赴香港購(gòu)物，能夠便宜買(mǎi)到的絕對(duì)不僅僅是奢飾品，還有六折至八五折的銀行股。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)和訊網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至8月30日，9家兩地上市銀行股的H股估值較A股全面折價(jià)(已考慮匯率轉(zhuǎn)換因素)，其中折價(jià)率最高的為中信銀行，折價(jià)41%。

　　A股市場(chǎng)部分機(jī)構(gòu)投資者顯然已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了比價(jià)“蹺蹺板”的嚴(yán)重失衡：近日億元量級(jí)資金的資金“南下”港股市場(chǎng)抄底，中信銀行、中國(guó)銀行等H股折價(jià)率較高的銀行更是首當(dāng)其沖地被納入“購(gòu)物清單”。

　　此外值得一提的是，即便是處于比價(jià)溢價(jià)端的A股銀行，也是遍地白菜價(jià)：截至8月30日，16家上市銀行中有9家遭遇“破凈”。

　　9家銀行股

　　H股估值全面折價(jià)

　　在滬港通開(kāi)通伊始，幾乎所有的研報(bào)都分析稱，AH兩地上市銀行股中絕大多數(shù)H股溢價(jià)的情況，將有助于A股銀行進(jìn)行估值修復(fù)，差價(jià)可能被抹平。然而超乎所有研報(bào)預(yù)期的是，滬港通落地尚不足10個(gè)月，情況已經(jīng)風(fēng)云突變，兩地上市銀行股全面陷入A股溢價(jià)、H股折價(jià)的境況，而且部分銀行H股的折價(jià)率非常高。

　　和訊網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日，9家兩地上市銀行股H股全面較A股折價(jià)。其中，工商銀行H股較A股折價(jià)率為14.9%，折價(jià)率相對(duì)最低；其余銀行中，招商銀行H股折價(jià)率為16%，建設(shè)銀行H股折價(jià)率為16.8%，農(nóng)業(yè)銀行H股折價(jià)率為18.5%，交通銀行H股折價(jià)率為22.8%，民生銀行H股折價(jià)率為27%，中國(guó)銀行H股折價(jià)率為27.3%，光大銀行H股折價(jià)率為27.4%，中信銀行折價(jià)率更是高達(dá)41%。

　　從上述數(shù)據(jù)可以看出，工商銀行滬港兩地的估值最為接近，這或許與工商銀行比較穩(wěn)定的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和業(yè)務(wù)方面絕對(duì)的數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)有關(guān)，“工商銀行從絕對(duì)值來(lái)看，一直遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他上市銀行，但似乎也因此缺少了一鳴驚人的可能，因此市場(chǎng)表現(xiàn)偏于穩(wěn)健”，有網(wǎng)友如此評(píng)價(jià)工商銀行。此外，匯金、險(xiǎn)資等“國(guó)家隊(duì)”資金的高調(diào)護(hù)盤(pán)，也令兩地市場(chǎng)投資者能夠保持比較平穩(wěn)的心態(tài)來(lái)對(duì)待工商銀行。

　　與工商銀行的情況正相反，中信銀行兩地的估值差距非常大?！爸行陪y行近兩年在業(yè)務(wù)創(chuàng)新領(lǐng)域的決心和動(dòng)作都很大，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域也經(jīng)常有神來(lái)之筆，而去年以來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融幾乎是A股市場(chǎng)最為追捧的概念，中信銀行受到器重也就不足為奇了。不過(guò)就傳統(tǒng)業(yè)務(wù)而言，中信銀行擴(kuò)張的速度并不算快”，一位并購(gòu)界人士指出，中信銀行近年來(lái)轉(zhuǎn)型的力度比較大，因此既值得期待也充滿變數(shù)，兩地投資者的態(tài)度反差自然比較大。

　　港股通抄底

　　最?lèi)?ài)銀行股

　　或許是由于比價(jià)“蹺蹺板”的明顯失衡，港股通的活躍度最近明顯提升。從近幾個(gè)交易日的表現(xiàn)來(lái)看，資金顯然最?lèi)?ài)銀行股。

　　“由于兩地市場(chǎng)交易規(guī)則、披露規(guī)則等細(xì)節(jié)存在諸多區(qū)別，南下的資金很可能首選AH兩地上市的股票進(jìn)行投資，這其中，銀行股的資金安全性無(wú)疑最高”，現(xiàn)在銀行的H股折價(jià)率這么高，甚至最高達(dá)到40%以上，確實(shí)存在一定的市場(chǎng)機(jī)會(huì)”，市場(chǎng)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“但是，同股同權(quán)的理念在跨市場(chǎng)后，更多地體現(xiàn)為收益權(quán)和表決權(quán)，而市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致的不同價(jià)格并不能保證被化解，如果是長(zhǎng)線投資，更看重于股息率等中長(zhǎng)線收益指標(biāo)；如果是短期投資，折價(jià)率高并不能與低風(fēng)險(xiǎn)劃等號(hào)，畢竟兩個(gè)市場(chǎng)投資者的‘游戲規(guī)則’不同，資金的操作思路也有很大區(qū)別?！?/p>

　　市場(chǎng)成交數(shù)據(jù)也印證了上述市場(chǎng)人士的分析?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者注意到，港股通每日最為活躍的十家股票中，最近幾乎每天都有銀行股現(xiàn)身：港交所上周五(8月28日)披露的信息顯示，當(dāng)日港股通十大成交活躍股中包括2只銀行股，分別是中信銀行和農(nóng)業(yè)銀行；8月27日則有3只銀行股入圍十大成交活躍股，中信銀行更是占據(jù)成交活躍股首位，另2只銀行股則分別是招商銀行和中國(guó)銀行。

　　A股也是白菜價(jià)

　　9家銀行A股破凈

　　在H股打折的同時(shí)，銀行股的A股也沒(méi)有真正“獨(dú)善其身”。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至8月30日，16家A股上市銀行中有9家銀行再次遭遇“破凈”。

　　數(shù)據(jù)顯示，建設(shè)銀行、華夏銀行、工商銀行、中國(guó)銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、光大銀行截至上周末的A股股價(jià)均低于今年中期的每股凈資產(chǎn)；而未破凈的7家銀行股中，中信銀行和民生銀行均是H股破凈；AH兩地上市的銀行股中，僅招商銀行完整保持了“不破凈金身”。

　　銀行股白菜價(jià)的估值，自然吸引了部分高管增持?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者查詢發(fā)現(xiàn)，7月15日，興業(yè)銀行董事、副行長(zhǎng)林章毅和監(jiān)事李健分別通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入興業(yè)銀行40000股和2000股，成交價(jià)格分別為17.15元/股和16.92元/股，增持的持股數(shù)量分別為90000股和12000股，增持耗資合計(jì)88.9萬(wàn)元。此后的7月21日、7月22日，興業(yè)銀行另有兩位高管買(mǎi)入自家銀行A股，合計(jì)斥資212萬(wàn)元。

　　南京銀行也公告稱，“副行長(zhǎng)束行農(nóng)已通過(guò)自有資金購(gòu)買(mǎi)公司股票”。事實(shí)上，南京銀行并非僅此一位副行長(zhǎng)出手增持。公告顯示，南京銀行董監(jiān)高自愿參加華泰基石1號(hào)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，7月14日，華泰基石1號(hào)通過(guò)上海證券交易所證券交易系統(tǒng)增持公司股份共計(jì)1996100股，占公司已發(fā)行總股本的0.06%，增持均價(jià)為18.02元。《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)此計(jì)算，增持耗資共計(jì)3597萬(wàn)元。