自3月29日起，退市博元正式開啟了為期30個(gè)交易日的退市整理期交易。在傳出強(qiáng)制退市消息后，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，退市博元在復(fù)牌后會(huì)連續(xù)多個(gè)跌停。不過，退市博元在遭遇4個(gè)跌停后便開始企穩(wěn)，并穩(wěn)步上漲。截至4月25日，退市博元的股價(jià)漲至4.84元/股。

　　鑒于此，博元投資者對(duì)公司的股價(jià)上漲再次抱有希望，認(rèn)為漲到5元/股已不是問題。但是，有業(yè)內(nèi)人士懷疑博元股價(jià)上漲的背后有人為操縱的嫌疑。

　　值得注意的是，上交所近期對(duì)退市博元的5位投資者采取了監(jiān)管措施。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，博元可能是遭遇游資炒作，可能是前期有大戶賭博元不會(huì)退市大筆買入，押賭失敗后，想通過游資拉升股價(jià)出逃。

　　有業(yè)內(nèi)人士向記者分析，如果在博元被宣布強(qiáng)制退市前買入，可以說是一種賭博，而在博元退市已成定局的現(xiàn)在買入的話，則可以說是一種投機(jī)了。

　　5位投資者遭上交所監(jiān)管

　　自3月29日起至4月25日，退市博元進(jìn)入退市整理交易期以來已經(jīng)累計(jì)過去19個(gè)交易日了。據(jù)上交所介紹，從目前情況看，博元股票在退市整理期的交易總體較為平穩(wěn)。但是，對(duì)于個(gè)別異常交易行為，上交所稱，已經(jīng)采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。具體看，對(duì)4名投資者予以了書面警示，對(duì)1名投資者采取了盤中暫停當(dāng)日交易的措施。

　　據(jù)了解，上交所曾對(duì)中毅達(dá)等個(gè)股的投資者采取監(jiān)管措施，其中，中毅達(dá)投資者被業(yè)內(nèi)人士透露有操縱股價(jià)、炒高股價(jià)的嫌疑。而退市博元的投資者是否也是因此被上交所監(jiān)管？

　　經(jīng)分析相關(guān)股票的交易情況，上交所注意到：一是在此類股票的上漲過程中，有部分大戶輪番參與進(jìn)行炒作，交易風(fēng)格快進(jìn)快出，具體表現(xiàn)為盤中高價(jià)連續(xù)買入，次日逢高即全部賣出；二是大戶的上述行為吸引了不少中小個(gè)人投資者跟風(fēng)買入，推動(dòng)股價(jià)繼續(xù)上行；三是少數(shù)大戶存在大額申報(bào)、虛假申報(bào)、漲跌幅限制價(jià)格大量申報(bào)、日內(nèi)或隔日反向、高買低賣等異常交易行為。

　　“交易異常，往往涉嫌內(nèi)幕交易或者操縱市場(chǎng)?！北本┩Z律師事務(wù)所主任楊兆全向《證券日?qǐng)?bào)》記者分析，交易異常分為兩種：一種是與自己平時(shí)的交易習(xí)慣反差強(qiáng)烈。比如某位投資者平時(shí)投資分散，每種股票數(shù)量不多，突然全力大金額進(jìn)入一只股票；一種是進(jìn)行與市場(chǎng)信息完全相反的操作。比如公司出現(xiàn)并購等利多信息，投資者卻大量賣出股票。

　　疑大戶被套“自救”

　　那么，退市博元被上交所采取監(jiān)管措施的投資者是否有涉及操縱股價(jià)呢？對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)“不排除這個(gè)可能性”。

　　回顧退市博元復(fù)牌后的股價(jià)走勢(shì)可見，在3月29日和3月31日，退市博元的確出現(xiàn)了無量連續(xù)跌停的情況，然而，這種連續(xù)跌停卻在第五個(gè)交易日即4月5日出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)，退市博元股價(jià)直接打開跌停板并開始企穩(wěn)，當(dāng)日?qǐng)?bào)收3.92元/股。

　　有公開資料顯示，4月5日，買入退市博元的前五家席位均為游資營業(yè)部，合計(jì)買入約4837萬元，占當(dāng)日成交總金額的約29%。其中，買入金額最大的為招商證券北京朝外大街證券營業(yè)部，買入約2250萬元。

　　有報(bào)道稱，從歷史操作風(fēng)格上來看，招商證券北京朝外大街營業(yè)部確實(shí)有著跌停掃貨的習(xí)慣。此外，其它幾家營業(yè)部也或多或少有著類似抄底跌停股的習(xí)慣。

　　該報(bào)道同時(shí)指出，或許是在退市博元暫停上市前，有一些大資金賭其恢復(fù)上市而進(jìn)行了布局，但最終退市博元被終止上市，因而主力資金為了能夠止損出局而上演了一出對(duì)倒出逃的大戲。

　　另有業(yè)內(nèi)人士向記者指出，不排除有投資者看好公司未來重新上市而買入，但此時(shí)買入大多數(shù)是投機(jī)行為，風(fēng)險(xiǎn)很大。

　　交易數(shù)據(jù)顯示，4月1日至4月7日的四個(gè)交易日中，買入前五名8萬手的成交額分別為4843萬元、3348萬元、2155萬元、2310萬元，分別占據(jù)當(dāng)天交易額的30%、22%、28%、30%左右，而4月5日的首筆成交量達(dá)5.58萬手，成交額2265萬元。

　　有分析人士指出，出現(xiàn)這種情況的原因就是有大額投機(jī)資金在抄底，才能把股價(jià)拉起來。該人士認(rèn)為，對(duì)于退市博元這樣進(jìn)入退市整理的股票，機(jī)構(gòu)投資者避之不及，基本可以斷定屬于游資所為。

　　重回A股難度大增

　　先不管游資炒作博元股價(jià)的目的是什么，作為小股東的投資者是否該在此時(shí)買入呢？

　　對(duì)于持有退市博元股票的投資者來說，目前的心情是比較復(fù)雜的。有投資者表示“不會(huì)賣出博元的股票，要等公司重回A股”。也有投資者則在買與不買之間徘徊，擔(dān)心自己的投資會(huì)打水漂。

　　在退市長油經(jīng)歷了一次暴漲之后，退市博元的股價(jià)是否也有暴漲的可能，這一想法讓部分投資者選擇冒險(xiǎn)買入退市博元，但也有投資者擔(dān)心博元的股價(jià)無法與長油相比。

　　其實(shí)，在業(yè)內(nèi)人士看來，讓投資者徘徊不定的根本原因就是博元未來回歸A股的可能性大不大。

　　對(duì)此，楊兆全向記者分析道：“公司想要重回A股的難度還是很大的。”

　　楊兆全表示，博元想要回歸A股，除了要具備新上市公司具備的全部條件外，還需要三年沒有受到處罰、全部更換管理層中違規(guī)人員，以及對(duì)投資者賠償問題進(jìn)行了妥善的處置。

　　據(jù)上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，從要求來看，博元要滿足重新上市條件具有相當(dāng)難度，短期難以實(shí)現(xiàn)。但由于此前“退市長油”進(jìn)入三板后曾股價(jià)大漲，部分資金仍可能對(duì)退市博元重新上市心存幻想，但實(shí)際上*ST博元與退市長油存在多方面差異。投資者應(yīng)看清進(jìn)入退市整理期的股票存在較大風(fēng)險(xiǎn)，保持理性交易。

　　可以說，與長油因連續(xù)四年虧損而退市不同的是，博元退市是因?yàn)橹卮笮排`法，因此，博元要重新上市顯然更多了一道坎。

　　“目前，從*ST博元披露情況看，2015年8月18日，公司向法院申請(qǐng)重整，但目前尚未被裁定受理，從而尚未進(jìn)入正式法定程序；公司申請(qǐng)破產(chǎn)重整歷時(shí)近7個(gè)月未有實(shí)質(zhì)進(jìn)展，也未作出有約束力的具體安排。”上證所指出，更值得關(guān)注的是，針對(duì)因重大信息披露違法被終止上市的公司，綜合考慮中小投資者的利益訴求，將“對(duì)民事賠償承擔(dān)作出妥善安排”，列為重新上市的條件之一，公司只有符合該項(xiàng)條件，才有可能申請(qǐng)重新上市。