尤習(xí)貴空降董事長 長江證券股東結(jié)構(gòu)有變數(shù)

　　長江證券（000783. SZ）空缺半年的董事長人選最終花落湖北省交通運輸廳原廳長尤習(xí)貴。從履歷看，尤習(xí)貴相對缺乏金融背景，市場再度對長江證券這一“空降”傳統(tǒng)提出質(zhì)疑。同時，董事長人選的敲定也推翻了新理益集團(tuán)有限公司董事長劉益謙入主長江證券董事會的傳言。

　　2015年4月底，劉益謙與海爾投資簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議已時隔一年余，但交接工作仍未完成。大股東仍未確定。至此，這家長期股權(quán)分散的券商，其高層人事和股東結(jié)構(gòu)的變化究竟會為公司帶來何種影響，兩重變數(shù)相互交織下，市場疑問加深。

　　對此，長江證券方面對《中國經(jīng)營報》記者表示，尤習(xí)貴在被推舉為公司董事長之前已擔(dān)任黨委書記一職五個月，在其任職期間取得了不錯成績。同時，“上述股權(quán)交接已進(jìn)入相關(guān)審批階段。對于市場擔(dān)憂的人事、股東結(jié)構(gòu)變化，長江證券認(rèn)為更多的是正面影響。”

　　董事長缺位金融

　　距離崔少華臨時出任董事長一職半年，7月1日，長江證券公告了正式的董事長人選。

　　履歷顯示，尤習(xí)貴早期在湖北省委組織部任職，后任湖北省長江產(chǎn)業(yè)投資有限公司董事長、黨委書記，湖北省交通運輸廳廳長等職務(wù)。直至今年3月，據(jù)湖北任免一批干部的公告顯示，尤習(xí)貴因工作變動才被免去上述職位。今年2月，尤習(xí)貴即開始以長江證券股份有限公司黨委書記身份出現(xiàn)，5個月后尤習(xí)貴被推舉為長江證券董事長。

　　“對于長江證券而言，這樣的任命并不陌生?！痹诮衲?月關(guān)注到長江證券黨委書記變更的市場人士此前告訴記者，該書記人選或就為新任董事長人選，“此前的董事長人選也是如此。先進(jìn)入長江證券黨委，任黨委書記，再進(jìn)入董事會任董事長職位?！?

　　除“流程”相似以外，記者梳理發(fā)現(xiàn)，尤習(xí)貴與長江證券前兩任董事長也有共同經(jīng)歷，并與胡運釗的路徑頗有相似之處。2003年，尤習(xí)貴任湖北省黃石市委副書記，胡運釗前期也在黃石市有多年的副市長任職經(jīng)歷。2006年尤習(xí)貴調(diào)任湖北省委、省政府臺辦主任，這與楊澤柱2004年到2006年的任職崗位相同。此后，尤習(xí)貴任湖北省政府副秘書長一職。如果長期關(guān)注長江證券可知，胡運釗進(jìn)入長江證券前正是從該職位上調(diào)離。

　　上述人士分析認(rèn)為，如今尤習(xí)貴再受調(diào)任進(jìn)入長江證券，或與此前其數(shù)次穩(wěn)妥“接棒”有關(guān)。不過市場并未因此打消顧慮，由于尤習(xí)貴缺乏金融履歷，其繼任后，能否帶領(lǐng)長江證券繼續(xù)轉(zhuǎn)型還待檢驗。

　　不過，長江證券相關(guān)人士告訴記者，這樣的顧慮并沒必要。

　　其透露，早在今年2月4日，湖北省委組織部已任命尤習(xí)貴為公司黨委書記，并在這近5個月時間里，“充分運用其統(tǒng)領(lǐng)全局的領(lǐng)導(dǎo)能力和豐富的管理經(jīng)驗，全力支持公司董事會、監(jiān)事會、經(jīng)營班子工作，推動公司市場化改革；堅持以公司利益為重，頻繁帶領(lǐng)公司管理干部、業(yè)務(wù)骨干奔赴各地市州政府、各大企業(yè)洽談業(yè)務(wù)合作事宜，促成了百億規(guī)模的河南交投公司債等大型項目，為公司業(yè)務(wù)開展帶來實質(zhì)性貢獻(xiàn)?！?

　　在長江證券內(nèi)部人士看來，正是上述工作能力和工作精神使其獲得董事會一致認(rèn)可，從而被主要股東推薦、董事會選舉為董事長。

　　記者發(fā)現(xiàn)，今年以來長江證券業(yè)務(wù)協(xié)作路徑確有不同以往之處，尤其是書記帶隊與各市州對接的情況多有發(fā)生，僅在3~5月，類似對接的報道多達(dá)數(shù)篇。同時這類對接確實達(dá)到較快成效。7月11日，荊州市與長江證券、平安銀行簽訂合作協(xié)議，開展產(chǎn)業(yè)基金合作。而回溯這一合作，今年5月末荊州市委副書記、市長曾會見尤習(xí)貴一行，探討當(dāng)?shù)囟鄬淤Y本市場建設(shè)。

　　這一頻率頗高的“書記帶隊洽談”模式在市場化運作的券商中并不常見，上述市場人士認(rèn)為，這有利于激發(fā)長江證券的自身特色及地域優(yōu)勢。山西證券分析師劉麗也提及，作為注冊地在湖北的全國性券商，“深耕湖北”是長江證券的重要戰(zhàn)略之一。

　　尤習(xí)貴履新董事長后，或也會延續(xù)上述“執(zhí)政思路”。

　　股東結(jié)構(gòu)不確定

　　公司管理層人事變更加上股東結(jié)構(gòu)的不確定，令長江證券的發(fā)展更添一份變數(shù)。

　　在尤習(xí)貴出任董事長一職之前，市場曾猜想，接盤海爾所持股權(quán)及大股東地位的劉益謙或能填補(bǔ)董事長空缺。目前，這一猜想不攻自破。而相比劉益謙錯失董事長一職的是，新理益集團(tuán)與海爾簽訂協(xié)議已時隔一年余，但交接仍未完成。

　　根據(jù)今年一季報數(shù)據(jù)披露，目前海爾投資持有公司14.72%股權(quán)，仍未變動，在股東表上仍為單一第一大股東。對此，長江證券方面提及，“目前，新理益集團(tuán)有限公司作為長江證券持股5%以上股東的資格仍在證監(jiān)會審批過程中?！焙螘r能夠通過審批，暫不可知。根據(jù)《證券法》第129條，證券公司變更持有百分之五以上股權(quán)的股東必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

　　相比而言，通過二級市場買入長江證券6.95%股權(quán)的三峽資本已經(jīng)在今年年初獲得了其股東資格的批復(fù)。

　　目前三峽集團(tuán)通過去年與長江證券第二大股東湖北能源的重組，間接持有長江證券10.69%的股份。如加上三峽資本的持股，其達(dá)到17.64%。而劉益謙旗下的國華人壽、女兒劉雯超相繼從二級市場購入長江證券股權(quán)，已達(dá)到5%的舉牌紅線，加上上述海爾投資股權(quán)合計達(dá)到19.72%。

　　這樣的持股量對于長期股權(quán)分散的長江證券而言，猶如兩相對峙之勢。而由于上述審批未落地、同時公司定向增發(fā)計劃正在籌備期，其股東結(jié)構(gòu)未來將如何變化暫不可知。

　　對此，長江證券上述人士更多地表露出樂觀態(tài)度?！澳壳?，公司股東背景既有實力雄厚的央企，又有民營企業(yè)翹楚，股權(quán)結(jié)構(gòu)得到了持續(xù)優(yōu)化。未來，兩者攜手，公司既能引入民營活力、市場拼搏能力和企業(yè)家精神，又能背靠央企的資金、市場、品牌等優(yōu)勢，為公司發(fā)展帶來新機(jī)會?！?

　　據(jù)安信證券發(fā)布的研究報告顯示，因上述股東結(jié)構(gòu)的變化長江證券已經(jīng)得到了“實際好處”，“公司相繼參與了天茂集團(tuán)的定增項目、國華人壽補(bǔ)充資本債項目和三峽集團(tuán)債券發(fā)行項目等，股東的資源和協(xié)同優(yōu)勢正逐步顯現(xiàn)?！?

　　在此背景下，上述人士將這一充滿變數(shù)和未知的時期稱作“變革期”，其告訴記者，目前長江證券不僅是在變革期，也是在“二次創(chuàng)業(yè)期”，正是因為有著上述變化，主動出擊或能迎來不一樣的前景。

　　2016年以來，長江證券多次因機(jī)制改革、架構(gòu)調(diào)整引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。其中，人才聘用上推行了全員競聘等機(jī)制，出現(xiàn)了80后副總裁。同時架構(gòu)上構(gòu)建總部對接分公司、分公司對接營業(yè)部的組織體系，將分公司打造成為能開展各項業(yè)務(wù)的獨立經(jīng)營實體。此外，上述人士補(bǔ)充，公司業(yè)務(wù)上也有所調(diào)整，公司今年以來致力“改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，支持非通道類業(yè)務(wù)發(fā)展，降低業(yè)績周期波動，加強(qiáng)業(yè)務(wù)條線的內(nèi)部合作機(jī)制等”。

　　一直以來券商“看天吃飯”，推動經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)由通道型服務(wù)向財富管理服務(wù)轉(zhuǎn)型、“去通道化”是大勢所趨。而在這條大家都走的路上，長江證券成立了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)委員會，以該機(jī)構(gòu)為運作核心，全面整合經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，加強(qiáng)業(yè)務(wù)聯(lián)動和協(xié)同，以期推動多元化財富管理轉(zhuǎn)型。同時，公司也在大力布局“互聯(lián)網(wǎng)+金融”。其做法與其他證券公司有所不同，其選擇了與奇虎360合作，而這一合作范圍和廣度在業(yè)內(nèi)看來，“超過以往的合作案例”，財富證券分析師龍靚提及，公司除傳統(tǒng)的引流模式外，擬以提升互聯(lián)網(wǎng)用戶投資能力等方式提升客戶黏性，展開互聯(lián)網(wǎng)工具投資業(yè)務(wù)等，其中“特別值得關(guān)注的是產(chǎn)業(yè)以及股權(quán)投資。奇虎360擁有互聯(lián)網(wǎng)基因，同時已經(jīng)在美國紐交所上市，擁有一定的海外資源，未來相關(guān)領(lǐng)域的合作值得期待”。

　　在券商行業(yè)“轉(zhuǎn)型”的背景下，長江證券在變革期的二次創(chuàng)業(yè)是機(jī)會還是阻礙，現(xiàn)在言之過早。根據(jù)公司日前發(fā)布的上半年業(yè)績快報，公司業(yè)績面臨較大的下滑壓力——上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入25.76億元，較上年同期減少46.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11.14億元， 較上年同期減少54.52%。公司稱，上述指標(biāo)的下降主要是由于二級市場交易量較上年同期大幅下滑，導(dǎo)致公司經(jīng)紀(jì)、證券投資業(yè)務(wù)收入同比減少所致。

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