2015首熊申萬宏源紕漏頻出 管理成竹籃打水？

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：近日，申萬宏源與客戶的兩融業(yè)務(wù)糾紛有了新進(jìn)展，在耗時(shí)一年之后，客戶對上海證監(jiān)局提起行政訴訟，并表示先從證監(jiān)局盡責(zé)行政入手，再對申萬宏源上訴。

　　而申萬宏源在二級市場上也表現(xiàn)不佳，不但2015年成為A股跌幅最大的股票，更是因股價(jià)重挫導(dǎo)致兩次下調(diào)定增價(jià)格，最終也未能實(shí)現(xiàn)融資目標(biāo)。

　　除此之外，申萬宏源在研報(bào)、保薦、高管等方面都被監(jiān)管層點(diǎn)名，在內(nèi)控管理上令人擔(dān)憂。針對這些問題，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)試圖聯(lián)系申萬宏源相關(guān)人員，但截至發(fā)稿時(shí)未得到回復(fù)。

　　股民：2015年最熊個(gè)股較首日最高價(jià)市值縮水1855億

　　去年1月26日，由申銀萬國與宏源證券合并組建的申萬宏源上市，盡管合并后老牌券商申銀萬國實(shí)現(xiàn)上市，公司基本面實(shí)現(xiàn)“跳級”，不過，開盤首日公司股價(jià)表現(xiàn)卻低于預(yù)期。

　　在14.88元的開盤參考價(jià)基礎(chǔ)上，申萬宏源當(dāng)日僅以約10%的漲幅收官，報(bào)收于19.65元/股。

　　此后股價(jià)高開低走，表現(xiàn)低于預(yù)期。6月份，申萬宏源股價(jià)隨著大盤走高漲至高位，繼而又隨著大盤回調(diào)而大幅跳水。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2015年A股跌幅排行榜中申萬宏源名列榜首，成為股市年度最熊個(gè)股，全年跌幅44%。

　　截止8月1日收盤價(jià)6.13元，申萬宏源的股價(jià)與2015年1月26日上市日最高價(jià)21.10元相比，市值縮水達(dá)1855億元。

　　由于股價(jià)大跌，在兩度下調(diào)定增價(jià)格后，申萬宏源不得不表示，因市場環(huán)境發(fā)生較大變化，公司和保薦機(jī)構(gòu)向證監(jiān)會提交了關(guān)于中止審查該公司非公開發(fā)行股票申請文件的申請，并獲得批準(zhǔn)。

　　2015年8月13日，申萬宏源曾發(fā)布公告稱，將對6月13日公告的非公開發(fā)行A股股票預(yù)案進(jìn)行相應(yīng)修訂。根據(jù)修訂的方案，發(fā)行價(jià)格由原來的不低于16.92元/股下調(diào)至不低于12.3元/股。

　　然而，此后申萬宏源的股價(jià)隨券商板塊一道繼續(xù)下跌，再次出現(xiàn)股價(jià)與定增價(jià)倒掛的現(xiàn)象。申萬宏源的股價(jià)在9月15日最低跌至8.06元/股，此后再也沒有收在12.3元/股的定增底價(jià)之上。對此，申萬宏源在去年12月13日宣布，擬對8月28日臨時(shí)股東大會通過的非公開發(fā)行A股方案的發(fā)行價(jià)格及定價(jià)原則進(jìn)行調(diào)整，發(fā)行價(jià)格由不低于12.3元/股調(diào)整為不低于10.07元/股。

　　客戶：兩融糾紛難平不滿判決結(jié)果

　　2015年7月15日，股民陳俊因強(qiáng)制平倉事件造成損失一事上訪上海市證監(jiān)局，對其提出調(diào)查并責(zé)令申萬宏源賠償?shù)囊?。不過，上海市證監(jiān)局在隨后的答復(fù)函顯示，投資者與申萬宏源簽訂的融資融券業(yè)務(wù)合同及風(fēng)險(xiǎn)揭示書對強(qiáng)制平倉等業(yè)務(wù)進(jìn)行了明確約定，也未發(fā)現(xiàn)充分證據(jù)表明公司存在違法違規(guī)行為，建議與公司進(jìn)一步溝通或通過司法途徑解決。

　　在拉鋸近一年之后，7月26日消息，股民訴申萬宏源證券融資融券交易糾紛一案出現(xiàn)新進(jìn)展。

　　根據(jù)新浪財(cái)經(jīng)報(bào)道，上海市中級人民法院民事裁定書顯示，原告陳俊于2016年6月6日以需進(jìn)一步收集證據(jù)為由撤回起訴，6月20日被一中院予以批準(zhǔn)。陳俊表示因?yàn)閯僭V艱難，決定暫時(shí)撤訴，并轉(zhuǎn)而對上海證監(jiān)局提起行政訴訟。目前，此案仍在進(jìn)一步審理之中。

　　保薦：項(xiàng)目業(yè)績變臉 申萬宏源保薦人被監(jiān)管關(guān)注

　　在去年5月28日，申萬宏源保薦的上海金橋信息股份有限公司（簡稱“金橋信息”）登陸上交所。上市前一日，金橋信息承諾2015年上半年經(jīng)營業(yè)績不會發(fā)生重大變化，而其三個(gè)月后披露的半年報(bào)顯示，當(dāng)期凈利潤同比大幅下降94.28%。

　　由于業(yè)績大幅下滑，上交所認(rèn)為，金橋信息股票上市時(shí)已接近半年度報(bào)告期的截止日，但公司未能合理、審慎地預(yù)計(jì)公司業(yè)績變化，分析并披露可能出現(xiàn)的情況及主要原因，致使《上市公告書》預(yù)計(jì)業(yè)績與實(shí)際業(yè)績出現(xiàn)重大差異，相關(guān)信息披露不夠準(zhǔn)確和完整，對投資者易產(chǎn)生較大誤導(dǎo)。

　　上交所表示，金橋信息的保薦代表人崔勇、吳薇未在其首次公開發(fā)行股份上市核查意見中對公司上半年業(yè)績下滑風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行說明，在持續(xù)督導(dǎo)期間也未能履行督導(dǎo)義務(wù)督促該公司及時(shí)刊登業(yè)績預(yù)告更正公告，決定對二人予以監(jiān)管關(guān)注。

　　 研報(bào)：再出紕漏 申萬宏源成安碩信息吹鼓手

　　除了兩融和保薦業(yè)務(wù)外，申萬宏源在研報(bào)方面也陷爭議。安碩信息6月14日發(fā)布公告，在2014年4月30日至5月6日，安碩信息董事長高鳴、董事會秘書曹豐與某證券機(jī)構(gòu)分析師接觸達(dá)成默契，通過信息披露、投資者調(diào)研、路演等多種形式持續(xù)、廣泛、有針對性地宣傳安碩信息開展互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)信息。

　　證監(jiān)會擬決定對安碩信息給予警告，并處罰款 60 萬元；對董事長高鳴給予警告，并處罰款 30 萬元；對董事會秘書曹豐給予警告，并處罰款 20 萬元。

　　而根據(jù)公告披露的時(shí)間段內(nèi)，有銀河證券、海通證券、川財(cái)證券、興業(yè)證券發(fā)表了15篇研報(bào)，其中申萬宏源發(fā)布了四篇研報(bào)，對安碩信息都給于“買入”評級。期間，安碩信息的股價(jià)從2014年5月初的不到30元，到2015年5月13日，公司股價(jià)攀升至474元/股的頂峰，區(qū)間漲幅高達(dá)1480%。

　　高管：申萬宏源證券副總經(jīng)理許建平公款打高爾夫被撤職

　　申萬宏源在高管方面也出現(xiàn)波動，中央紀(jì)委監(jiān)察部網(wǎng)站2015年年底的消息，申萬宏源證券有限公司副總經(jīng)理許建平，在中央八項(xiàng)規(guī)定出臺后，2013年至2015年多次公款打高爾夫球，不如實(shí)申報(bào)個(gè)人事項(xiàng)，給予其留黨察看一年處分，依照有關(guān)程序撤銷其副總經(jīng)理職務(wù)。

　　另外，申萬宏源證券有限公司深圳福華一路營業(yè)部總經(jīng)理?xiàng)铧Z，2014年10月至2015年7月，公款大量購買并個(gè)人使用茅臺酒、到高檔場所消費(fèi)等，給予其撤銷黨內(nèi)職務(wù)處分，撤銷其營業(yè)部總經(jīng)理職務(wù)。調(diào)查中發(fā)現(xiàn)楊黌涉嫌違法問題，已移送司法機(jī)關(guān)調(diào)查處理。其余8名責(zé)任人員，分別給予撤銷黨內(nèi)職務(wù)、黨內(nèi)嚴(yán)重警告和黨內(nèi)警告處分。

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