六家上市券商發(fā)布前三季度業(yè)績快報(bào)

　　凈利潤同比均翻倍 第三季度環(huán)比大幅下滑東北證券、廣發(fā)證券和國海證券今年前三季度凈利潤同比增幅均超過200%

　　凈利潤同比均翻倍 第三季度環(huán)比大幅下滑

　　東北證券、廣發(fā)證券和國海證券今年前三季度凈利潤同比增幅均超過200%

　　截至昨日晚間，23家上市券商中，國元證券、長江證券、廣發(fā)證券、國海證券、東北證券和申萬宏源都已經(jīng)發(fā)布了前三季度業(yè)績快報(bào)。公告顯示，上述6家券商中凈利潤增幅最小的國元證券今年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤也比去年同期增長了超過137%，廣發(fā)證券、國海證券和東北證券的增幅更是超過200%。

　　然而，從上述券商的業(yè)績預(yù)告也可以看出，今年第三季度券商盈利能力與第二季度相比已經(jīng)大幅下滑，與去年第三季度相比則小幅上升。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，10月份市場的大幅反彈有助于券商業(yè)績企穩(wěn)，但受到國慶長假影響，10月份交易日較少，因此券商10月份業(yè)績預(yù)計(jì)不會出現(xiàn)環(huán)比的大幅反彈。而這輪牛市成交放量始于去年第四季度，因此即使成交量和兩融規(guī)?；嘏衲甑谒募径热虡I(yè)績同比增幅也不會有上半年那么大。

　　六家上市券商發(fā)布業(yè)績預(yù)告

　　東北證券凈利潤增幅最大

　　截至10月20日晚間，23家上市券商中，國元證券、長江證券、廣發(fā)證券、國海證券、東北證券和申萬宏源都已經(jīng)先后發(fā)布了前三季度業(yè)績快報(bào)。從業(yè)績增速來看，東北證券、廣發(fā)證券和國海證券凈利潤同比增幅略高，增幅超過200%，國元證券、長江證券和申萬宏源凈利潤增幅在137%至159%之間。

　　以今年前三季度凈利潤增幅最大的是東北證券為例，東北證券今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤比去年同期增長270%。然而，東北證券今年前三季度約22.32億元的凈利潤中，有18.22億元是上半年賺的，第三季度凈利潤僅有約4.1億元，還不如今年5月份一個(gè)月的凈利潤多。

　　其余5家上市券商中，國元證券和申萬宏源第三季度環(huán)比業(yè)績下滑幅度與東北證券基本持平，廣發(fā)證券、長江證券和國海證券下滑幅度略小。有業(yè)內(nèi)人士分析，以東北證券為代表的幾家券商的自營業(yè)務(wù)收入占總收入的比例高于上市券商的平均水平，所以會出現(xiàn)上半年市場好的時(shí)候這幾家券商的凈利潤增速高于平均水平，而第三季度市場不好的時(shí)候業(yè)績下滑也更嚴(yán)重一些。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從具體業(yè)務(wù)上來講，今年第三季度券商自營業(yè)務(wù)表現(xiàn)成為業(yè)績最大變數(shù)。由于多家券商在第三季度聯(lián)合承諾自營權(quán)益類倉位在4500點(diǎn)以下不減持以維護(hù)市場穩(wěn)定，同期滬深300指數(shù)累計(jì)下跌近三成，自營業(yè)務(wù)成為券商三季報(bào)最大拖累因素。此外，多家券商向證金公司上繳資金進(jìn)行維穩(wěn)投資，短期應(yīng)處于虧損狀態(tài)，雖然利潤表短期不受影響，但是仍受到隱性壓力。

　　股價(jià)先于業(yè)績回暖

　　低估值醞釀新機(jī)會

　　由于上市券商要發(fā)布月度業(yè)績報(bào)告，所以隨著9月份業(yè)績在上周公告完畢，上市券商一個(gè)完整季度成績已經(jīng)可以大概估算出來?！蹲C券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，23家上市券商今年第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤環(huán)比均出現(xiàn)了不同程度的下滑，降幅最小的是東興證券，今年第三季度凈利潤環(huán)比降幅為31%，而太平洋證券今年第三季度凈利潤降幅最大，為118%。

　　此外，山西證券、東方證券、西部證券和興業(yè)證券今年第三季度凈利潤環(huán)比下滑均超過70%，分別為91%、89%、79%和74%。山西證券和太平洋證券在今年第三季度中分別有一個(gè)月處于凈虧損狀態(tài)，因此業(yè)績下滑最為嚴(yán)重。太平洋也以總計(jì)1.31億元的虧損額成為今年第三季度唯一虧損的上市券商。

　　雖然上市券商今年第三季度業(yè)績出現(xiàn)低點(diǎn)，但并未影響其在二級市場的表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，國慶長假之后券商板塊已經(jīng)大幅上漲，僅在10月份前兩個(gè)交易日券商板塊就平均上漲接近6%，國元證券、華泰證券、東吳證券漲幅居前。

　　華泰證券分析師羅毅認(rèn)為，高成長、低估值、高彈性將催生券商股新機(jī)會。今年第四季度券商股機(jī)會不可忽視，可從兩個(gè)方面考慮：一是業(yè)績穩(wěn)健，綜合競爭力領(lǐng)先、資本實(shí)力雄厚、定價(jià)能力強(qiáng)的大型券商，比如光大、廣發(fā)、國泰君安、招商；二是以東吳、西南、國元、長江等為代表的具有經(jīng)營特色的差異化中小型券商。