港股市場近期呈現(xiàn)強(qiáng)勢格局，上周五個(gè)交易日中有四日上漲，恒指更一度高見6年來高位。就漲幅來看，恒指單周累計(jì)升幅逾600點(diǎn)，但稍顯不足的是，大市交投未有明顯放量。本周一，港股走勢偏反復(fù)，恒指于尾盤勉強(qiáng)收漲；周二港股震蕩走高，恒指午后拉升最高漲幅逾200點(diǎn)，最終收?qǐng)?bào)25122.95點(diǎn)，漲167.49點(diǎn)，漲幅0.67%，成交886.6億港元。國企指數(shù)收?qǐng)?bào)11094.59點(diǎn)，漲29.38點(diǎn)，漲幅0.27%。

　　從周二港股盤面上看，藍(lán)籌股漲多跌少。華潤置地勁升7.57%，領(lǐng)漲藍(lán)籌；受業(yè)績利好提振，銀河娛樂漲3.43%，金沙中國亦隨之向上，漲2.07%；中海油漲1.05%，中石化漲1.32%，中石油漲0.93%；此外，聯(lián)想集團(tuán)漲2.74%，長江實(shí)業(yè)漲1.81%，昆侖能源跌2.44%。

　　現(xiàn)時(shí)恒指雖然升破25000點(diǎn)關(guān)口，但是短期沖高動(dòng)能強(qiáng)勁與否仍然有待考驗(yàn)，而外圍市場走勢將繼續(xù)影響港股后市。就美國股市而言，困擾市場的地緣政治緊張局勢已然改善，三大股指上周則重拾升勢，展開了一波震蕩反彈。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國7月零售銷售環(huán)比持平，創(chuàng)下6個(gè)月來最差表現(xiàn)；8月消費(fèi)者信心亦下滑至9個(gè)月新低；但是6月職位空缺指標(biāo)刷新了2001年2月以來新高；7月PPI指數(shù)亦環(huán)比增長0.1%，為連續(xù)兩個(gè)月增長。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好壞參半，表明復(fù)蘇前景并非顯著樂觀，美聯(lián)儲(chǔ)低息政策的可持續(xù)性或有理可據(jù)?？偟膩碚f，由于俄羅斯方面此前釋放和平信號(hào)，烏克蘭局勢短期有機(jī)會(huì)顯著改善，市場焦點(diǎn)或重回經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景上來。美股經(jīng)歷了前期的一波調(diào)整，亦為短期市場打開了反彈空間。

　　關(guān)注本周美股市場動(dòng)態(tài)，需要特別留意即將公布的CPI及房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要及聯(lián)儲(chǔ)官員的講話。美股短期下行空間收窄，而支持大市走勢的決定性因素仍將是經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇動(dòng)能，若本周新發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有較好表現(xiàn)，美股或可維持震蕩上行趨勢，有機(jī)會(huì)給港股帶來正面支持。

　　內(nèi)地A股延續(xù)震蕩向上格局，新發(fā)布的7月宏觀數(shù)據(jù)整體偏空，說明經(jīng)濟(jì)下行的壓力依舊存在。但是政策層面利好頻出，國務(wù)院出臺(tái)保險(xiǎn)業(yè)新“國十條”，通過稅收優(yōu)惠，吸引保險(xiǎn)資金等長期資金入市，以促進(jìn)資本市場健康發(fā)展。此外，目前A股市場“吸金力”不斷加強(qiáng)，市場熱情亦不斷升溫，A股短期仍有機(jī)會(huì)突破關(guān)鍵阻力位，呈現(xiàn)沖高態(tài)勢。

　　綜上所述，外圍市場氛圍整體向好，掣肘大市上行的負(fù)面因素正不斷減弱，目前恒指已經(jīng)突破25000點(diǎn)大關(guān)，短期或呈現(xiàn)震蕩格局，高位蓄勢充分后，有機(jī)會(huì)續(xù)創(chuàng)新高，沖擊下一個(gè)高點(diǎn)。(此產(chǎn)品無抵押品，價(jià)格可升可跌，投資者或損失所有投資。投資前應(yīng)了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，若需要應(yīng)咨詢專業(yè)建議。此文章之作者匯豐環(huán)球資本市場劉嘉輝為金管局及證監(jiān)會(huì)持牌人士，并無就結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品或相關(guān)資產(chǎn)持有任何直接或間接權(quán)益。)