境外融資渠道暢通 港股IPO熱度居高不下

　　企業(yè)赴港上市熱情高漲。11月19日，順豐控股公告稱，公司于11月19日至22日招股，擬全球發(fā)售1.7億股H股，發(fā)售價將為每股32.3至36.3港元，預計募資金額約56.61億港元(假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使)，有望成為今年以來港股第三大IPO。

　　今年以來，港股IPO募資金額同比大幅上升。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至11月21日，港交所共迎來57家IPO企業(yè)，首發(fā)募資總額為711.12億港元。去年同期，港交所迎來54家IPO企業(yè)，首發(fā)募資總額為357.28億港元。

　　中國證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至11月21日，今年以來129家企業(yè)提交了境外上市備案材料，其中多數(shù)為赴港上市。瑞銀全球投資銀行副主席及亞洲企業(yè)客戶部聯(lián)席主管李鎮(zhèn)國預計，今年四季度，港股一級市場將持續(xù)活躍，希望在大型IPO項目帶動下，港股全年IPO募資金額排名重回全球前三。

　　大型IPO接踵而至

　　港交所官網(wǎng)顯示，11月以來，已有6家企業(yè)通過聆訊。同時，企業(yè)遞表的步伐加快，已有12家企業(yè)遞交招股書，僅11月13日當日就有4家。11月遞表企業(yè)中，大部分為內(nèi)地企業(yè)，主要來自人工智能、自動駕駛、生物醫(yī)藥等賽道。

　　美的集團、華潤飲料、地平線機器人位居今年以來港股IPO募資金額前三。其中，美的集團首發(fā)募資總額達356.67億港元，位居榜首；華潤飲料和地平線機器人緊隨其后，分別募資57.74億港元和54.07億港元。這3家公司登陸港股的時間均為四季度。

　　為何近期港交所IPO申報與上市格外熱鬧？中泰國際策略分析師顏招駿認為，一般來說，企業(yè)會趕在前一報告期結(jié)束前進行IPO申報。若等到明年遞交申請，需要更新今年全年的財務(wù)數(shù)據(jù)，提升企業(yè)成本并會延長IPO進程。因此，報告期末申報企業(yè)數(shù)量會相對較多，12月底時港股IPO受理數(shù)量可能會有所回升。

　　一位投行人士表示，近期港股市場對大型IPO較為青睞，因為這些IPO一般流動性較高。同時，機構(gòu)投資者更關(guān)注現(xiàn)金流與盈利性高的公司。

　　此外，不少企業(yè)正推進“A+H”上市。據(jù)統(tǒng)計，除順豐控股外，還有百利天恒、吉宏股份、赤峰黃金、安井食品、鈞達股份等多家A股上市公司籌劃推進赴港上市計劃。關(guān)于選擇赴港上市，順豐控股在招股書中解釋稱，香港作為國際金融中心之一，眾多國際投資者活躍于此，H股公司將更容易得到國際投行和投資機構(gòu)的研究，有更多機會接觸到海外投資者，擴大投資者基礎(chǔ)。

　　新股市場人氣回暖

　　今年以來，港股新股市場人氣回暖，多家企業(yè)公開發(fā)售認購倍數(shù)超千倍。

　　11月8日，晶科電子股份上市，公開發(fā)售認購倍數(shù)為5677.83倍，為港股歷史第二高，也是今年的“年度認購王”。此外，10月2日，卡羅特登陸港交所，公開發(fā)售獲1347.27倍認購；10月23日，華潤飲料登陸港交所，公開發(fā)售獲234.49倍認購，國際發(fā)售獲24.47倍認購。

　　隨著港股市場有所回暖，多家企業(yè)招股價格以區(qū)間上限定價。例如，傲基股份招股區(qū)間為每股14.56港元至15.6港元，最終發(fā)行價為每股15.6港元。地平線機器人招股區(qū)間為每股3.73港元至3.99港元，最終發(fā)行價為每股3.99港元。

　　“在市場行情較好時，企業(yè)的國際配售與公開配售容易獲得較高的超額認購，因此會以招股區(qū)間上限定價。此前，一些企業(yè)為了求穩(wěn)，會以招股區(qū)間下限定價?！鄙鲜鐾缎腥耸勘硎?。

　　多只港股次新股漲幅亮眼。截至11月21日收盤，同源康醫(yī)藥-B上市以來漲152.48%，經(jīng)發(fā)物業(yè)上市以來漲300%。

　　境外融資渠道進一步暢通

　　近期在港上市的企業(yè)中，多數(shù)為內(nèi)地企業(yè)。支持企業(yè)境外上市，是擴大資本市場對外開放的重要措施之一。

　　中國證監(jiān)會主席吳清11月19日表示，進一步保持境外融資渠道暢通，進一步提升境外上市的備案效率，積極支持符合條件的境內(nèi)企業(yè)赴境外上市，更好地利用好兩個市場兩種資源。

　　自2023年3月31日境外上市備案管理相關(guān)制度規(guī)則實施以來，企業(yè)赴境外上市不斷升溫。中國證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至11月21日，今年以來129家企業(yè)提交了境外上市備案材料。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，境外上市備案數(shù)穩(wěn)健增長，呈現(xiàn)積極向好態(tài)勢。目前，境外上市備案材料要求有所簡化、審核進度有所加快，市場透明度進一步提高?！跋噍^美股上市或赴瑞士發(fā)行GDR，中國香港的法律、市場規(guī)則和監(jiān)管環(huán)境與內(nèi)地更具兼容性，尤其適合生物科技、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域中小型企業(yè)上市?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士說。