經(jīng)歷上周的暴跌之后，不少股民變得謹(jǐn)慎了，還有投資人把歷史數(shù)據(jù)拿出來(lái)曬，六月變盤(pán)成跌的概率挺大。不過(guò)今天開(kāi)盤(pán)，股市還是給了股民驚喜，滬指上午收市漲127點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板更是沖鋒在前創(chuàng)歷史新高。有機(jī)構(gòu)提醒說(shuō)，大震蕩或許還會(huì)出現(xiàn)，股民應(yīng)適當(dāng)控制倉(cāng)位。

　　股指上午大漲

　　股市中有句話叫“五窮六絕”，不過(guò)在6月份的第一個(gè)交易日，股市卻是相當(dāng)給力。股民小東說(shuō)，看來(lái)這是要給個(gè)開(kāi)門(mén)紅啊。不過(guò)股指猛攻之際，一些股民還是有些猶豫，“還是怕調(diào)整，等真正企穩(wěn)了，再入市吧?！苯裉焐衔?，受MERS消息影響，維生素和抗流感概念股爆發(fā)，聯(lián)環(huán)藥業(yè)等不少股票漲停。整體來(lái)看，滬深兩市均發(fā)動(dòng)猛攻，創(chuàng)業(yè)板更是大漲接近4%。

　　今天，經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉姝威也在新浪微博上掛出文章稱(chēng)，一個(gè)月的調(diào)研工作結(jié)束，從今天開(kāi)始她將繼續(xù)發(fā)表《股指萬(wàn)點(diǎn)不是夢(mèng)》系列文章，“再過(guò)一年，到2016年6月，中國(guó)股市會(huì)變成什么樣呢？也許那時(shí)滬指達(dá)到了一萬(wàn)點(diǎn)，瘋牛變成了健康牛?！眲㈡Q(chēng)，實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制是我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，也是我國(guó)證券市場(chǎng)走向成熟的標(biāo)志。實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制之日就是股市“瘋牛病”治愈之時(shí)。實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制之后，上市公司的成長(zhǎng)空間和盈利能力將成為股票投資收益的決定性因素。對(duì)上市公司盈利能力分析和預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性決定股票投資收益的多少。不具備專(zhuān)業(yè)分析能力的投資者（散戶）最好委托自己信得過(guò)的股票基金進(jìn)行股票投資。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文則提醒股民，歷史上促成A股牛熊轉(zhuǎn)換的一個(gè)重要原因就是貨幣的放松和收緊。如果創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)重大丑聞，導(dǎo)致成長(zhǎng)的邏輯被證偽，這時(shí)市場(chǎng)也會(huì)出大問(wèn)題。另外如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了恢復(fù)趨勢(shì)，并且得到確認(rèn)，那么資金將回流實(shí)體經(jīng)濟(jì)，同時(shí)這也很可能證偽許多成長(zhǎng)股的邏輯，這時(shí)創(chuàng)業(yè)板，甚至中小板的估值體系也會(huì)受到?jīng)_擊，甚至需要重建。

　　關(guān)注資金面的影響

　　不過(guò)一些機(jī)構(gòu)指出，本周還有一個(gè)消息值得股民斟酌。那就是本周，滬深兩市將迎來(lái)今年以來(lái)的第七批23家企業(yè)的首發(fā)，包括近4年募資規(guī)模最大的中國(guó)核能電力股份有限公司。

　　無(wú)疑，在本批發(fā)行中，最引人注目的無(wú)疑是中國(guó)核電。公開(kāi)資料顯示，中國(guó)核電擬于上交所發(fā)行不超過(guò)38.91億股A股，發(fā)行后總股本不超過(guò)155.65億股。此次IPO募集資金將分別用于福建福清核電工程一期和二期、浙江三門(mén)核電工程一期、海南昌江核電工程、田灣核電站3號(hào)和4號(hào)機(jī)組工程以及補(bǔ)充流動(dòng)資金等5個(gè)募投項(xiàng)目。其中，補(bǔ)充流動(dòng)資金所需的募集資金最多，約為70.5億元。

　　市場(chǎng)預(yù)計(jì)，本輪新股發(fā)行將對(duì)市場(chǎng)資金面產(chǎn)生較大影響，將凍結(jié)資金高達(dá)8萬(wàn)億元，其中，中國(guó)核電就將凍結(jié)資金超過(guò)5萬(wàn)億元。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，雖然資金面受到影響，市場(chǎng)或?qū)⒄{(diào)整，但是牛市格局尚未改變，因?yàn)楣芾韺酉Ｍㄟ^(guò)資本市場(chǎng)的繁榮反哺實(shí)體經(jīng)濟(jì)。本輪牛市上漲的基本邏輯來(lái)自于我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和改革創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)，政府仍希望資本市場(chǎng)維持健康穩(wěn)定的慢牛，這也使市場(chǎng)經(jīng)過(guò)適度的調(diào)整后，有望重新回歸到慢牛運(yùn)行的格局中。

　　兩融業(yè)務(wù)杠桿在收緊

　　兩融再遇調(diào)整“殺手锏”。申萬(wàn)宏源官網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)，6月1日起，暫停中國(guó)平安融資買(mǎi)入，恢復(fù)時(shí)間另行通知。另外，齊魯證券也把平安調(diào)出了融資標(biāo)的。

　　兩融業(yè)務(wù)杠桿已經(jīng)在收緊。此前海通證券下發(fā)通知，自2015年5月28日起，將全體信用客戶融資(券)保證金比例再度上調(diào)5個(gè)百分點(diǎn)。海通證券提示，調(diào)整后會(huì)減少客戶保證金可用金額及可開(kāi)倉(cāng)金額，請(qǐng)融資融券客戶提早準(zhǔn)備以免影響后續(xù)策略操作。長(zhǎng)江證券也表示，自2015年5月28日起，對(duì)部分擔(dān)保證券折算率及標(biāo)的證券范圍進(jìn)行調(diào)整，融資保證金比例下限由不低于60%，調(diào)整為不低于80%(ETF除外)。廣發(fā)證券也宣布，為控制融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者利益，自5月26日起，將融資融券業(yè)務(wù)標(biāo)的證券的融資保證金比例由70%上調(diào)至75%。

　　中天證券認(rèn)為，近期多家券商采取了各種降低杠桿的措施后，融資交易在市場(chǎng)中的占比明顯下降。雖然從市場(chǎng)整體看，兩融交易占比下降，但巨額融資盤(pán)對(duì)某些個(gè)股仍具有相當(dāng)大的殺傷力，主要是一些融資余額占流通市值比例較高的股票。本報(bào)記者 于建 J180