券商經(jīng)紀業(yè)務轉(zhuǎn)型：多元化發(fā)展提速

　　中國網(wǎng)財經(jīng)6月3日訊（記者 金慧）自5月份以來，A股市場風險偏好持續(xù)回落，成交量持續(xù)萎縮。其中上證綜指5月30日成交1156億元，創(chuàng)下2014年10月以來的新低；同日，深市成交也縮至2179億元，創(chuàng)出今年3月12日以來的新低。一家上市券商的研究報告顯示，受市場大幅波動影響，一季度證券行業(yè)實現(xiàn)代理買賣證券業(yè)務凈收入287.66億元，同比下降53%。尋找新的利潤支撐、平滑市場波動對經(jīng)紀業(yè)務收入的影響成為近幾年券商業(yè)務轉(zhuǎn)型的主題。

　　傭金下滑倒逼戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

　　今年4月份，證監(jiān)會正在制定《證券經(jīng)紀業(yè)務管理辦法(草案)》的消息傳出，牽動券業(yè)神經(jīng)。證券交易傭金定價自主化以及傭金定價方式的多樣化，將會促使行業(yè)整體傭金水平繼續(xù)下行，今年一季度行業(yè)整體傭金率進一步下降至萬分之4.5。

　　傭金下滑趨勢不可逆轉(zhuǎn)，以價格戰(zhàn)為手段的同質(zhì)化競爭也將失效，傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務必須尋求突破。移動互聯(lián)網(wǎng)成了券商尋求差異化競爭的重要渠道和平臺。根據(jù)TalkingData 5月26日發(fā)布的《2016移動金融應用分析》顯示，在金融業(yè)中，券商移動互聯(lián)網(wǎng)成熟度最高，近八成券商開發(fā)了移動應用。該報告依據(jù)今年3月市場數(shù)據(jù)排出“傳統(tǒng)券商證券類移動應用覆蓋率Top10”，華泰證券漲樂財富通(0.6468%)、廣發(fā)證券易淘金(0.4950%)、中信證券(0.3358%)三家大型券商移動APP位居前三。

　　以華泰證券為例，其積極開展互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品、服務和交易方式創(chuàng)新，持續(xù)推進以移動互聯(lián)網(wǎng)平臺為核心的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)了通過互聯(lián)網(wǎng)平臺低成本、高效率地為客戶提供標準化服務。互聯(lián)網(wǎng)平臺優(yōu)勢正逐漸發(fā)力，根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2015年末，華泰證券經(jīng)紀業(yè)務市場份額為8.34%，連續(xù)兩年行業(yè)第一。其中“漲樂財富通”APP平臺開戶數(shù)占總數(shù)的89.97%。

　　大型券商財富管理轉(zhuǎn)型提速

　　伴隨著投資者個人財富的增長、投資渠道的多元化以及投資觀念的日趨理性，投資者不再滿足單一的股市交易，迫切需要有專業(yè)的財富管理機構(gòu)實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。去年招商銀行和貝恩咨詢出具的財富管理市場報告預計，隨著中國居民財富的繼續(xù)穩(wěn)定增長，2015年全國個人可投資資產(chǎn)總規(guī)模將達到129萬億元，較2014年增長16%。中國財富管理市場蘊含著可觀的市場容量和增長潛力。

　　傭金下滑的壓力和巨大的市場，使得一些大型券商正利用資本優(yōu)勢和資源優(yōu)勢加速經(jīng)紀業(yè)務的財富管理轉(zhuǎn)型，提供綜合金融服務。

　　縱觀全市場，已有不同的轉(zhuǎn)型路徑。中信證券經(jīng)紀業(yè)務圍繞“產(chǎn)品化、機構(gòu)化和高端化”的發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)金融產(chǎn)品銷售規(guī)模的大幅提升，尤其注重高端客戶及機構(gòu)客戶的積累；廣發(fā)證券在通過“互聯(lián)網(wǎng)+”實現(xiàn)營銷服務體系向線上轉(zhuǎn)型的同時，持續(xù)增加公司的富裕客戶數(shù)量特別是高凈值客戶數(shù)量；作為經(jīng)紀業(yè)務龍頭券商，華泰證券業(yè)務模式從以證券經(jīng)紀業(yè)務為主向移動金融業(yè)務、財富管理業(yè)務、主經(jīng)紀商業(yè)務、機構(gòu)銷售交易業(yè)務等綜合金融服務轉(zhuǎn)變。

　　實現(xiàn)客戶資產(chǎn)保值增值的大類資產(chǎn)配置能力是考驗券商財富管理實力的重要指標。隨著利率市場化、匯率市場化的深入推進，大量高凈值客戶積極尋求規(guī)避風險、實現(xiàn)資產(chǎn)的最優(yōu)配置。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，金價勁升約16.4%，創(chuàng)30年來最大季度漲幅，黃金成為今年表現(xiàn)最佳的資產(chǎn)之一，也被越來越多的投資者納入資產(chǎn)配置籃子。華泰證券致力于成為綜合財富管理服務提供商，通過大類資產(chǎn)配置滿足投資者全方位理財需求，除了股票、基金、債券、信托等資產(chǎn)配置品種外，也在積極拓展大宗商品、PE基金等另類投資領域。目前華泰證券面向機構(gòu)客戶提供黃金等貴金屬開戶及交易服務，近期將推進黃金自營業(yè)務、黃金代理業(yè)務、黃金跨市套利、黃金ETF套利和實物黃金銷售等服務。

　　華泰證券相關負責人表示，公司將堅持財富管理轉(zhuǎn)型方向，立足場內(nèi)場外多層次資本市場，設計開發(fā)定制化產(chǎn)品，全方位滿足客戶需求。

　　分析人士認為，經(jīng)紀業(yè)務向財富管理的轉(zhuǎn)型要以券商整合全公司業(yè)務和資源的能力為支撐，這是大型綜合券商的核心競爭力。未來的財富管理業(yè)務將呈現(xiàn)華泰、中信、廣發(fā)等綜合金融服務商的競爭格局。

　　金融科技融入投顧業(yè)務

　　隨著互聯(lián)網(wǎng)與券商業(yè)務的深度融合，不少券商正借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和思維拓展投顧業(yè)務的外延。

　　廣發(fā)證券的“金鑰匙”移動服務系統(tǒng)，被業(yè)內(nèi)形象地比喻為“滴滴打車”式的投顧模式，借鑒“搶單模式”將廣發(fā)證券7000名專業(yè)服務人員連成網(wǎng)絡，投資者提出問題后，理財顧問進行“搶單”，從而確保投資者的問題得到迅速響應。

　　數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)證券的經(jīng)紀業(yè)務營業(yè)利潤率達到66%?！暗档靡惶岬氖牵@個模式是以高成本對應高產(chǎn)能為基礎的，這得益于廣發(fā)證券62.12%的網(wǎng)點集中于北上廣等一線城市?！北本┮患掖笮腿痰难芯繂T表示。

　　華泰證券通過“漲樂財富通”APP提供智能投顧服務，不論是服務機制、流程及模式與線下并無本質(zhì)區(qū)別。同時，華泰證券還在推進與金融科技領域的跨界融合，今年4月華泰證券7.8億美元收購美國領先的統(tǒng)包資產(chǎn)管理項目平臺(TAMP) AssetMark，該公司在過去20年里為美國投資顧問提供領先、專業(yè)、系列的投資方案。華泰證券相關負責人表示，借助AssetMark在投資咨詢和信息技術(shù)領域的領先優(yōu)勢，公司將為客戶提供更多創(chuàng)新的財富管理方案。市場人士認為，這是華泰證券形成批量化的可定制投資策略體系以及服務場景的重要舉措，是華泰經(jīng)紀業(yè)務差異化的一個支撐點，有助于鞏固并進一步增強華泰證券的經(jīng)紀業(yè)務市場競爭力，并有望引領“市場份額”向“存量價值”轉(zhuǎn)變的行業(yè)新航標。