國泰君安今年三次被處罰

　　5月30日香港證監(jiān)會公告，香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(以下簡稱“香港證監(jiān)會”)譴責(zé)國泰君安證券(香港)有限公司并處以罰款130萬元，原因是該公司不遵守與確定客戶身分有關(guān)的監(jiān)管規(guī)定。

　　這已經(jīng)是上市不到一年的國泰君安，在今年內(nèi)第三次收到監(jiān)管部門的處罰通知了。

　　除了在監(jiān)管上屢進(jìn)雷區(qū)，國泰君安今年一季度業(yè)績也略有下滑，財報顯示其現(xiàn)凈利潤23.75億元，同比下降16.24%，營業(yè)收入80.63億元，同比增長8.54%。而在2015年，國泰君安的營業(yè)收入?yún)s是同比增長110.25%，凈利潤同比增長132.32%。

　　多位專家均向記者表示，進(jìn)入2016年金融市場監(jiān)管力度明顯增強(qiáng)，目前證監(jiān)會對券商的監(jiān)管也越來越嚴(yán)格，相應(yīng)的處罰標(biāo)準(zhǔn)也較高。

　　無視預(yù)警觸犯規(guī)則

　　國泰君安此次受到的罰單其實(shí)是兩年前埋下的隱患。

　　香港證監(jiān)會網(wǎng)站公告顯示，2014年7月，一名韓國的中介客戶代理他人在國泰君安進(jìn)行某些交易，香港證監(jiān)會要求國泰君安提供其所代理的最終客戶的資料詳情。

　　依據(jù)香港的《客戶身分規(guī)則的政策》規(guī)定，若任何人不準(zhǔn)備在監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出要求后的兩個營業(yè)日內(nèi)提供客戶身分資料，則持牌人必須拒絕與其進(jìn)行業(yè)務(wù)交易。

　　但該中介客戶未有履行其客戶協(xié)議下的責(zé)任，國泰君安也未能在兩個營業(yè)日內(nèi)向香港證監(jiān)會提供其所要求的資料。

　　不僅如此，該中介客戶在2014年8月1日通知香港證監(jiān)會及國泰君安，指根據(jù)韓國法律，其在未獲客戶書面同意下，不能提供客戶身分資料。

　　事情一直拖至2015年1月，國泰君安才向證監(jiān)會提供該客戶的身分資料。問題也就出現(xiàn)在中間的幾個月中。

　　香港證監(jiān)會表示，國泰君安在2014年8月至2015年1月期間繼續(xù)為該中介客戶進(jìn)行超過8000宗交易，即使香港證監(jiān)會曾提醒國泰君安有責(zé)任拒絕與任何不準(zhǔn)備向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供最終客戶資料的人士進(jìn)行業(yè)務(wù)交易。

　　在此情況下，香港證監(jiān)會認(rèn)為國泰君安在進(jìn)行這些交易時，已不能再基于合理的原因相信該客戶會提供相應(yīng)的身分資料，因而違反了《客戶身分規(guī)則的政策》。

　　記者就出現(xiàn)以上違規(guī)行為的具體原因向國泰君安求證，國泰君安并未給予明確解釋。

　　上海財經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊認(rèn)為，在相關(guān)文件已經(jīng)明確規(guī)定以及監(jiān)管部門已經(jīng)提示下仍然繼續(xù)交易，一般都是券商存在僥幸心理，認(rèn)為不會被發(fā)現(xiàn)或者被處罰。

　　北京市問天律師事務(wù)所主任張遠(yuǎn)忠在接受記者采訪時表示：“傭金對于券商還是最大的驅(qū)動利益，如果這些交易中涉及到國泰君安的自管產(chǎn)品，那其收入肯定更客觀了。實(shí)名制是國際慣例，相應(yīng)的處罰也很合理?！?

　　高管頻換易現(xiàn)管理問題

　　而除了被香港證監(jiān)會罰款外，國泰君安在新三板業(yè)務(wù)上還分別被上海證監(jiān)局及北京股轉(zhuǎn)系統(tǒng)處罰。

　　據(jù)媒體報道，今年一月，國泰君安因做市部門對圓融科技、凌志軟件、福昕軟件等16只股票異常報價而被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公開譴責(zé)和通報批評。

　　而上海證監(jiān)局也對國泰君安作出頂格處罰：“國泰君安場外市場部做市業(yè)務(wù)部門的績效考核體系、內(nèi)部管理與控制方面等存在重大缺陷，導(dǎo)致2015年12月31日單位做市股票發(fā)生一系列報價異常事件，造成惡劣的市場影響，擬對其采取限制新增做市業(yè)務(wù)3個月等行政監(jiān)管措施?！?

　　近期，其督導(dǎo)上市的新三板企業(yè)哥倫步、參仙源紛紛出現(xiàn)問題，國泰君安又忙于撇清關(guān)系。其中，哥倫步事件使得國泰君安由此被指盡職調(diào)查中對風(fēng)險排查做得并不到位，輕視了其在報告中所提示的種種風(fēng)險。

　　對此，國泰君安只是表示，2016年以來，公司未受到監(jiān)管部門的行政處罰，僅新三板做市業(yè)務(wù)受到股轉(zhuǎn)中心及證監(jiān)會的行政監(jiān)管措施。

　　但接二連三的問題不禁讓人質(zhì)疑，一直屬于券商佼佼者的國泰君安怎么了？

　　實(shí)際上，上海證監(jiān)局所指出的內(nèi)部管理、控制等方面的問題不禁讓人聯(lián)想到國泰君安這兩年頻繁的高管變動困局。

　　自2014年以來，雖然是國泰君安上市與公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型時期，卻先后已有8位高管離職。此前就有媒體調(diào)查報道，高管相繼離職，已經(jīng)導(dǎo)致國泰君安業(yè)務(wù)斷層風(fēng)險暗涌。

　　云南財經(jīng)大學(xué)證券投資系副主任陳曉丹表示，高管頻繁更換，需要交接與適應(yīng)時間，公司處于不穩(wěn)定的時期確實(shí)容易在管理上出現(xiàn)問題。

　　截至目前，從總裁到分管資產(chǎn)管理、研究所、投資銀行業(yè)務(wù)的高管，以及總經(jīng)理助理、量化投資部部門的經(jīng)理因各種理由離開國泰君安，其所涉及的業(yè)務(wù)部門之廣可見一斑。

　　但國泰君安方面給法治周末記者的答復(fù)卻非?；\統(tǒng)：“公司秉持穩(wěn)健的經(jīng)營風(fēng)格，高度重視風(fēng)險合規(guī)管理和內(nèi)部控制，將進(jìn)一步完善有效的內(nèi)部控制體系、合規(guī)管理體系和動態(tài)的風(fēng)險控制指標(biāo)監(jiān)管體系，確保公司經(jīng)營在風(fēng)險可測、可控、可承受的范圍內(nèi)開展?！?

　　受到監(jiān)管趨嚴(yán)壓力

　　事實(shí)，無論是內(nèi)控問題，還是保薦企業(yè)出現(xiàn)問題，國泰君安問題的暴露與今年的監(jiān)管趨嚴(yán)是分不開的。

　　“即使在罰金上的代價并不多，券商現(xiàn)在對證監(jiān)會的處罰也都非常重視，主要是由于受罰積累過多會有降級的危險，一旦降級首先就要增加繳納證券投資者保護(hù)基金的比例，這部分資金對于凈利潤的影響也不小，后續(xù)也會影響公司業(yè)務(wù)?！标悤缘ふf道。

　　根據(jù)5月10日股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公布的主辦券商4月評價計(jì)值結(jié)果，國泰君安的評價點(diǎn)值為93.5，在參評的91家主辦券商中排在17位。其中負(fù)面行為記錄主要集中在推薦掛牌和推薦后督導(dǎo)，自律監(jiān)管項(xiàng)被扣了兩個點(diǎn)值。

　　6月8日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)網(wǎng)站消息，為進(jìn)一步規(guī)范主辦券商推薦業(yè)務(wù)，明確主辦券商內(nèi)核職責(zé)及工作要求，全面提高主辦券商推薦業(yè)務(wù)及內(nèi)核工作質(zhì)量，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司制定了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商內(nèi)核工作指引(試行)》，現(xiàn)予發(fā)布，自2016年10月1日起施行。

　　“進(jìn)入今年以來，券商受到的處罰確實(shí)比以前多很多，這主要還是與監(jiān)管趨嚴(yán)有關(guān)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大執(zhí)法力度，希望保薦機(jī)構(gòu)能夠承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，為投資者推薦更多真正優(yōu)質(zhì)的企業(yè)。”張遠(yuǎn)忠說道。

　　一位券商行業(yè)內(nèi)部人士向記者透露：“很多去年可以做或者沒有被處罰的行為，在今年就行不通了。包括由于公司沒有提供真實(shí)情況、或者財務(wù)報告等中介機(jī)構(gòu)出現(xiàn)的問題可能都會追責(zé)券商。即使某一個項(xiàng)目中你只出現(xiàn)一個相對較小的問題，證監(jiān)會在一段時間內(nèi)都會特別關(guān)注這家券商的所有項(xiàng)目?！?

　　對于加大懲處力度一事，陳曉丹對記者表示，較為嚴(yán)格的處罰才能以儆效尤，尤其像國泰君安出現(xiàn)的這種已經(jīng)有明確規(guī)定仍觸碰紅線的行為。

　　奚君羊建議，目前證監(jiān)會對券商的監(jiān)管主要還是集中在事后調(diào)查，如果能夠調(diào)配資源，從事前、事中及早地發(fā)現(xiàn)問題將更有利于券商的規(guī)范化運(yùn)作。