港股自3月初以來的調(diào)整，在上周得以徹底扭轉(zhuǎn)，恒指此前周線三連陰，但于上周呈現(xiàn)強勢反彈，并一舉收復(fù)了數(shù)條均線。當(dāng)前恒指仍面臨上方25000點重要關(guān)口的心理壓力，短期是區(qū)間整固蓄勢，還是一鼓作氣突破，尚需要留意外圍市場最新動態(tài)。但是觀察到近期成交額已經(jīng)顯著回升，上周四、周五成交額均超千億港元，市場人氣日趨活躍，恒指技術(shù)指標亦向好，新的上升通道或已經(jīng)打開。

　　本周一，港股隨外圍市場上行，恒指早盤高開163點，后窄幅震蕩，主要于24500點附近波動，收報24，494.51點，漲119.27點，漲幅0.49%，成交917.5億港元。國企指數(shù)收報12177.82點，漲21.42點，漲幅0.18%。從盤面上看，藍籌股漲跌互現(xiàn)，內(nèi)險股領(lǐng)漲，地產(chǎn)股亦漲勢居前；相反，博彩股有所回吐，石油股走勢欠佳。

　　上周美聯(lián)儲的決策會議向市場再度釋放溫和信號，雖然前瞻指引取消了“保持耐心”的措辭，但美聯(lián)儲同時調(diào)低了對2015年年底聯(lián)邦基金目標利率的預(yù)估中值，并暗示了對經(jīng)濟等方面的擔(dān)憂。有鑒于此，市場似乎有更多理由預(yù)期首次加息時間或推遲至今年第三季度末，美股市場上周趁機展開了一波反攻，三大指數(shù)皆取得了2%-3%的升幅。此外，上周美元指數(shù)掉頭向下，由于近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，美元的下跌或可緩解市場對強勢美元可能引發(fā)經(jīng)濟下行壓力的擔(dān)憂，亦屬利好?？傮w來看，伴隨加息憂慮的削減，美股市場短期有機會延續(xù)反彈，而本周市場需留意最新發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)，例如最新通脹數(shù)據(jù)、采購經(jīng)理人指數(shù)及去年第四季度GDP終值。

　　內(nèi)地市場方面，A股近期走勢可謂強勢，資金面寬松及政策利好預(yù)期，特別是管理層向資本市場頻頻釋放積極信號，均促使市場投資氛圍向好。但值得注意的是，連續(xù)創(chuàng)新高后，A股短期累積升幅已偏大，特別是在上證指數(shù)突破此前強壓力位3478點后，未做任何停頓繼續(xù)上攻，這不免引發(fā)了一絲憂慮。所以，雖然當(dāng)前A股做多動能充沛，但市場仍需保持一分警惕。

　　綜上所述，當(dāng)前外圍市場依舊維持良好態(tài)勢，或有機會帶動港股打開新一輪上升通道空間。此外，美元指數(shù)近期呈現(xiàn)回吐，港元匯率壓力減小，或有利于吸引資金流入，而恒指短期則或于24500點至25000點附近震蕩。(此產(chǎn)品無抵押品，價格可升可跌，投資者或損失所有投資。投資前應(yīng)了解產(chǎn)品風(fēng)險，若需要應(yīng)咨詢專業(yè)建議。此文章之作者匯豐環(huán)球資本市場劉嘉輝為金管局及證監(jiān)會持牌人士，并無就結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品或相關(guān)資產(chǎn)持有任何直接或間接權(quán)益。)