最近幾日，監(jiān)管層維護股市穩(wěn)定健康發(fā)展的政策組合拳連環(huán)出擊，市場各參與主體也以實際行動積極作為。我們相信，中國經(jīng)濟企穩(wěn)向好態(tài)勢沒有變，全面改革紅利繼續(xù)釋放的趨勢沒有改變，市場流動性總體充裕的基本面沒有改變，在一系列政策措施的綜合作用下，在市場各方的合力推動下，中國資本市場完全有條件有能力實現(xiàn)平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　股票市場過快上漲或下跌都不利于市場穩(wěn)定健康發(fā)展。A股近期暴跌已顯示出非理性特征，市場里各種信息泛濫，真?zhèn)坞y辨，誤導(dǎo)投資者預(yù)期。對此，我們應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到，短期急速回調(diào)是牛市中正常的整固和蓄勢。從國際經(jīng)驗來看，美國1987年牛市中的大調(diào)整在30%左右，后面照樣迎來長達13年的牛市。另外，前期A股市場上漲速度過快，再加上杠桿資金的助漲助跌，加劇了下跌的劇烈程度。這也是中國股市第一次經(jīng)歷這樣的情況。

　　資本市場是一個生態(tài)系統(tǒng)，有其自身運行規(guī)律，非理性追漲和殺跌都是危險的。要維護這個生態(tài)系統(tǒng)的平穩(wěn)、健康運行需要市場各參與主體的群策群力，形成合力。面對當(dāng)前的股市非理性下跌，市場各方已作出積極回應(yīng)。其一，監(jiān)管部門多策并舉，引導(dǎo)市場預(yù)期。最近，監(jiān)管部門通過各種措施降低市場交易費率、提高場外資金入場便捷度、積極引導(dǎo)長期資金入市、打擊股市謠言，堅定維護市場穩(wěn)定。證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，證監(jiān)會一直積極支持養(yǎng)老金、保險資金、QFII、RQFII等各類境內(nèi)外長期資金入市。證監(jiān)會正會同相關(guān)部門，積極研究完善QFII、RQFII和QDII制度，修訂整合有關(guān)法規(guī)。

　　其二，中央?yún)R金公司、證券公司、基金公司等市場參與主體主動承擔(dān)責(zé)任，維護市場穩(wěn)定。中央?yún)R金公司5日公告稱，已于近期在二級市場買入交易型開放式指數(shù)基金（ETF），并將繼續(xù)相關(guān)市場操作；不少上市公司大股東和管理層也啟動了對自家股票的增持或回購；28家擬上市公司將暫緩發(fā)行，近期將沒有新股發(fā)行；中信證券等21家證券公司將出資不低于1200億元，用于投資藍籌股ETF；華夏基金等25家公募基金將積極申購本公司偏股型基金，并至少持有1年以上。

　　根據(jù)目前所掌握的數(shù)據(jù)，上述21家證券公司是證券行業(yè)最具影響力的公司。一是行業(yè)規(guī)模占比超過60%，凈資產(chǎn)超8000億元，凈資本超6000億元，優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)接近6000億元，行業(yè)占比分別為66%、63%和85%。二是自營股票規(guī)模占比超過80%，且未來增持空間較大。三是融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模超1.5萬億元，目前行業(yè)融資融券規(guī)模約2萬億元，占比73%。上述機構(gòu)的真金白銀無疑將對市場穩(wěn)定帶來積極作用。

　　對投資者而言，應(yīng)理性解讀政策信息，關(guān)注有關(guān)部門正式發(fā)布的信息，不傳謠、不信謠，提高自我保護能力。股市暴跌階段，各種傳聞、謠言盛行，并在微博、微信等新媒體的助力下迅速擴散，混淆視聽，加劇投資者恐慌情緒，對股票市場正常運行造成嚴(yán)重干擾。目前，證監(jiān)會正在開展證監(jiān)法網(wǎng)專項執(zhí)法行動，編造、傳播股市謠言是執(zhí)法行動的打擊重點之一，證監(jiān)會已查處和公布了一批典型案件，有助于市場增強投資信心。

　　當(dāng)然，從一個角度來說，6月中旬以來的市場調(diào)整也將中國A股不成熟的一面暴露無遺。風(fēng)雨之后見彩虹。從監(jiān)管者到投資者再到各市場中介機構(gòu)，都要從中總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，更加理性，并推進A股市場走向成熟。