中信證券成立于1995年，這家中國(guó)最大的券商在最近的二十多天正遭遇二十年來最嚴(yán)重的危機(jī)。

　　8月30日，中信證券董事長(zhǎng)王東明在《致全體員工的信》中稱：“當(dāng)前，公司正面臨重大考驗(yàn)，希望廣大員工齊心協(xié)力，共度難關(guān)。公司正在積極采取措施，查找各項(xiàng)業(yè)務(wù)尤其是創(chuàng)新業(yè)務(wù)中存在的問題，深刻反思，嚴(yán)肅整改。”

　　這封信的背景是，中信證券執(zhí)行委員會(huì)委員、董事總經(jīng)理徐剛，執(zhí)行委員會(huì)委員、金融市場(chǎng)管理委員會(huì)主任劉威，金融業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人房慶利，另類投資業(yè)務(wù)部總監(jiān)陳榮杰等4名高管因涉嫌內(nèi)幕交易，于8月30日被依法采取刑事強(qiáng)制措施。目前，案件還在進(jìn)一步調(diào)查中。

　　質(zhì)疑四起：救市軍還是“空軍”?

　　中信證券的角色正在反轉(zhuǎn)。A股在6月中下旬經(jīng)歷暴跌，隨后政府采取了有力的救市手段。彼時(shí)，中信證券正是政府所倚重的救市主力軍。而上述內(nèi)幕交易事件發(fā)生后，有輿論質(zhì)疑，難道A股的做空者藏匿于救市“國(guó)家隊(duì)”當(dāng)中?

　　由于案件正在調(diào)查當(dāng)中，業(yè)內(nèi)緘口莫言，事件的細(xì)節(jié)仍是撲朔迷離。但質(zhì)疑聲總是比真相先行。

　　質(zhì)疑聲的起源有兩個(gè)事件，一是上述內(nèi)幕交易事件，二是“司度事件”。8月初的“惡意做空”調(diào)查中，滬深交易所對(duì)34個(gè)存在重大異常交易行為的證券賬戶采取限制交易措施，其中包括司度(上海)貿(mào)易有限公司的賬戶。

　　有媒體報(bào)道，司度貿(mào)易在2014年11月投資人變更前，股東包括中信證券的孫公司深圳市中信聯(lián)合創(chuàng)業(yè)投資。因此，中信證券被質(zhì)疑利用旗下中信聯(lián)創(chuàng)和對(duì)沖巨頭聯(lián)手做空A股。不過，針對(duì)此事，中信證券澄清表示，中信聯(lián)創(chuàng)持有司度的股權(quán)已全部轉(zhuǎn)讓，并于2014年11月辦理了工商變更登記。

　　在中信證券危機(jī)事件發(fā)酵之際，8月28日晚間，華融證券投資顧問付學(xué)軍在認(rèn)證的新浪博客公開撰文《揭秘A股歷史上最大的空頭——戰(zhàn)熊宮心計(jì)(二)》，他在文中認(rèn)為，雖然不知道做空A股的神秘力量是誰(shuí)，但自2010年以來，中信期貨(中證期貨)席位交易存在一只或多只不同凡響的神秘做空力量。

　　“2011~2013年連續(xù)三年大熊市，每一個(gè)高點(diǎn)，都有中信期貨席位空頭的精準(zhǔn)布局，每一個(gè)低點(diǎn)都有精準(zhǔn)的撤離，這種準(zhǔn)確度讓人嗔目結(jié)舌。我不敢相信有人能夠如此準(zhǔn)確的判斷市場(chǎng)，除非它在引導(dǎo)，更直接說是操縱市場(chǎng)。”付學(xué)軍在文中表示。

　　“2010年11月8日至11月11日，中信期貨席位的空頭保持非常高的空單，而多單卻非常少。緊接著12日，市場(chǎng)暴跌5.16%。”付學(xué)軍介紹稱，“本次股災(zāi)之前，中信期貨席位的持倉(cāng)沒有任何異常，直到6月17日，空單開始劇增?！?/p>

　　最大券商的奠基者涉案

　　中信證券成為國(guó)內(nèi)最大券商的歷程中，徐剛是重要的奠基者。在這場(chǎng)危機(jī)中，他亦是關(guān)鍵人物。

　　公開資料顯示，徐剛自1998年加盟中信證券，先后主持開發(fā)了中信系列指數(shù)及中信標(biāo)普系列指數(shù)、中信基金評(píng)級(jí)、中信數(shù)量化系統(tǒng)、中信行業(yè)分類體系等多項(xiàng)創(chuàng)新金融產(chǎn)品。2003年起，任研究部行政負(fù)責(zé)人，推動(dòng)中信證券研究的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和品質(zhì)提升。2005年起，兼任股票銷售交易部行政負(fù)責(zé)人。2007年，任中信證券董事總經(jīng)理。

　　米牛網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人吳小平，曾參與創(chuàng)建中金公司零售業(yè)務(wù)、中金公司財(cái)富管理部，并任執(zhí)行總經(jīng)理。30日晚，他在新浪財(cái)經(jīng)專欄撰文評(píng)價(jià)稱，徐剛是中信打敗中金的關(guān)鍵人物，在徐剛分管的業(yè)務(wù)上，中金被顯著打敗?！皹I(yè)內(nèi)同行評(píng)論他的成功，是建立在對(duì)一批證券同業(yè)的壓迫式追打。尤其對(duì)老對(duì)手中金公司的壓倒性優(yōu)勢(shì)，一舉奠定他在市場(chǎng)上的聲譽(yù)?！?/p>

　　而對(duì)于中信證券與中金公司的競(jìng)爭(zhēng)，吳小平表示：“07年，曾經(jīng)一言九鼎的中金研究部，其聲譽(yù)逐步被中信超過。其后，中金的其他各項(xiàng)生意也徹底被中信遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在身后。中金曾經(jīng)憑借摩根士丹利作為股東的獨(dú)家背景，號(hào)稱用華爾街估值技術(shù)及流利英文服務(wù)全球客戶。但中信穩(wěn)扎穩(wěn)打，結(jié)果做得更好，團(tuán)隊(duì)更加出色，交易量更大。”

　　除了徐剛，此次中信證券的涉案人員還包括，負(fù)責(zé)資本中介，兼任金融市場(chǎng)管理委員會(huì)主任劉威和負(fù)責(zé)證券主交易商服務(wù)的房慶利。

　　據(jù)中信證券于8月25日公布的2015年中報(bào)表述，截至6月末，中信證券歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)124.70億元，同比增長(zhǎng)205.97%;母公司凈資本為697.14億元，較2014年末的凈資本443.19億元增長(zhǎng)57.30%;主營(yíng)業(yè)務(wù)中多項(xiàng)業(yè)績(jī)排名市場(chǎng)第一。

　　如今，中信證券正值弱冠之年，在古禮中，行冠禮即成年禮。作為中國(guó)最大的券商，中信證券在“成年”之后能否真正成熟，能否真正為國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和資本市場(chǎng)健康發(fā)展做出貢獻(xiàn)?這場(chǎng)危機(jī)之后，或見分曉。