2014年，券商兩融以及自營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)，對(duì)比之下，原本也有不錯(cuò)表現(xiàn)的資管業(yè)務(wù)顯得有點(diǎn)“黯淡無光”。不過，券商資管業(yè)務(wù)依舊不可小覷。進(jìn)入2015年不久，便有不少券商開始爭(zhēng)奪資管市場(chǎng)了，在財(cái)通證券、招商證券設(shè)立資管子公司申請(qǐng)相繼獲得批復(fù)后，券商資管子公司已經(jīng)增至15家。另外，東北證券、國(guó)盛證券的相關(guān)申請(qǐng)正在審查階段。

　　券商資管子公司增至15家

　　東北、國(guó)盛摩拳擦掌

　　1月中旬，財(cái)通證券資管已獲證監(jiān)會(huì)正式批復(fù)，成為2015年首家正式開張的券商子公司，也是業(yè)內(nèi)第14家成立資管子公司的券商。隨后，1月26日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布《關(guān)于核準(zhǔn)招商證券股份有限公司設(shè)立資產(chǎn)管理子公司的批復(fù)》?？磥?，招商證券有望成為第15家成立資管子公司的券商。另外，記者通過在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布的信息中看到，目前還有國(guó)盛證券、東北證券正在申請(qǐng)?jiān)O(shè)立資管子公司，目前均已通過受理，正在審查階段。

　　據(jù)悉，繼2010年?yáng)|方證券資管問世，先后有國(guó)泰君安、光大證券、海通證券、浙商證券、銀河證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券、齊魯證券、華西證券、華泰證券、長(zhǎng)江證券、德邦證券13家券商已經(jīng)設(shè)立資管子公司或者申請(qǐng)獲得批復(fù)。加上財(cái)通證券和招商證券，目前，券商資管子公司有望增至15家。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)已于2014年11月份由審批制改為備案制，有望在2015年成為券商資管業(yè)務(wù)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。市場(chǎng)前景廣闊的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，對(duì)于目前亟須轉(zhuǎn)型的券商資管來說是一個(gè)新的契機(jī)。

　　資管規(guī)模逼近8萬億元

　　同比增幅超50%

　　證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的2014年證券公司經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，2014年，券商受托管理資本金總額同比增長(zhǎng)53.27%；受托客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)76.88%。增長(zhǎng)幅度雖不可與火爆的兩融業(yè)務(wù)相比，但也十分難得。國(guó)金證券的研究數(shù)據(jù)顯示，截至2014年末，券商受托資管規(guī)模已逼近8萬億元，相比2013年底漲幅超50%，較2012年底增幅則超過3倍。

　　不過，受到2013年大集合理財(cái)產(chǎn)品叫停的影響，就券商集合理財(cái)產(chǎn)品而言，2014年新產(chǎn)品發(fā)行份額較2013年大幅縮水近50%。2014年，券商集合產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量較2013年下降近23%，共計(jì)發(fā)行設(shè)立產(chǎn)品666只(不含分級(jí)子份額，下同)。2014年新成立產(chǎn)品中債券型產(chǎn)品仍舊占據(jù)發(fā)行數(shù)量首位；而重倉(cāng)較單一的集合信托計(jì)劃及基金子公司的專項(xiàng)資管計(jì)劃的集合產(chǎn)品數(shù)量在2014年也增幅較大；多空對(duì)沖型產(chǎn)品大幅增加，占新發(fā)產(chǎn)品10%；另外，定向增發(fā)產(chǎn)品持續(xù)受到券商資管和投資者歡迎，占新發(fā)產(chǎn)品7%。同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的不斷打開，新型金融產(chǎn)品出現(xiàn)，A股市場(chǎng)不斷發(fā)展，券商集合理財(cái)產(chǎn)品架構(gòu)在2014年也得到了極大地豐富。

　　大集合產(chǎn)品業(yè)績(jī)更優(yōu)

　　分級(jí)B端份額收益突出

　　業(yè)績(jī)方面，2014年整個(gè)券商集合理財(cái)市場(chǎng)，九成以上產(chǎn)品獲得正收益，大集合產(chǎn)品總體來看表現(xiàn)略優(yōu)于小集合，分級(jí)子份額尤其是分級(jí)B端份額收益更為突出。

　　從管理人角度來看，中銀國(guó)際證券、中信證券、東方證券在2014年實(shí)際資產(chǎn)凈值增長(zhǎng)率位列前三，表現(xiàn)尤為突出。具體到產(chǎn)品來看，中銀國(guó)際證券旗下的多頭策略(偏股型)產(chǎn)品中銀國(guó)際中國(guó)紅1號(hào)表現(xiàn)突出，2014年凈值增長(zhǎng)率即達(dá)80%，同時(shí)該券商資管旗下的FOF型產(chǎn)品中銀國(guó)際中國(guó)紅基金寶年度增幅也在30%以上；中信證券旗下的FOF型產(chǎn)品中信基金精選亦表現(xiàn)突出，全年增幅超過50%，8只多頭策略(偏股型)產(chǎn)品中有6只2014 年收益在30%以上；東方資管旗下的FOF東方紅基金寶漲幅也在50%以上，多空對(duì)沖型產(chǎn)品東方紅新睿3號(hào)收益超40%，同時(shí)多只多頭策略(偏股型)產(chǎn)品表現(xiàn)均衡，收益較好。

　　除此之外，中金公司、海通證券、光大證券、興業(yè)證券、廣發(fā)證券、安信證券、東北證券等管理人今年的平均業(yè)績(jī)表現(xiàn)也都好于同期同業(yè)平均水平。從近兩年以及近三年的表現(xiàn)來看，東方證券、中銀國(guó)際證券、光大證券表現(xiàn)較為突出。