上半年券商入賬定增承銷費(fèi)至少33億元 西南證券居首

　　今年上半年，定增市場(chǎng)活躍，328家A股上市公司實(shí)施了定向增發(fā)方案，融資金額總計(jì)8219.68億元，同比增長(zhǎng)187.7%。與此同時(shí)，券商也從中獲得不菲的承銷保薦費(fèi)用。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年有數(shù)據(jù)可查的45家券商獲得定增項(xiàng)目承銷與保薦費(fèi)用33億元，西南證券以3.9億元居首。

　　中信證券承銷項(xiàng)目

　　募資額依舊居首

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年，中信證券承銷定增項(xiàng)目的實(shí)際募資額最大，達(dá)到630億元；其次是中德證券，為344.7億元；華泰聯(lián)合證券排名第三，實(shí)際募資額達(dá)到331.3億元。

　　值得一提的是，中德證券的承銷家數(shù)為9家（有2單聯(lián)席保薦），排名僅在第九位。但其募資額僅次于中信證券，超過(guò)了多家大型上市券商。中德證券承銷的9單定增項(xiàng)目中實(shí)際募資額最大的是紫光股份，達(dá)到220.5億元，占比達(dá)到64%。值得一提的是，去年同期，中德證券定增項(xiàng)目的實(shí)際募資額排名也進(jìn)入前三，而其當(dāng)時(shí)僅承銷了3單項(xiàng)目。

　　從承銷保薦費(fèi)用來(lái)看，有數(shù)據(jù)可查的45家券商合計(jì)獲得33億元承銷保薦費(fèi)。從目前的數(shù)據(jù)來(lái)看，西南證券居首，達(dá)到3.9億元。西南證券承銷了17單定增項(xiàng)目。其承銷的項(xiàng)目中，愛(ài)康科技、甘肅電投、*ST橡塑、太陽(yáng)能均為其帶來(lái)超過(guò)4000萬(wàn)元的收入。去年同期，西南證券定增項(xiàng)目承銷費(fèi)排名僅在第九位。

　　另外，國(guó)信證券獲得的承銷費(fèi)也超過(guò)3億元，廣發(fā)證券以2.2億元排名第三。

　　與此同時(shí)，券商IPO承銷收入?yún)s在下滑，上半年券商獲得承銷與保薦費(fèi)用19億元，同比減少71%。尤其是在今年二季度，共計(jì)59家企業(yè)完成IPO，同比下降57.86%;募資規(guī)模254.61億元，同比下降85.64%。與近兩年同期相較，IPO數(shù)量及規(guī)模均明顯下滑。與一季度相較，二季度IPO數(shù)量輕微增長(zhǎng)，環(huán)比上升37.21%;融資規(guī)模進(jìn)一步下滑，環(huán)比下降29.06%。

　　值得一提的是，下半年定增市場(chǎng)有望迎來(lái)黃金建倉(cāng)期。從2016年3月2日“三年期定增價(jià)格只能調(diào)高不能調(diào)低，或者改為詢價(jià)發(fā)行”的證監(jiān)會(huì)窗口指導(dǎo)意見(jiàn)來(lái)看，2016年下半年定向增發(fā)項(xiàng)目仍將是再融資市場(chǎng)主要產(chǎn)品，呈現(xiàn)“頻度高，單體大”的特征，不同行業(yè)發(fā)行難度和定價(jià)水平的差異化將更為顯著。與此同時(shí)，券商也有望從中賺取更多承銷費(fèi)用。

　　上半年定增募資8219.68億元

　　同比增長(zhǎng)187.7%

　　根據(jù)投中研究院統(tǒng)計(jì)顯示，2016年上半年，有328家A股上市公司實(shí)施了定向增發(fā)方案，融資金額總計(jì)8219.68億元，與2015年同期的2856.8億元相比增加187.72%。從單筆融資金額看，上半年完成定增的328家企業(yè)平均單筆融資金額為25.06億元。從上市公司層面來(lái)看，定增火爆的原因在于，由于成本的升高導(dǎo)致傳統(tǒng)行業(yè)希望通過(guò)兼并重組獲得轉(zhuǎn)型升級(jí)的動(dòng)力，而新興行業(yè)則希望過(guò)并購(gòu)掌握最新技術(shù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈完整。目前上市公司殼資源仍然稀缺，存在尋租空間。

　　定向增發(fā)收益方面，根據(jù)投中研究院統(tǒng)計(jì)，2016年上半年完成定增的328家A股上市公司定增上市首日平均收益率為44.21%。其中，百潤(rùn)股份上市首日收益率為416%，為上半年最高。

　　從A股市場(chǎng)就完成定增情況的行業(yè)分布來(lái)看，328家企業(yè)分布于17個(gè)行業(yè)，較為分散。無(wú)論從完成數(shù)量還是完成規(guī)模，制造業(yè)都高居榜首，有90家共完成1848.56億元，數(shù)量及金額分別占比27.4%、22.50%;IT行業(yè)緊隨其后，共40家完成685.48億元，數(shù)量及金額分別占比12.2%、8.34%。從最近發(fā)行的定增項(xiàng)目數(shù)據(jù)可以看到，大股東及主要股東參與了接近一半的項(xiàng)目，另一半為機(jī)構(gòu)投資者和自然人。上市公司定向增發(fā)一般都伴隨著新項(xiàng)目的上線、資產(chǎn)注入或是戰(zhàn)略投資注入，因此市場(chǎng)對(duì)定向增發(fā)的理解更多為利好。

　　增發(fā)主承銷商統(tǒng)計(jì)

　　機(jī)構(gòu)名稱承銷家數(shù)聯(lián)席保薦家數(shù)募集資金合計(jì)(萬(wàn)元)發(fā)行費(fèi)用合計(jì)(萬(wàn)元)承銷與保薦費(fèi)合計(jì)(萬(wàn)元)實(shí)際募集資金合計(jì)(萬(wàn)元)

　　西南證券股份有限公司1743，168，589.7347，690.8639，042.573，120，898.87

　　國(guó)信證券股份有限公司1411，938，379.4629，630.9930，803.351，908，748.46

　　廣發(fā)證券股份有限公司1912，737，196.7541，895.1121，941.322，695，301.64

　　中信證券股份有限公司1956，369，019.2166，931.4321，860.376，302，087.78

　　海通證券股份有限公司802，166，762.5028，422.5619，100.002，138，339.94

　　國(guó)泰君安證券股份有限公司1342，569，596.4532，473.6918，436.032，537，122.76

　　東吳證券股份有限公司50736，559.9813，942.7615，388.74722，617.22

　　安信證券股份有限公司1011，731，652.3224，832.2615，253.001，706，820.06

　　中德證券有限責(zé)任公司923，466，565.2919，925.7310，980.003，446，639.56

　　中信建投證券股份有限公司1511，557，597.8022，150.479，794.001，535，447.33

　　中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司822，181，257.7318，394.839，590.782，162，862.90

　　華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司1263，345，767.9932，610.659，261.083，313，157.34

　　東方花旗證券有限公司90858，513.2116，067.509，154.00842，445.71

　　國(guó)元證券股份有限公司41485，974.109，141.238，526.82476，832.87

　　中泰證券股份有限公司21237，000.007，925.907，645.35229，074.10

　　東興證券股份有限公司62785，203.539，178.067，567.03776，025.46

　　西部證券股份有限公司11177，000.007，349.907，245.35169，650.10

　　浙商證券股份有限公司40503，350.9110，722.405，350.00492，628.52

　　財(cái)通證券股份有限公司10210，000.005，579.525，335.00204，420.47

　　長(zhǎng)江證券承銷保薦有限公司20278，398.405，888.305，252.11272，510.10

　　廣州證券股份有限公司31919，391.547，560.955，155.00911，830.59

　　中國(guó)銀河證券股份有限公司51560，823.969，075.224，639.83551，748.74

　　摩根士丹利華鑫證券有限責(zé)任公司21259，301.464，567.294，537.50254，734.17

　　光大證券股份有限公司31828，141.409，295.994，250.00818，845.42

　　興業(yè)證券股份有限公司60587，835.2110，264.394，060.96577，570.81

　　天風(fēng)證券股份有限公司41382，750.007，307.154，024.50375，442.85

　　民生證券股份有限公司42321，455.004，341.693，810.00317，113.31

　　中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司33233，150.003，628.003，275.00229，522.00

　　川財(cái)證券有限責(zé)任公司10236，990.003，044.882，943.88233，945.12

　　國(guó)都證券股份有限公司10165，000.002，473.002，310.00162，527.00

　　長(zhǎng)城證券股份有限公司41362，992.008，110.872，270.56354，881.13

　　德邦證券股份有限公司20124，500.002，169.521，500.00122，330.48

　　恒泰長(zhǎng)財(cái)證券有限責(zé)任公司11346，500.002，991.501，450.00343，508.50

　　太平洋證券股份有限公司1029，600.001，235.131，230.0028，364.87

　　國(guó)金證券股份有限公司62280，436.999，239.881，211.84271，197.12

　　中航證券有限公司32270，718.714，361.371，200.00266，357.34

　　華福證券有限責(zé)任公司21252，436.502，320.421，005.00250，116.08

　　華林證券股份有限公司1040，000.001，023.031，000.0038，976.97

　　南京證券股份有限公司1050，000.001，004.68951.8948，995.32

　　中國(guó)民族證券有限責(zé)任公司21230，042.782，838.89950.00227，203.89

　　招商證券股份有限公司311，098，247.907，682.40812.301，090，565.50

　　申萬(wàn)宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司50198，656.644，428.82800.00194，227.81

　　華西證券股份有限公司2089，800.002，062.05800.0087，737.95

　　新時(shí)代證券股份有限公司1180，000.00671.86640.0079，328.14

　　海際證券有限責(zé)任公司21164，060.001，462.35500.00162，597.65

　　平安證券有限責(zé)任公司21349，802.004，295.90332，855.15345，506.10

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊 制表：李文

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