該來的還是要來，首例因信息披露違法而被強(qiáng)制退市的上市公司退市博元在退市整理板交易了29個交易日之后，終于在5月11日迎來了退市整理期的最后告別秀。昨天，退市博元全天高開高走，上漲2.75%，股價最終定格在4.49元。

　　作為上海老八股之一，有著股市“不死鳥”之稱的退市博元將正式告別A股。按照規(guī)定，退市博元在退市整理期交易屆滿30交易日后，上交所在5個交易日內(nèi)對其股票予以摘牌，屆時，公司股票正式作別A股。

　　□走勢

　　最后三天“高溫不退”

　　從老八股到重大違法退市第一股，本周，退市博元迎來了退市之前的最后三天謝幕表演。在第一天逆勢大漲3.58%之后，第二個交易日暴跌5.62%。昨天，作為告別A股的謝幕演出，投資者格外給力，末日狂歡繼續(xù)上演，退市博元高開高走，全天依然有10.38%的換手率，振幅高達(dá)8.7%，尾盤收漲2.75%。30個交易日暴跌31%。

　　歷時25年，曾經(jīng)的股市“不死鳥”退市博元在A股的表演定格在了5月11日這一天，股價報收4.49元。

　　值得注意的是，雖然退市博元進(jìn)入退市倒計時，但市場博傻資金依舊勇往直前。退市博元本周成交高溫不退，連續(xù)三個交易日成交金額分別高達(dá)4537.13萬元、6062.25萬元、8756萬元。

　　事實(shí)上，自3月29日*ST博元以退市博元的頭銜進(jìn)入退市整理期，到5月11日最后一個交易日，“博傻”游戲貫穿始終。退市博元30天里經(jīng)歷了上躥下跳的走勢，先是以4個跌停亮相，并自第三個交易日開始，成交額屢創(chuàng)新高，“接盤俠”不斷出沒，而且出手闊綽。

　　以3月31日為例，退市博元當(dāng)日成交量為3939.48萬股，成交金額高達(dá)16940.56萬元。買入資金和賣出資金勢均力敵，在連續(xù)出現(xiàn)巨額成交之后，公司重要股東或已借此成功出逃。

　　有人成功跑路，有人勇敢接盤，對于退市博元連續(xù)出現(xiàn)的上躥下跳走勢，大同證券首席策略分析師胡曉輝等多數(shù)市場分析均認(rèn)為，部分投資者不懼風(fēng)險殺入，認(rèn)為退市博元進(jìn)入新三板后，會效仿退市長油的路子，股價上演連續(xù)漲停。但事實(shí)上，退市博元能否過上新三板的幸福生活目前還很難預(yù)料。

　　公開信息顯示，因連續(xù)虧損而從滬市主板退市的長油轉(zhuǎn)入新三板進(jìn)行交易后，連續(xù)收獲33個漲停，成為烏鴉變鳳凰的典范，引發(fā)市場關(guān)注。

　　□去處

　　未來魂歸新三板

　　按照規(guī)定，退市博元在退市整理期交易屆滿30交易日后，上交所將在5個交易日內(nèi)對其股票予以摘牌，公司股票終止上市。至此，博元投資也將正式走完其25年的A股旅程。

　　博元投資被摘牌后，將去往何處？這一點(diǎn)在《退市意見》當(dāng)中第十七條有明確規(guī)定，強(qiáng)制退市公司股票應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓。

　　此外，按照《上市規(guī)則》相關(guān)要求，摘牌公司應(yīng)該聘請具有主辦券商業(yè)務(wù)資格的證券公司與其簽訂相關(guān)協(xié)議，并立即準(zhǔn)備股票轉(zhuǎn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的相關(guān)事宜，保證公司股票在摘牌之日起45個交易日內(nèi)可以掛牌轉(zhuǎn)讓。

　　對于相關(guān)事項，博元投資昨天也發(fā)布公告稱，目前，公司仍在洽談代辦機(jī)構(gòu)，公司承諾將在退市整理期結(jié)束前聘請代辦機(jī)構(gòu)并及時履行相關(guān)信息披露義務(wù)。

　　□關(guān)注

　　退市原因

　　鋌而走險重大信披違法

　　2016年3月21日，上交所作出了*ST博元股票終止上市的決定，至此，*ST博元成為證監(jiān)會2014年《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》實(shí)施后，證券市場首家因觸及重大信息披露違法情形被終止上市的公司。

　　股市“不死鳥”如何走到被強(qiáng)制退市的地步，事情還要追溯到2014年6月17日，證監(jiān)會對*ST博元涉嫌信息披露違規(guī)行為進(jìn)行立案調(diào)查。2015年3月26日，公司因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪和偽造、變造金融票證罪，被證監(jiān)會依法移送公安機(jī)關(guān)。

　　根據(jù)證監(jiān)會的調(diào)查結(jié)果，*ST博元違法行為十分嚴(yán)重。2011年4月29日公告的控股股東華信泰已經(jīng)履行及代付的股改業(yè)績承諾資金3.8億余元并未真實(shí)履行到位。

　　于是，為掩蓋這一事實(shí)，公司多次鋌而走險，在2011年至2014年期間，多次偽造銀行承兌匯票，虛構(gòu)用股改業(yè)績承諾資金購買銀行承兌匯票、票據(jù)置換、貼現(xiàn)、支付預(yù)付款等重大交易，并披露財務(wù)信息嚴(yán)重虛假的定期報告，虛增資產(chǎn)、收入、利潤等財務(wù)信息。

　　回歸條件

　　重回A股之路困難重重

　　作為首例因信批違法而被退市的案例，退市博元能否重新申請上市？按照上交所《退市公司重新上市實(shí)施辦法(2015年修訂)》的規(guī)定，如果退市博元未按上交所規(guī)定安排股份轉(zhuǎn)入股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，上交所自其股票進(jìn)入股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓之日起的36個月內(nèi)，不受理公司的重新上市申請。

　　在終止上市后，如果滿足重新上市條件，可以向上交所提出重新上市申請，但也是困難重重。

　　首先，申請重新上市的時間間隔條件。根據(jù)規(guī)定，應(yīng)在其股票進(jìn)入股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓之日起屆滿一個完整會計年度后提出，也就是至少經(jīng)過2017年會計年度后，才可以提出重新上市申請。

　　其次，針對違法退市公司的特別條件。主要包括已全面糾正重大違法行為、已撤換與重大信息披露違法行為有關(guān)的責(zé)任人員、已對相關(guān)民事賠償承擔(dān)做出妥善安排、不存在《上市規(guī)則》規(guī)定的暫停上市或者終止上市情形、中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查驗(yàn)證并出具專項意見等條件。

　　第三，針對已退市公司的一般條件。主要包括公司股本總額、股東分布、無重大違法行為、最近三個會計年度盈利、最近三個會計年度現(xiàn)金流量、最近一個會計年度期末凈資產(chǎn)、最近三個年度的審計報告、最近三年公司主營業(yè)務(wù)等方面的要求。

　　□回顧

　　“不死鳥”前世今生

　　“再見，浙江鳳凰！”有老股民在股吧發(fā)出不舍的感慨，甚至還有老股民買了100股留作紀(jì)念。

　　退市博元為上交所最早的老八股之一，曾經(jīng)有過一個響亮的名字，即浙江鳳凰，公司于1990年12月19日登陸上交所，成為上交所開門迎客的首批上市的8只股票之一，至此，也開啟了長達(dá)25年的A股之旅。

　　回顧退市博元的歷史，歷經(jīng)多輪牛熊轉(zhuǎn)換，也曾風(fēng)光無限，也曾披荊斬棘，博元投資曾屢次站在退市邊緣，但屢次化險為夷。

　　伴隨著公司股東走馬燈似的你來我往，從康恩貝集團(tuán)、到華源集團(tuán)、再到勛達(dá)投資、中技系等輪番入主，公司名稱從上市之初的浙江鳳凰到華源制藥、*ST華藥、*ST源藥、ST方源，再到ST博元、博元投資等。

　　但可悲的是，炒家無一“善始善終”，最終皆落得煙消云散。

　　事實(shí)上，公司上市三年后即遭遇首次危機(jī)。1994年，在地方政府的撮合之下，康恩貝入主成為公司第一大股東。然而，好景不長，雙方的蜜月期僅維持了三年，康恩貝就將所持上市公司3830.4萬股以協(xié)議方式，分別轉(zhuǎn)讓給中國華源集團(tuán)和浙江交聯(lián)電纜有限公司，公司又歡天喜地迎接新任股東華源集團(tuán)。

　　隨后，公司正式開啟了華源主導(dǎo)的時代，但是，磨合了十年仍未走出一拍兩散的結(jié)局。公司還陷入財務(wù)數(shù)據(jù)造假的漩渦，并于2006年帶上了ST的帽子。2007年5月，公司股票最終被上交所暫停上市。

　　痛定思痛之后，為扭轉(zhuǎn)危局，利用鋪天蓋地的股改時機(jī)，民營企業(yè)首次進(jìn)入公司的視野，勛達(dá)投資成功控股。公司簡稱由“ST源藥”變更為“ST方源”。然而，這一次，奇跡還是沒能上演，在實(shí)際控制人麥校勛登場并大刀闊斧地對公司進(jìn)行了資產(chǎn)重組之后不過兩年，勛達(dá)投資資金出現(xiàn)問題。

　　2010年5月，“ST方源”迎來最后一任控股股東華信泰，公司正是更名為博元投資。這也為公司日后的退市埋下了伏筆。如今，在A股市場沉浮25年，被稱為“不死鳥”的退市博元正式謝幕。