29日，*ST博元正式更名為退市博元并復(fù)牌，作為A股首家因信息披露違法而被強(qiáng)制退市的上市公司，正在進(jìn)行為期30個(gè)交易日的“退市告別”。

　　在復(fù)牌的首個(gè)交易日里，從開盤到收盤，退市博元一直死死趴在跌停板上，封單卻超過51萬(wàn)手。有市場(chǎng)分析人士表示，從目前退市博元披露的公開信息看，其未來(lái)再恢復(fù)上市的可能性極低。

　　退市望效仿*ST長(zhǎng)油 投機(jī)者跌停板上舔血

　　與市場(chǎng)期待的無(wú)量跌停不同的是，在退市博元復(fù)牌首日，仍有999手成交，也就是有近60萬(wàn)的資金買進(jìn)了將連續(xù)跌停的退市博元。

　　按照上交所的相關(guān)規(guī)定，退市博元在進(jìn)入退市整理后，將不可以再籌劃或者實(shí)施重大資產(chǎn)重組期。交易期限為30個(gè)交易日，如果不考慮全天停牌因素，分析人士預(yù)計(jì)2016年5月11日將是退市博元在A股市場(chǎng)交易的最后期限。對(duì)于這樣一只“死期將至”的股票，又是誰(shuí)愿意拿出真金白銀來(lái)進(jìn)行這一場(chǎng)豪賭？

　　“給投機(jī)者勇氣的或許是前輩退市長(zhǎng)油轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板后33個(gè)漲停板”，一位從業(yè)近20年的券商內(nèi)部人士在接受記者采訪時(shí)表示。“這種投資和賭博沒什么區(qū)別，到了新三板也未必能陽(yáng)光燦爛?！鄙鲜鋈耸垦a(bǔ)充道。

　　事實(shí)上，早在*ST博元停牌以前，嗅覺敏銳的機(jī)構(gòu)就已經(jīng)開始“聞風(fēng)而動(dòng)”了。從*ST博元前十大股東來(lái)看，機(jī)構(gòu)都已成功出逃，最新數(shù)據(jù)顯示，十大流通股東中無(wú)一機(jī)構(gòu)投資者，卻是清一色的自然人。

　　根據(jù)此前披露的信息顯示，截至2014年末，*ST博元仍被機(jī)構(gòu)資金青睞。十大流通股東中新增了三家私募基金，而自從*ST博元2015年3月31日進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)警示板復(fù)牌交易之后，原先持股的機(jī)構(gòu)在其股價(jià)的大漲大跌中紛紛開始大逃亡。

　　博元長(zhǎng)油本質(zhì)不同 33個(gè)漲停板恐難復(fù)制

　　從29日60萬(wàn)的成交額就可看出，對(duì)于退市的股票還是有不少投機(jī)者關(guān)注。給予他們信心的或許就是前輩長(zhǎng)油的例子：在轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板恢復(fù)交易后，長(zhǎng)油瘋狂上演連續(xù)33個(gè)交易日漲停，布局的投資者們賺得盆滿缽盈。

　　仔細(xì)回看長(zhǎng)油的退市歷程，在2014年4月21日，退市長(zhǎng)油以1.63元的價(jià)格復(fù)牌進(jìn)入退市整理期交易，先是6個(gè)跌停，在29日早盤9:34打開跌停板。在退市常有的最后一個(gè)交易日(6月4日)，長(zhǎng)油開盤股價(jià)即大幅跳水，尾盤再拉高，最終平收于0.83元。相對(duì)于1.63元的復(fù)牌價(jià)格來(lái)說(shuō)，退市長(zhǎng)油跌幅在50%左右。

　　兩個(gè)月后，股票簡(jiǎn)稱變?yōu)椤伴L(zhǎng)油3”宣布當(dāng)天為“開始轉(zhuǎn)讓日”。令投資者大為吃驚的是，長(zhǎng)油瘋狂上演了33個(gè)漲停板，今年其股價(jià)也曾一度突破4元，這一價(jià)格較退市的0.83元已經(jīng)上漲近4倍。

　　那么問題來(lái)了，退市博元能否復(fù)制退市長(zhǎng)油呢？

　　從業(yè)績(jī)上看，長(zhǎng)油的瘋狂上漲其實(shí)是有業(yè)績(jī)支持的。在退市的第一年，長(zhǎng)油最終形成了剝離虧損資產(chǎn)VLCC、保持并做強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)。雖然2014年長(zhǎng)油凈利潤(rùn)仍舊凈虧4.21億元，但2015年一季度就開始扭虧為盈，而在2015年6月底，長(zhǎng)油更是累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.29億元和凈利潤(rùn)2.69億元。

　　從退市原因上二者也存在很大的區(qū)別。長(zhǎng)油退市是由于連續(xù)虧損，根據(jù)上交所規(guī)定，長(zhǎng)油于2014年6月5日起終止上市。ST博元卻不斷上演造假和信披違法違規(guī)，偽造銀行承兌匯票、粉飾業(yè)績(jī)、欺騙投資者和監(jiān)管部門、玩弄重組游戲……因而，博元管理層若不從根本上解決公司面臨的問題，好的業(yè)績(jī)也就是天方夜譚。

　　退市通道打開 退市股想炒有的是

　　2014年10月發(fā)布并于次月開始實(shí)施的《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》，明確規(guī)定存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法等兩類行為的，如被證監(jiān)會(huì)作出行政處罰決定，或因涉嫌犯罪被依法移送公安機(jī)關(guān)的，證券交易所應(yīng)當(dāng)暫停其股票上市交易。意見要求證交所在一年內(nèi)對(duì)上述重大違法暫停上市公司作出終止上市決定。

　　在博元投資之前，尚無(wú)上市公司因踩踏上述“紅線”而遭遇退市。博元投資正式啟動(dòng)退市程序，也讓可能步其后塵的多家上市公司成為A股“退市風(fēng)險(xiǎn)區(qū)”。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，除符合連續(xù)虧損等財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市指標(biāo)的公司外，另有20多家公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)或欺詐上市，面臨暫停上市及退市風(fēng)險(xiǎn)。

　　上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)表示“把重大信息披露違法公司清理出證券市場(chǎng)，有利于警示上市公司依法履行信息披露義務(wù)，有利于更好地保護(hù)投資者的合法權(quán)益，有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展?！?/p>

　　“正是因?yàn)锳股有許多‘死而不退’的案例，才使一些投資者抱著押注的心態(tài)炒作這些存在退市風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)股?！眲P石益正資產(chǎn)管理有限公司研究總監(jiān)仇彥英說(shuō)，未來(lái)隨著中國(guó)證券市場(chǎng)逐漸進(jìn)入“退市常態(tài)化”，未來(lái)股票市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的功能將會(huì)顯著提升，屆時(shí)虧損企業(yè)、垃圾企業(yè)的生存空間有望進(jìn)一步縮小。

　　隨著強(qiáng)制退市等舉措的持續(xù)深化，未來(lái)存在退市風(fēng)險(xiǎn)的股票家數(shù)也有望持續(xù)增加，而投資者豪賭退市股的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上也在大幅提升。