最近 大宗交易平臺(tái)頻頻出現(xiàn)券商股。統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，券商股通過大宗交易平臺(tái)減持的規(guī)?？捎^，進(jìn)入6月底甚至出現(xiàn)一天有7家券商被減持，尤以次新股最為突出，何以在深港通等利好將出的時(shí)刻頻繁減持？大股東意圖何在？
次新股掀起解禁洪峰
國(guó)泰君安 、 東興證券 、 東方證券 、 山西證券 、 海通證券 、 方正證券 、 國(guó)海證券 、 申萬宏源 ……多家券商成為大宗交易平臺(tái)的?？?。
近期國(guó)泰君安證券減持兇猛，統(tǒng)計(jì)顯示，自6月27日以來國(guó)泰君安共有10筆減持，基本都是折價(jià)近10%，成交均價(jià)在15.67元。該公司在6月27日當(dāng)天就有1000萬股份減持，總價(jià)為1.55億元。6月28日，有近2000萬股大宗交易，比較大的一筆為1100萬股，成交價(jià)格僅15.55元。在最近的四個(gè)交易日內(nèi)超過5300萬股成交，交易金額逾8億元。
這與國(guó)泰君安 限售股解禁有直接關(guān)系。該公司61億股限售流通股中，有133家股東所持有的32.49億股于公司上市后的12個(gè)月解禁，也就是在2016年6月27日。股東中持股數(shù)最多的是深圳市投資控股有限公司，數(shù)量高達(dá)6.24億股，占公司總股本比例的8.18%；其次是上海城投(集團(tuán))有限公司，持股數(shù)為2.52億股，占總股本比例的3.31%。一年之前，國(guó)泰君安IPO發(fā)行成功，開盤價(jià)達(dá)22.87元/股，并最高一度沖擊36.06元/股的高價(jià)，但后來隨著市場(chǎng)震蕩一路下跌，截至6月底報(bào)17.79元/股，也仍然低于IPO時(shí)的發(fā)行價(jià)19.71元/股，長(zhǎng)期處于“破發(fā)”狀態(tài)。在最近這些大單甩賣當(dāng)中， 華泰證券 北京雍和宮營(yíng)業(yè)部接手最多，中信北京紫竹院營(yíng)業(yè)部賣出最多。
此外東方證券也是上半年減持集中，從2016年3月23日首次限售股解禁開始，該公司至今已經(jīng)有86筆減持，從最高20.89元一路減持到14.92元，共有2.29億股被減持，占流通股比例達(dá)到7.26%，套現(xiàn)成交金額達(dá)到39.3億元。該公司3月份上市流通的限售股為公司首次公開發(fā)行限售股，涉及上海海煙投資管理有限公司等58名股東，所持股份合計(jì)2，158，663，507股限售股。此前該公司持有限售股規(guī)模第三位的股東文匯新民聯(lián)合報(bào)業(yè)集團(tuán)計(jì)劃自公告之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持不超過2000萬股公司股份，減持價(jià)格不低于16.81元/股。此外排名靠前的還有申能集團(tuán)、上海海煙投資管理有限公司、 上海電氣 集團(tuán)公司等等。此外還有去年2月上市的東興證券上半年也有36筆大宗交易的減持。
行業(yè)壓力重重
當(dāng)然除了次新股，還有國(guó)海證券12筆、山西證券11筆大宗交易，在減持規(guī)模排名來看，上半年減持股數(shù)最大的分別是東方證券、 海通證券 、 西部證券 、東興證券、國(guó)海證券、 廣發(fā)證券 、國(guó)泰君安等。
“解禁后，確實(shí)股東減持意愿比較高?！庇腥谈吖艹姓J(rèn)，對(duì)于不少次新股來說，當(dāng)初的發(fā)行價(jià)較高，經(jīng)歷了去年的市場(chǎng)動(dòng)蕩后，股東多數(shù)希望能兌現(xiàn)收益，從今年3月份以來，股東減持的 上市公司數(shù)量越來越多。
而且，時(shí)至半年報(bào)期間，不少公司減持或另有深意。例如 交大昂立 在6月30日晚間公告稱，公司于近期通過交易系統(tǒng)累計(jì)出售所持的國(guó)泰君安股票791.8296萬股，累計(jì)成交金額1.37億元；通過交易系統(tǒng)累計(jì)出售公持的 興業(yè)證券 股票30萬股，成交金額278萬元。 大眾交通 則減持 光大證券 345萬股、 匯鴻集團(tuán) 近期又減持華泰證券1170萬股，產(chǎn)生投資收益約20190萬元，這些都會(huì)對(duì)上述公司半年度業(yè)績(jī)產(chǎn)生有利影響。
分析人士表示，一些上市公司為了在最后時(shí)刻扮靚中報(bào)“成績(jī)單”，在二級(jí)市場(chǎng)上減持證券化資產(chǎn)來獲得不菲的收益，其中券商股也是比較好的減持對(duì)象。
此外，就券商行業(yè)來說，也是喜憂參半，一方面深港通等政策的推出有利于券商的活躍，但同時(shí)隨著對(duì)券商投行并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的監(jiān)管以及資產(chǎn)管理八項(xiàng)底線的要求，行業(yè)發(fā)展越來越規(guī)范。多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，長(zhǎng)期看行業(yè)前景雖好但短期難以再現(xiàn)牛市輝煌，能夠在高位兌現(xiàn)就成為股東最現(xiàn)實(shí)的選擇。
有分析師表示，在市場(chǎng)中性假設(shè)下，預(yù)計(jì)行業(yè)2016年?duì)I業(yè)收入2268億元，較2015年下滑41%；凈利潤(rùn)1347億元，較2015年下滑45%。
東方財(cái)富 choice統(tǒng)計(jì)顯示，今年下半年有限售股解禁的券商股還有4只，分別是國(guó)海證券、 申萬宏源 、山西證券和光大證券。上述4只券商股今年下半年將解禁合計(jì)約10.24億股，且主要集中在今年第三季度，不過與今年上半年的82.76億股相比，券商板塊的解禁壓力將明顯下降。
券商募集資金需求不減
值得關(guān)注的是雖然股東在減持，但多家券商還是在積極制定 增發(fā)H股以及定增的募集資金計(jì)劃。由此惹來不少投資者非議，股東如果都減持不看好，普通投資者如何評(píng)估？
國(guó)海證券6月24日發(fā)布2016年度 配股預(yù)案，擬按照每10股配售不超過3股的比例向全體股東配售，募資資金不超過50億。東方證券近日也在香港市場(chǎng)募集資金，數(shù)據(jù)顯示，港股上市的內(nèi)地券商市盈率僅7倍，低于市盈率9倍的恒指，同時(shí)也大幅低于內(nèi)地上市券商整體13倍的市盈率。本次H股發(fā)行的最終價(jià)格為每股8.15港元，發(fā)行合共9.57億股，集資約78億元。
“我們也希望股東能夠多元化，對(duì)于行業(yè)的看法更為長(zhǎng)遠(yuǎn)。”一家正在積極尋找投資者的券商表示，引入新的戰(zhàn)略投資者將是公司重要工作，在他們看來，未來的發(fā)展需要不斷補(bǔ)充資本金，才能保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，目前看，內(nèi)地券商具有一些獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，發(fā)行H股成為引入境外投資者較好的雙向選擇。
(責(zé)任編輯：閻明煒)
