A股納入MSCI 分析稱短期不會有爆發(fā)式資金涌入

　　A股成功納入MSCI指數(shù)，在這一利好消息下，今日滬指沖高之后呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，板塊輪動較快。此次A股納入MSCI的成分股中，銀行、食品飲料、非銀金融行業(yè)市值占比位居前三。受此影響，保險股今日高開高走。截至午盤，中國平安漲1.62%；中國太保上漲0.82%；新華保險上漲0.80%；中國人壽上漲0.15%。銀行股整體漲幅0.05%，半綠半紅，其中納入MSCI指數(shù)的上海銀行、招商銀行領漲，分別上漲1.48%和0.43%。

　　北京時間6月21日凌晨4時30分，摩根斯坦利國際資本公司(又稱明晟公司MSCI)宣布，決定將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)和MSCI ACWI全球指數(shù)。其中，MSCI新興市場指數(shù)將加入中國A股的222只大盤股，基于5%的納入因子，這些A股約占MSCI新興市場指數(shù)0.73%的權重。MSCI還表示，未來可能會將大約450只大盤股和中盤股股票納入MSCI指數(shù)。

　　短期不會出現(xiàn)爆發(fā)式資金涌入

　　MSCI稱計劃分兩步實施初始納入計劃，第一步預定在2018年5月半年度指數(shù)評審時實施，第二步在2018年8月季度指數(shù)評審時實施。倘若在此預定的納入日期之前，滬股通和深股通的每日額度被取消或者大幅度提高，MSCI不排除將此納入計劃修改為一次性實施的方案。

　　目前，國際主流基金多將MSCI指數(shù)作為投資指導，根據(jù)MSCI指數(shù)配置自身的ETF基金。有數(shù)據(jù)顯示，其客戶涵蓋全球約90%以上的基金公司，全球有超過750只ETF基金直接追蹤MSCI指數(shù)，所投資的資金規(guī)模高達10萬億美元。

　　基巖資本副總裁黃明麒告訴中新經(jīng)緯客戶端(微信公眾號：jwview)目前，國外機構投資者可通過QFII、RQFII、滬港通、深港通等渠道進入中國資本市場。通過這些渠道，國際機構投資者可以實現(xiàn)A股的配置。A股入指后，國際投資者便可通過追蹤指數(shù)來配置A股。

　　高盛研報指出，未來5年，中國A股可能占到MSCI新興市場指數(shù)的9%、MSCI全球指數(shù)的1%，帶來約2300億美元的指數(shù)投資資金流。在全面納入的情況下，各類基金累積資金流入或達到4300億美元。

　　上交所資本市場研究所所長施東輝認為，預計國際投資者將會更加平穩(wěn)持續(xù)地投資A股市場，但不會出現(xiàn)爆發(fā)式的資金涌入。上交所將持續(xù)推進藍籌股市場建設，平穩(wěn)發(fā)展衍生品和基金市場，積極探索交易所國際化的新模式、新機制。

　　黃明麒也持同樣觀點，其認為，短期來看，A股成功加入MSCI指數(shù)的象征性意義更大，A股流入的資金不會很多。長期來看，流入A股的國際資金的多少還是取決于納入MSCI指數(shù)的股票數(shù)量、外匯流通的便利程度等等因素的變化。

　　提振股民信心 專家認為股市長期“健康?！?/strong>

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍21日在官網(wǎng)答記者問時表示，中國資本市場必將以更加開放的姿態(tài)歡迎境外投資者。證監(jiān)會將會同相關各方，進一步完善境外投資者投資A股的相關制度和規(guī)則，便利境外投資者通過包括跟蹤MSCI指數(shù)在內(nèi)的多種方式投資A股。

　　華安證券首席宏觀分析師徐陽告訴中新經(jīng)緯客戶端(微信公眾號：jwview)，A股股票正式被納入后，短期將流入70-180億美元資金。從資金量上來講，相比A股近期每日700億美元的平均交易額，其實微不足道。中國股市作為全球第二大資本市場，A股并不缺錢。從3月份以來的中國股市走向來看，中國股市目前缺的是信心。A股成功納入MSCI讓中國億萬股民看到了中國的A股會越來越好，資本市場會愈加規(guī)范?！皬拈L期看，大量國際資金的涌入，在為中國股市注入大量流動性的同時，也在改變目前中國以散戶為主的投資者結構?！?徐陽指出。

　　徐陽進一步表示，A股納入MSCI也提振了人民幣走勢，在A股被納入MSCI新興市場指數(shù)的決定公布后，離岸人民幣(CNH)兌美元短線上揚66點至6.8205元，日內(nèi)漲幅擴大至約0.07%。

　　欣喜之余，同樣也有疑慮。中新經(jīng)緯特約專家、九州證券全球首席經(jīng)濟學家鄧海清指出，目前來看，盡管國際市場對于A股納入MSCI指數(shù)大多持有積極態(tài)度，但依然存在一點疑慮在于，股票停牌的數(shù)量太多。因此，期待在未來看到監(jiān)管機構針對股票停牌采取進一步的制度完善，并取消對滬港通、深港通的交易額度限制，從而進一步加大中國股市納入MSCI指數(shù)的范圍與影響力。但從長期來看，鄧海清認為中國股市是“健康牛”。

　　值得一提的是，受MSCI指數(shù)納入中國A股影響，韓國、臺灣、印度股票在基準指數(shù)中的權重可能會被稀釋得最厲害，高盛研報指出，這可能意味著分別高達18億美元、14億美元和10億美元的凈拋售。

(責任編輯：董文博)