2015年上半年，賺得盆滿缽滿的上市券商紛紛發(fā)布再融資計劃，其中定向增發(fā)最受券商青睞。然而，由于去年6月中旬開始的股市非理性下跌導致的定增發(fā)行價遠高于二級市場股價，多家上市券商的定增計劃不得不暫時擱淺。另一方面，選擇配股融資券商的再融資計劃進展相對順利得多，今年以來已經(jīng)有三家上市券商完成了配股，另有兩家公司的配股計劃也在進行中。上市券商的再融資方式已經(jīng)由去年的“定增潮”轉(zhuǎn)向今年的“配股潮”。

　　對于近來為何上市券商融資意愿如此強烈，有業(yè)內(nèi)人士解釋稱，根據(jù)正在征求意見的《證券公司風險控制指標計算標準的規(guī)定》，券商資管業(yè)務(wù)風險準備率或?qū)哪壳?.2%至0.4%提升至1%，A類券商按0.8%執(zhí)行，這將給券商資管業(yè)務(wù)帶來一定的資本壓力。此外，包括融資融券等業(yè)務(wù)都有較大的資金需求，這也是決定其市場地位的關(guān)鍵因素。因此，定向增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債等都成為券商補充資本金的重要渠道。

　　西部證券擬募資50億元

　　今年已有三家券商完成配股

　　近日，西部證券在披露2015年年報和2016年一季報的同時，還披露了配股公開發(fā)行證券預案。根據(jù)公告，西部證券擬按照每10股配售不超過3股的比例向全體股東配售，預計募集資金總額不超過50億元。事實上，從去年初就開始的上市券商再融資大潮，西部證券已經(jīng)是第五家發(fā)布配股方案的公司，在此之前已經(jīng)有三家上市券商完成了配股。

　　去年最先公布配股方案的是太平洋證券，于2015年1月9日公告稱，擬采用每10股配3股的比例向全體股東配售，配股數(shù)量將不超過10.6億股，募集資金總額不超過120億元。此后經(jīng)過對方案的修改，太平洋證券的配售價最終定在了4.24元/股，計劃募資不超過45億元。2016年1月21日，太平洋證券最終完成配股，募集資金總額約為42.98億元。

　　興業(yè)證券的配股方案雖然比太平洋證券的發(fā)布時間晚了4個月，但效率顯然更高。今年1月6日公告顯示，興業(yè)證券配股的網(wǎng)上認購繳款工作于1月5日結(jié)束，原股東按照每股8.19元的價格，以每10股配售3股的比例參與配售，有效認購數(shù)量占本次可配股份總數(shù)的95.94%，興業(yè)證券此次配股共募資122.58億元。

　　另一家在今年完成配股融資的上市券商是東北證券。4月14日晚間，東北證券公告稱，已經(jīng)完成按照每10股配售2股的比例配售公司股票，發(fā)行價格為9.08元/股，配售數(shù)量合計約38328.7萬股，募集資金總額約為34.8億元，扣除發(fā)行費用后將全部用于補充資本金和營運資金。

　　券商融資需求強烈

　　去年以來融資910億元

　　除了上述4家券商外，國信證券在去年4月份也曾宣布將配股募集資金180億元。截至目前，23家上市券商中已經(jīng)有超過五分之一的公司發(fā)布配股公告或完成配股，三家已經(jīng)完成配股的上市券商總?cè)谫Y額約為200.36億元。

　　另據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，去年以來西部證券、國金證券、國海證券、光大證券和山西證券5家上市券商完成定向增發(fā)，募資規(guī)模從30億元到80億元不等，募集資金總額約263.76億元。而去年上市的國泰君安、東方證券、東興證券三家券商的募資總額則達到了446.78億元。僅配股融資、定向增發(fā)和首發(fā)上市三項，去年以來券商在資本市場的融資總額就超過了910億元。

　　此外，發(fā)行可轉(zhuǎn)債也是券商補充營運資金的重要手段。國泰君安4月24日晚間發(fā)布公告稱，擬公開發(fā)行總額不超過人民幣80億元A股可轉(zhuǎn)換公司債券，所募集資金在扣除發(fā)行費用后全部用于補充營運資金。

　　對于近來為何上市券商融資意愿如此強烈，上海某上市券商的一位研究員對記者表示，根據(jù)正在征求意見的《證券公司風險控制指標計算標準的規(guī)定》，券商資管業(yè)務(wù)風險準備率或?qū)哪壳?.2%至0.4%提升至1%，A類券商按0.8%執(zhí)行，這將給券商資管業(yè)務(wù)帶來一定的資本壓力。另外，券商的融資融券等業(yè)務(wù)都有較大的資金需求，這也是決定其市場地位的關(guān)鍵因素。因此，定向增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債等都成為券商補充資本金的重要渠道。