桑德環(huán)境的這場(chǎng)急跌究竟是誤傷后的買點(diǎn)，還是崩盤前的最后預(yù)警？市場(chǎng)觀點(diǎn)對(duì)此出現(xiàn)了博弈。

　　桑德環(huán)境2月4日的盤后成交情況顯示，當(dāng)天賣出金額前5名中就有三個(gè)機(jī)構(gòu)席位大舉拋貨1.26億元，占全天成交額的7.5%；另兩個(gè)營(yíng)業(yè)部席位合計(jì)賣出2.1億元，占全天成交量的12.5%。

　　與此同時(shí)，當(dāng)天買入前五席中還出現(xiàn)四個(gè)機(jī)構(gòu)席位，累計(jì)吸籌9475萬元，占全天成交額5.62%。多位曾覆蓋跟蹤過桑德環(huán)境的分析師均表示不便對(duì)事件影響和后期走勢(shì)做回應(yīng)，但同時(shí)也指出兩家公司彼此相對(duì)獨(dú)立。

　　桑德國際并非是內(nèi)地公司在港股遭遇做空的首例。去年3月，美做空機(jī)構(gòu)Glaucus在其報(bào)告中，給予旭光高新材料“強(qiáng)烈沽售”評(píng)級(jí)，而目標(biāo)價(jià)更調(diào)為0。其理由是旭光高新材料涉嫌虛報(bào)業(yè)績(jī)、嚴(yán)重夸大銷售數(shù)據(jù)等。旭光高新材料隨后對(duì)于報(bào)告進(jìn)行了回?fù)簟?/p>

　　但該股于去年3月25日后已停牌至今，停牌前一交易日跌破7%。就在上周，旭光高新材料公告稱，至今年1月16日旭光仍拖欠及無法償還貸方一筆總數(shù)8976.4萬美元債務(wù)，目前已收到兆豐國際商業(yè)銀行針對(duì)公司提出的清盤呈請(qǐng)，尋求將旭光清盤并委任清盤人。

　　去年登陸港股市場(chǎng)的天合化工也在當(dāng)年遭遇匿名機(jī)構(gòu)的做空。該機(jī)構(gòu)出具的報(bào)告中以其客戶、前員工所提供資料，總結(jié)指出公司存在業(yè)績(jī)虛高、賬目作假等問題。天合化工以緊急停牌應(yīng)對(duì)，10月9日復(fù)牌當(dāng)日大跌近40%。截至今年2月11日，天合化工遭遇做空復(fù)牌以來股價(jià)跌幅為 51%。

　　與天合化工幾乎同期遭遇做空的，還有神冠控股。在被做空機(jī)構(gòu)EmersonAnalytics指責(zé)毛利虛高等問題后，該股也停牌近一月，復(fù)牌當(dāng)日跌幅11.44%，至2月11日已跌去15%。

　　有港股投資者對(duì)此表示，由于港股有個(gè)股權(quán)證可以對(duì)沖，在類似事件爆發(fā)時(shí)投資者多不會(huì)搏反彈，而會(huì)在事件消化后跌出價(jià)值時(shí)進(jìn)場(chǎng)，“對(duì)于國內(nèi)A股投資的影響要分兩方面看。A股投資者首先要適應(yīng)港股的這些做空?qǐng)?bào)告，并不鮮見。但同時(shí)要注意A股并沒有很好的工具對(duì)沖，除了反彈賣出并沒有很好的辦法，因此如果沒持有最好不碰?！?/p>

　　國元證券香港公司研究總監(jiān)趙春對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，投資者對(duì)于被做空的公司尤其港股公司態(tài)度應(yīng)盡量謹(jǐn)慎，港股市場(chǎng)和內(nèi)地審核制的機(jī)制不同，財(cái)務(wù)造假的幾率會(huì)略高一些；且收益于豐富衍生品工具，即便是在暴跌中也會(huì)產(chǎn)生獲益盤，因此港股市場(chǎng)并不乏做空勢(shì)力。對(duì)于兩地上市的標(biāo)的遭做空，其則強(qiáng)調(diào)在初期急挫后投資者應(yīng)盡快回歸基本面邏輯，以辨利空消息真?zhèn)?，“但從目前看港股被做空的多為中小票公司，A/H股同時(shí)上市公司質(zhì)地不會(huì)太差，未來類似事件不會(huì)是高發(fā)性的?！?