《證券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率前10名、中間10名和后10名的共計(jì)30家券商進(jìn)行了摸底調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，目前券商傭金率與2015年初相比下滑明顯，其中大型券商傭金率相對(duì)堅(jiān)挺，中小券商傭金率普遍較低，資金量較大的客戶可以享受低于“萬(wàn)三”的傭金率；而對(duì)券商來(lái)說(shuō)，傭金率每下降0.01個(gè)百分點(diǎn)，或?qū)⑸儋?58.23億元

    股市持續(xù)火爆，新股民跑步進(jìn)場(chǎng)，券商也賺得盆滿缽滿。伴隨著一人多戶的放開和網(wǎng)上開戶流程的簡(jiǎn)化，券商之間對(duì)客戶的爭(zhēng)奪更加激烈，最直接的體現(xiàn)是傭金率一降再降?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者近日走訪多家券商營(yíng)業(yè)部時(shí)發(fā)現(xiàn)，券商生意火爆的同時(shí)，傭金率下滑明顯，萬(wàn)分之三的傭金率已經(jīng)比較普遍，但要有相應(yīng)的資金門檻要求。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，“一人多戶”放開后，客戶可以很方便的轉(zhuǎn)換交易券商，傭金率較低的互聯(lián)網(wǎng)券商市場(chǎng)份額有望明顯提升，而一直保持較高傭金率的大型券商則有客戶流失的風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，大型券商可以依靠融資融券、業(yè)務(wù)全牌照和財(cái)富管理優(yōu)勢(shì)，提供賬戶管理和綜合金融服務(wù)，減少客戶遷徙壓力，繼續(xù)維持較高的市場(chǎng)份額。

　　“萬(wàn)三”漸成行業(yè)主流

　　大型券商傭金率仍偏高

　　自2015年4月13日起，自然人與機(jī)構(gòu)投資者均可根據(jù)實(shí)際需要開立多個(gè)滬、深A(yù)股賬戶及場(chǎng)內(nèi)封閉式基金賬戶，個(gè)人賬戶上限為20個(gè)，一人多戶的時(shí)代終于來(lái)臨了，伴隨而來(lái)的是傭金率的普遍下降和券商服務(wù)體驗(yàn)的提升。

　　如今，一人多戶已經(jīng)實(shí)行了一個(gè)多月，券商“傭金戰(zhàn)”發(fā)展到了何等程度？《證券日?qǐng)?bào)》記者近日以走訪營(yíng)業(yè)部和電話咨詢相結(jié)合的形式，對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率前10名、中間10名和后10名的共計(jì)30家券商進(jìn)行了摸底調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，目前，券商傭金率與2015年初相比下滑明顯，其中大型券商傭金率相對(duì)堅(jiān)挺，中小券商傭金率普遍較低，資金量較大的客戶可以享受低于萬(wàn)分之三的傭金率。

　　以國(guó)泰君安為例，其北京分公司工作人員表示，資金量20萬(wàn)元以下的傭金水平為萬(wàn)分之八，資金量在20萬(wàn)元至50萬(wàn)元之間的傭金水平為萬(wàn)分之七點(diǎn)五，資金量超過(guò)100萬(wàn)元的傭金水平可以特殊申請(qǐng)，含規(guī)費(fèi)大約在萬(wàn)分之五左右，不含規(guī)費(fèi)的話是萬(wàn)分之三點(diǎn)五。國(guó)泰君安的傭金水平相對(duì)于中小券商給出的動(dòng)輒萬(wàn)二、萬(wàn)三的水平還是相差不少，這位工作人員表示其系統(tǒng)相對(duì)穩(wěn)定，下單速度也比較快，這直接導(dǎo)致通道維護(hù)成本上升。銀河證券的情況與國(guó)泰君安類似，傭金率在大型券商中也相對(duì)偏高。

　　與國(guó)泰君安相比，中信建投的傭金率要低了許多。中信建投北京多家營(yíng)業(yè)部給出的傭金率均在萬(wàn)分之五左右，如果資金量達(dá)到20萬(wàn)元以上，則可以享受萬(wàn)分之三（含規(guī)費(fèi)）的傭金率。中信證券、平安證券、申萬(wàn)宏源和招商證券的傭金率水平與中信建投比較接近，屬于中游水平。大型券商中傭金率最低的是華泰證券、廣發(fā)證券，萬(wàn)分之三左右的傭金率比較普遍，湘財(cái)證券、中山證券等規(guī)模相對(duì)偏小的券商傭金率甚至可以低于萬(wàn)分之三。

　　不過(guò)，上述數(shù)據(jù)僅來(lái)自于券商在北京的部分營(yíng)業(yè)部，券商各個(gè)營(yíng)業(yè)部之間傭金率并不完全一致。此外，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，上述傭金率仍然還有討價(jià)還價(jià)的余地，目前在北京、上海、廣州等一線城市萬(wàn)分之三左右的傭金率已經(jīng)比較普遍。

　　“零傭金”多是噱頭

　　互聯(lián)網(wǎng)加速行業(yè)變革

　　“網(wǎng)上開戶3步搞定，萬(wàn)2.5超低傭金”、“足不出戶，網(wǎng)絡(luò)開戶”、“告別轉(zhuǎn)戶煩惱，十分鐘手機(jī)開戶”、“網(wǎng)上自助開戶優(yōu)惠傭金萬(wàn)分之二”……打開搜索引擎，諸多低傭金網(wǎng)絡(luò)開戶的信息便撲面而來(lái)。如果說(shuō)在2014年初，部分小型券商借助互聯(lián)網(wǎng)合作推出“萬(wàn)二”、“萬(wàn)三”開戶仍顯得遮遮掩掩，時(shí)至今日，包括華泰證券、平安證券在內(nèi)的大中型券商都已經(jīng)公開加入“傭金戰(zhàn)”的搏殺。

　　借助降低傭金吸引或留住客戶，在證券公司發(fā)展進(jìn)程中并不鮮見，而此次傭金之爭(zhēng)卻在降傭幅度、實(shí)現(xiàn)形式等方面顯得都與以往不同。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，之前由于惰性或操作慣性，投資者轉(zhuǎn)戶的情況并沒(méi)有大范圍出現(xiàn)，但互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展大幅降低轉(zhuǎn)戶繁瑣程度、優(yōu)化客戶體驗(yàn)。而且，“一人多戶”使投資者可以在多家券商開戶，一邊享受高傭金券商提供的投顧服務(wù)，一邊在低傭金券商系統(tǒng)中進(jìn)行交易。

　　自從國(guó)金證券的“傭金寶”推出以后，萬(wàn)二的傭金費(fèi)率在行業(yè)里已經(jīng)不是新鮮事。平安證券相關(guān)人士也表示，網(wǎng)上開戶也可以給出包括規(guī)費(fèi)在內(nèi)的萬(wàn)二水平的傭金，而且沒(méi)有資金門檻的要求。不過(guò)，在營(yíng)業(yè)部開戶仍按照現(xiàn)有的傭金水平執(zhí)行。

　　南方某中型券商一位高管對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“線上和線下成本差異還是很大的，主要是人工成本，營(yíng)業(yè)部開戶的話客戶經(jīng)理對(duì)傭金都有一定比例的提成，線下開戶傭金率降太多就沒(méi)辦法覆蓋這部分的成本。有些客戶直接提出，同一家公司的線上線下應(yīng)統(tǒng)一，不降到萬(wàn)二就轉(zhuǎn)戶到別家，這對(duì)已有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)很大?！?/p>

　　“降傭潮”是大勢(shì)所趨

　　傭金率高恐造成客戶流失

　　傭金率的降低，意味著在牛市行情中，證券公司每天都要“損失”巨大的現(xiàn)金收益?！皯{借高于行業(yè)的傭金率和領(lǐng)先的市場(chǎng)份額，在前一陣兩市交易量破萬(wàn)億的時(shí)候，我們經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)每天的進(jìn)賬都有幾千萬(wàn)元。”某大型券商部門負(fù)責(zé)人認(rèn)為，牛市是證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)“摘果子”的階段，領(lǐng)先券商恐怕不會(huì)在這一時(shí)期貿(mào)然加入傭金戰(zhàn)，而是要靠增值服務(wù)來(lái)留住老客戶。

　　然而，《證券日?qǐng)?bào)》在近日走訪券商營(yíng)業(yè)部時(shí)發(fā)現(xiàn)，除了新開戶股民排起長(zhǎng)隊(duì)，轉(zhuǎn)戶和增開新戶的股民也不在少數(shù)，辦理這部分業(yè)務(wù)的股民多來(lái)自于大型券商，轉(zhuǎn)戶理由絕大多數(shù)是因?yàn)閭蚪鹇矢摺?/p>

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，國(guó)泰君安，國(guó)信證券等大型券商的平均傭金率顯著高于行業(yè)平均水平。

　　中信證券在其2014年報(bào)中表示，2014年券商全行業(yè)平均傭金率為萬(wàn)分之6.91。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，120家證券公司2014年實(shí)現(xiàn)代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入1049.48億元，以此估算，假設(shè)A股市場(chǎng)年交易量與去年持平，則傭金率每下降0.01個(gè)百分點(diǎn)，券商將減少收入158.23億元。假設(shè)最終行業(yè)平均傭金率降到萬(wàn)分之三，券商將少收入618.68億元。

　　國(guó)海證券分析師孔令峰表示，未來(lái)通道業(yè)務(wù)將趨于“免費(fèi)”模式，券商也將加速轉(zhuǎn)型，資本中介業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)或是券商轉(zhuǎn)型的兩大方向。資本中介業(yè)務(wù)將更多為機(jī)構(gòu)投資者以及高凈值客戶服務(wù)，為他們提供優(yōu)質(zhì)的投融資服務(wù)(投資服務(wù)例如代客理財(cái)，融資服務(wù)例如兩融業(yè)務(wù))，同時(shí)公司將依靠規(guī)模實(shí)力獲得廉價(jià)的資金，并依靠多元化、專業(yè)化的投資賺取利差。而互聯(lián)網(wǎng)券商模式則更多的面向大眾投資者，以低傭金、便捷的服務(wù)吸引投資者，在形成廣泛的客戶規(guī)模后，以其他途徑進(jìn)行流量變現(xiàn)。

　　精彩預(yù)告

　　從上文《證券日?qǐng)?bào)》記者的調(diào)查結(jié)果中不難發(fā)現(xiàn)，一人多戶放開以及網(wǎng)上開戶對(duì)券商傭金造成主要“威脅”。而另一方面，卻有不少券商利用低傭金率，打響進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)的第一槍。比如中山證券、國(guó)聯(lián)證券等，“零傭通”、“筆筆惠”等招牌產(chǎn)品也使得投資者對(duì)于這些中小券商頗為關(guān)注。

　　在下一期（6月3日）《證券日?qǐng)?bào)》證券業(yè)周刊的特別策劃中，本報(bào)測(cè)評(píng)小組將對(duì)最新一批獲得互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的20家券商進(jìn)行測(cè)評(píng)，也是本報(bào)進(jìn)行的第三次測(cè)評(píng)。除了上述提到的中山證券和國(guó)聯(lián)證券之外，湘財(cái)證券、天風(fēng)證券等在互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)發(fā)展方面另辟蹊徑的券商也在其中。本次測(cè)評(píng)看點(diǎn)頗多，測(cè)評(píng)小組根據(jù)券商互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀對(duì)測(cè)評(píng)標(biāo)準(zhǔn)做了微調(diào)，使之更符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)；除了公布得分，測(cè)評(píng)小組還將解析相關(guān)券商的業(yè)務(wù)布局，并探討券商互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)的發(fā)展方向。

　　測(cè)評(píng)小組特發(fā)出“高能預(yù)警”，敬請(qǐng)關(guān)注。