元結(jié)束了30個(gè)整理期，正式退出A股市場(chǎng)。據(jù)上交所相關(guān)規(guī)定，*ST博元保證摘牌后45個(gè)交易日轉(zhuǎn)入新三板。

　　市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，這是中國(guó)資本市場(chǎng)第一家因重大信息披露違法而被終止上市的公司。這標(biāo)志著管理層對(duì)退市制度的嚴(yán)格執(zhí)行拉開(kāi)序幕。

　　據(jù)悉，因重大信息披露違法，上交所此前決定終止珠海市博元投資股份有限公司股票上市，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司股票于今年3月29日進(jìn)入退市整理期交易。3月29日復(fù)牌后，退市博元的股價(jià)連續(xù)四個(gè)交易日跌停，累計(jì)跌幅超三成。從4月5日起，退市博元的股價(jià)呈現(xiàn)震蕩格局，4月6日~4月18日震蕩上行，累計(jì)漲逾兩成；4月19日以來(lái)，則震蕩下行，累計(jì)跌近12%。

　　但退市博元最近兩個(gè)交易日股價(jià)卻出現(xiàn)異動(dòng)，本周一大盤(pán)大跌近3%，但退市博元逆市漲逾3%；本周二，滬指微幅上漲，而退市博元當(dāng)日尾盤(pán)大跌，收盤(pán)大跌5.62%。

　　而在這兩個(gè)交易日，資金以出逃為主。例如中泰證券淄博臨淄大道營(yíng)業(yè)部連續(xù)兩個(gè)交易日賣(mài)出，周一買(mǎi)入金額較大的東方證券上海烏魯木齊北路營(yíng)業(yè)部周二也大量賣(mài)出。

　　重新上市可能性渺茫

　　值得注意的是，這只已明確即將退市的股票，仍有不少投資者參與炒作。數(shù)據(jù)顯示，退市博元在退市整理期3個(gè)交易日中，換手率達(dá)144.77%。這意味著，這只總股本只有1.9億股、全流通的股票，在過(guò)去一個(gè)多月成交了約2.75億股。

　　即使是昨天，該股仍受到資金追捧，成交量較之前明顯放大，不但以上漲2.75%收盤(pán)，而且換手率高達(dá)10.38%。

　　據(jù)了解，退市博元申請(qǐng)重新上市需滿(mǎn)足三方面條件：首先是重新申請(qǐng)上市的時(shí)間間隔條件，至少經(jīng)過(guò)2017年會(huì)計(jì)年度后，才可以提出重新上市申請(qǐng)。其次，要滿(mǎn)足針對(duì)已退市公司的一般條件，主要包括公司股本總額、股東分布、無(wú)重大違法行為、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度現(xiàn)金流量、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度期末凈資產(chǎn)、最近三個(gè)年度的審計(jì)報(bào)告、最近三年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)等方面的要求。

　　更值得關(guān)注的是，針對(duì)因重大信息披露違法被終止上市的公司，將“對(duì)民事賠償承擔(dān)作出妥善安排”列為重新上市的條件之一，公司只有符合上述各項(xiàng)條件才可能申請(qǐng)重新上市。

　　A股強(qiáng)制退市大幕拉開(kāi)

　　盡管博元只是從主板移居新三板，但市場(chǎng)人士卻普遍認(rèn)為，這標(biāo)志著管理層對(duì)退市制度的嚴(yán)格執(zhí)行拉開(kāi)序幕。

　　據(jù)悉，A股的退市制度始于2001年，彼時(shí)主要以盈利指標(biāo)為判斷公司退市的標(biāo)準(zhǔn)。2014年證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)》，提出對(duì)退市制度進(jìn)行改革。核心改革措施有兩個(gè)，一是增加“主動(dòng)退市”情形，二是確立“重大違法公司強(qiáng)制退市制度”。

　　不過(guò)，上市公司往往“停而不退”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2001年起A股共有89家公司退市，年均退市率不到0.3%。而且這0.3%的退市率還是打了折扣的，實(shí)際退市率不足千分之一。這樣低的退市率遠(yuǎn)不能保障A股進(jìn)出平衡。

　　“從此次博元強(qiáng)制退市事件來(lái)看，管理層推進(jìn)注冊(cè)制的進(jìn)程并沒(méi)有暫停。注冊(cè)制在‘十三五’內(nèi)推出是大概率事件，可能仍會(huì)在原定的兩年時(shí)間內(nèi)推行。管理層將以嚴(yán)格執(zhí)行退市制度為突破口，逐步建立注冊(cè)制實(shí)施的各類(lèi)制度條件?！北镜匾患胰谭治鰩熤煜壬治龅?。

　　有券商高管則表示，市場(chǎng)上較多質(zhì)地差的上市公司通過(guò)重組避免退市，*ST博元的案例會(huì)對(duì)市場(chǎng)上殼資源盲目炒作一個(gè)下馬威。