隨著A股四家上市險企一季報的紛紛“出爐”，首季保險業(yè)的成績單也逐漸清晰。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，受益于政策紅利以及資本市場的火爆，一季度四家上市險企合計實現(xiàn)凈利400億元，同比大增近八成，表現(xiàn)搶眼。而中國保監(jiān)會日前發(fā)布的一季度保險運行情況數(shù)據(jù)也顯示，一季度保險業(yè)預計利潤總額870.9億元，同比增長142.6%。

　　值得關(guān)注的是，在各大險企投資收益水漲船高的同時，業(yè)務結(jié)構(gòu)及渠道的調(diào)整，以及股市的“虹吸效應”，也令退保問題愈演愈烈。

　　A

　　險企獲投資收益紅包

　　保監(jiān)會數(shù)據(jù)，今年一季度，保險業(yè)實現(xiàn)原保險保費收入8425.4億元，同比增長20.4%。賠款與給付支出2311.2億元，同比增長24.3%。凈資產(chǎn)14364.7億元，較年初增長8.4%。保監(jiān)會預計一季度保險公司預計利潤總額為870.9億元，同比增加511.9億元，增長142.6%。

　　四大上市險企無疑在其中占據(jù)了重要份額。一季報顯示，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險首季合計實現(xiàn)凈利407.62億元，同比大增近八成。其中，中國平安以199.64億元的凈利潤拔得頭籌，中國人壽、中國太保、新華保險則分別實現(xiàn)凈利潤122.71億元、49.03億元、36.24億元。

　　從凈利潤增速表現(xiàn)來看，新華保險以132.3%的凈利潤增速位居首位，中國平安、中國人壽、中國太保分別以84.7%、69.8%、52.7%的凈利潤增速緊隨其后。而去年同期上述四家險企的利潤增速則分別僅為6.5%、46.2%、-28.3%、44.3%。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，保險業(yè)利潤的大幅度增長，主要是受一季度投資收益和公允價值變動大幅度增加的影響。而其中，與資本市場的火爆不無關(guān)聯(lián)。保監(jiān)會相關(guān)負責人對此就指出，資本市場的好轉(zhuǎn)使得險資投資收益不斷提升，整個行業(yè)利潤也有所提高。

　　事實上，從去年四季度開始，資本市場就為上市險企的投資業(yè)績送上了“紅包”。而一季度股市的火爆，更令其在投資收益上賺得盆滿缽滿。以太保為例，第一季度投資收益從去年同期的79.11億元上漲91.8%，至今年一季度的151.73億元。而國壽、平安、新華也分別實現(xiàn)投資收益383.86億元、336.09億元、145.17億元，同比增長依次為58.8%、110.5%和110.5%。

　　一季度資本市場的向好，保險公司及時調(diào)整資金配置策略，權(quán)益類投資比重的上升，都在令行業(yè)投資收益大幅增加。保監(jiān)會披露數(shù)據(jù)，截至一季度末，保險公司資金運用收益2135.3億元，同比增加1251.9億元，增長141.7%。其中，權(quán)益類投資中，股票和證券投資基金合計13055.8億元，占比13.2%，同比上升2.9個百分點。

　　B

　　分紅險不再一家獨大

　　值得關(guān)注的是，一季度險企業(yè)務結(jié)構(gòu)也進一步優(yōu)化。而壽險業(yè)務在去年高速增長的背景下，一季度繼續(xù)保持了較快增長，實現(xiàn)原保險保費收入5632.9億元，同比增長22.3%，其中新單業(yè)務同比增長34.3%，表現(xiàn)搶眼。

　　另一方面，壽險的保障功能也在更加凸顯。記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年一季度，壽險公司普通壽險業(yè)務原保險保費收入占壽險公司全部業(yè)務的48.8%，同比上升8.3個百分點；而分紅壽險業(yè)務原保險保費收入占壽險公司全部業(yè)務的39.9%，同比下降8.65個百分點。此消彼長下，分紅險“一家獨大”的格局已逐漸被打破。

　　對此，有關(guān)人士認為，人身保險產(chǎn)品費率市場化的推進，正在倒逼各公司改善經(jīng)營管理，提高保障型產(chǎn)品占比，而普通型壽險業(yè)務占比也將持續(xù)回升，并成為人身險業(yè)務發(fā)展的重要支柱之一。

　　同樣受到市場化改革影響的還有車險費率。一季度，市場競爭的加劇，以及以電話銷售、網(wǎng)絡銷售為主的創(chuàng)新銷售方式，都拉低了車險平均費率水平，令投保人從中受益。其中，一季度車險業(yè)務平均費率水平為0.59％，同比下降0.07個百分點，較年初下降0.05個百分點。

　　C

　　股市“虹吸效應”加劇退保

　　盡管資本市場為保險業(yè)帶來豐厚的投資回報，但其“虹吸效應”也在令更多的保戶選擇退掉保單，轉(zhuǎn)而將資金投向股市。這一行為也令一季度險企退保率達到3.73%，與去年同期1.29%的退保率相比，同比激增189%。

　　四大上市險企中，國壽、新華、太保、平安一季度退保金額分別達 586.6億元、306.77億元、120.13億元、80.46億元，同比分別激增193.4%、190.1%、69.3%、222.5%。合計遭遇退保金額已達到1094億元，同比去年的402億元激增172.4%。而去年同期，中國人壽退保金同比持平，增幅最快的新華也僅同比增長44.1%。

　　對于退保金的大幅上升，國壽在一季報中指出，是“受資本市場和理財產(chǎn)品等多種因素影響，銀保渠道部分產(chǎn)品退保增加”；新華表示是由于“壽險市場環(huán)境影響及壽險退保金增加所致”；平安則稱是“部分兩全保險產(chǎn)品退保金增加”。

　　盡管保險專家認為其中不排除公司在產(chǎn)品設(shè)計和營銷方面存在一定問題的可能性，但資本市場影響依然被認為是最主要原因。“股市表現(xiàn)的火爆，很可能令客戶選擇退保轉(zhuǎn)投股市?！笔袌龇治鋈耸勘硎荆y保類產(chǎn)品在壽險公司的業(yè)務結(jié)構(gòu)中占比過大，退保金的波動就會愈加明顯。

　　不過，業(yè)內(nèi)人士也指出，處于“沖規(guī)?！钡男枰ｋU公司在一季度銷售銀保產(chǎn)品的推廣力度較大，因此遭遇的退保情況比較嚴重。而一季度過后，從全年來看，退保率和退保金通常會出現(xiàn)下行。

　　本報記者 吉雪嬌