愈演愈烈的傭金大戰(zhàn)和互聯(lián)網(wǎng)證券熱，讓投顧業(yè)務(wù)離券商當(dāng)初的設(shè)想越行越遠(yuǎn)

　　《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》自2011年1月1日實(shí)施至今，已整整4個(gè)年頭了。這個(gè)當(dāng)初證券業(yè)眾望所歸的增值服務(wù)業(yè)務(wù)，至今未能使券商步入差異化傭金和全面化服務(wù)的快軌，反而使其在不斷下調(diào)的傭金率比拼中越陷越深。不僅如此，在互聯(lián)網(wǎng)大潮的波及下，券商傭金率幾乎全部以“萬三”搶客。

　　一碼通將于明年上半年放開，其直接后果是傭金戰(zhàn)將再次打響。那么，國內(nèi)券商投資顧問怎么辦，投資顧問業(yè)務(wù)又遇到了哪些問題？

　　投顧增值服務(wù)基本無望

　　通過投顧支持實(shí)現(xiàn)傭金差異化，這一理想業(yè)務(wù)格局被證券業(yè)念叨了十余年，然而隨著這兩年越演越烈的互聯(lián)網(wǎng)證券熱，券商爭相以傭金“萬三”、“萬二”搶客，投顧業(yè)務(wù)離券商業(yè)的意愿越行越遠(yuǎn)。

　　早在2010年，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》之前，國內(nèi)大大小小券商已聞機(jī)而動(dòng)，摩拳擦掌推出了證券投資顧問業(yè)務(wù)管理辦法，詳細(xì)制定了投資顧問人員評級指標(biāo)和考核指標(biāo)，同時(shí)也擬定了差異化的傭金率為客戶提供個(gè)性化的服務(wù)，例如德邦證券、中信證券和國信證券等，幾乎所有的券商都認(rèn)為開展投資顧問業(yè)務(wù)的號角已吹響。

　　然而，4年過去了，投資顧問業(yè)務(wù)始終徘徊在證券業(yè)的邊緣。多家券商從業(yè)人士告訴《證券日報(bào)》記者，證券公司投資顧問業(yè)務(wù)已陷入邊緣化，隨著這一波互聯(lián)網(wǎng)開戶來臨，基本上可以判定投顧實(shí)現(xiàn)傭金加成無望了，如果一碼通再鋪展開，券商零傭金也并非不可能，屆時(shí)投顧服務(wù)將不復(fù)存在。

　　據(jù)了解，從投資顧問制度出臺至今，投資顧問人員分為兩種：一類是投顧兼職營銷人員，負(fù)責(zé)開戶、轉(zhuǎn)戶以及理財(cái)產(chǎn)品銷售；另一類是專門為優(yōu)質(zhì)客戶提供咨詢服務(wù)的投顧，收入來源于客戶交易傭金提成，不過目前前者居多。

　　記者隨機(jī)詢問多位炒股人士了解到，當(dāng)初開立證券賬戶時(shí)，開戶人員也表示可以提供多樣的服務(wù)，甚至包括投資咨詢服務(wù)，然而實(shí)際上能享受的服務(wù)一般是短信提醒和營業(yè)部的座談會(huì)，但之后投顧人員數(shù)年都未聯(lián)系自己。

　　實(shí)際上，券商組建投顧團(tuán)隊(duì)并非難事。投資顧問門檻較低，只需在證券從業(yè)考試中通過《證券市場基礎(chǔ)知識》和《證券市場投資分析》兩門科目，向公司總部和證券業(yè)協(xié)會(huì)申請后即可獲得該資格。目前擁有投資顧問最多的三家券商是廣發(fā)證券、國泰君安和銀河證券，名下的投資顧問人數(shù)分別為1689人、1446人和1288人，不過也有已經(jīng)開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的券商名下無投資顧問人員。

　　有券商營業(yè)部市場總監(jiān)告訴記者，因?yàn)橥额欃Y格尚未發(fā)揮增值作用，很多營業(yè)部客戶經(jīng)理即便通過了上述兩門科目考試，主動(dòng)申請投資顧問資格的意愿也不強(qiáng)烈。對他們而言，向客戶推介新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)、新服務(wù)，增進(jìn)個(gè)人收入更為快捷。

　　財(cái)通證券電子商務(wù)部門副總何燕向記者坦言，券商若培養(yǎng)一批專業(yè)的投顧隊(duì)伍成本高昂，目前缺乏優(yōu)秀的投顧人才，券商投顧多是年輕人，股齡偏短，股民的信任度也相對不高。

　　投顧人員熱衷新品推介

　　“我也考取了投顧資格，但是工作內(nèi)容主要還是圍繞業(yè)務(wù)在開展，包括客戶開發(fā)、維護(hù)和產(chǎn)品推介，沒有時(shí)間和精力為客戶提供個(gè)股診斷和投資建議，客戶也沒有對我們提出這種需求?！币晃蝗虪I業(yè)部投資顧問小陳告訴記者。

　　根據(jù)小陳的說法，自己所在的證券公司對投顧的培訓(xùn)及培養(yǎng)并不重視，即便培訓(xùn)也是新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)方面的內(nèi)容，目的還是要投顧加強(qiáng)市場營銷。針對投顧的考核指標(biāo)也是客戶人數(shù)和客戶資產(chǎn)量，造成投顧人員根本無暇專注某一領(lǐng)域研究，更不能做到從投資者的角度去為其量身定做資產(chǎn)配置方案。

　　小陳還告訴記者，自己所處的沿海省份民眾富裕程度高，進(jìn)入股市的時(shí)點(diǎn)也普遍較早，大多數(shù)股民都形成了一套自己的投資理念，一些炒股高手更是早已成為私募基金經(jīng)理，因此對投顧的需求并不強(qiáng)烈。最近隨著互聯(lián)網(wǎng)開戶熱，低傭競爭遍地開花，散戶隔三差五打電話要求降傭，股民普遍在意的還是傭金率。

　　何燕也認(rèn)可小陳的看法。何燕向《證券日報(bào)》記者表示，眼下投顧需求強(qiáng)烈的區(qū)域在中西部，民眾的投資與理財(cái)意識正在抬頭，以差異化傭金率提供投顧支持，在這些地方具有一定的操作空間，而在沿海省份和城市的可行性偏低。

　　在一些投顧人員看來，投顧支持是“雞肋”。高凈值客戶已經(jīng)形成了自己的投資理念，并不需要投顧服務(wù)，而中小投資者則不具備投顧開發(fā)價(jià)值。

　　記者在對多名投顧人員的采訪中了解到，早期入行的證券公司客戶經(jīng)理已擁有相當(dāng)?shù)目蛻舴e累，每月躺著拿交易傭金分成就已經(jīng)足夠，不少人已放棄以投顧促傭金加成的想法，加上這兩年券商理財(cái)產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)啟動(dòng)和OTC創(chuàng)新產(chǎn)品增多，投顧的熱情集中于維護(hù)老客戶，以及新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)推介。

　　證券經(jīng)紀(jì)協(xié)作網(wǎng)創(chuàng)辦人顧照華告訴記者，投顧服務(wù)實(shí)現(xiàn)差異化傭金率在香港和美國可行，但在中國恐怕行不通。我國臺灣地區(qū)經(jīng)驗(yàn)顯示證券公司的主要收入來源是從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)逐漸轉(zhuǎn)向兩融業(yè)務(wù)，傭金率逐步趨向于“0”，目前國內(nèi)券商呈現(xiàn)的正是這樣的趨勢。