業(yè)績(jī)靚麗卻被錯(cuò)殺個(gè)股有反彈后勁

　　2016年開門股市萎靡不振。但財(cái)信發(fā)展、國(guó)恩股份等搶先公布年報(bào)，并且有高送轉(zhuǎn)題材的個(gè)股卻在盤中逆襲，股價(jià)跑贏指數(shù)甚至漲停。而無論是高送轉(zhuǎn)還是業(yè)績(jī)預(yù)增個(gè)股，除了市場(chǎng)已經(jīng)認(rèn)可基本面向好、股價(jià)業(yè)績(jī)雙飆升的個(gè)股，還有一些基本面較好的個(gè)股可能還沒有被市場(chǎng)發(fā)掘，后知后覺的普通投資者在后市的反彈行情中可以重點(diǎn)關(guān)注。

　　根據(jù)深交所公布的上市公司定期報(bào)告預(yù)約披露時(shí)間表，財(cái)信發(fā)展、美好集團(tuán)將于本月16日公布年報(bào)，成最先披露年報(bào)的上市公司。

　　機(jī)構(gòu)數(shù)億元巨單搶籌高送轉(zhuǎn)

　　其中，財(cái)信發(fā)展提出了10股轉(zhuǎn)增25股的送股方案。自2015年12月8日至14日，該股連續(xù)5個(gè)交易日漲停。隨后，該股又在本周一A “開門黑”的行情中再度強(qiáng)勢(shì)，開盤即漲停，后來受大盤影響回落至9.57%。而昨天其股價(jià)又一度漲停，盡管中途幾次受大盤跳水拖累打開漲停，但最終仍以漲停價(jià)報(bào)收。

　　本報(bào)記者從交易所公開數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，場(chǎng)內(nèi)活躍資金早已在本周一逆勢(shì)搶籌該股。當(dāng)天西南證券杭州慶春東路營(yíng)業(yè)部和華泰證券深圳益田路榮超商務(wù)中心營(yíng)業(yè)部分別買入該股1.004億元、9295.13萬(wàn)元。緊接著，光大證券杭州慶春路營(yíng)業(yè)部、國(guó)聯(lián)證券無錫五愛北路營(yíng)業(yè)部、國(guó)泰君安深圳福華三路營(yíng)業(yè)部也積極買入該股，買入凈額分別為7138.86萬(wàn)元、6546.28萬(wàn)元、4133.36萬(wàn)元。上述五個(gè)營(yíng)業(yè)部合計(jì)買入3.79億元。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，由于A股向來都有炒年報(bào)的習(xí)俗，一般年報(bào)披露越前的公司，業(yè)績(jī)往往表現(xiàn)比較優(yōu)秀，預(yù)披露時(shí)間表公布則等于吹響了年報(bào)行情的序曲，一些成長(zhǎng)性較好以及業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的個(gè)股也會(huì)得到市場(chǎng)的認(rèn)可。

　　仍有部分滯漲個(gè)股

　　除財(cái)信發(fā)展外，國(guó)恩股份2015年擬以資本公積向全體股東每10股轉(zhuǎn)增20股，昨天該股也以漲停板收盤。三川股份公布了10轉(zhuǎn)8送7的分紅預(yù)案后，股價(jià)去年12月漲幅也超過40%。又如，西泵股份、康盛股份、萬(wàn)潤(rùn)科技、通達(dá)股份等10轉(zhuǎn)20股或同時(shí)有分紅的公司公布預(yù)案后，均至少收獲了兩個(gè)漲停。

　　有市場(chǎng)人士認(rèn)為，披露時(shí)間靠前且業(yè)績(jī)超出預(yù)期，往往被市場(chǎng)著力炒作，預(yù)計(jì)年報(bào)行情炒作高峰在1月中旬至3月上旬期間。

　　盡管高送轉(zhuǎn)概念股基本上所有的公司都有很大的炒作特質(zhì)，股價(jià)更是一高再高，但并不是所有的預(yù)案公布之后都進(jìn)入暴漲的模式，其中有部分公司預(yù)案發(fā)布后非但沒有出現(xiàn)大幅的上漲走勢(shì)，反而出現(xiàn)了小幅的下跌走勢(shì)，如紅豆股份、四川九州、國(guó)聯(lián)水產(chǎn)、海南海藥等，這部分還未被市場(chǎng)資金關(guān)注的個(gè)股值得投資者留意。

　　還有業(yè)內(nèi)人士則提出，統(tǒng)計(jì)歷史數(shù)據(jù)顯示，2008年之前的A股市場(chǎng)，每10股送/轉(zhuǎn)10股曾經(jīng)很長(zhǎng)時(shí)間為上市公司的頂級(jí)分配方案。但這個(gè)記錄隨后屢屢被打破，而今年的年報(bào)，每10股送/轉(zhuǎn)20甚至30的高送轉(zhuǎn)方案比比皆是，因此投資者在挑選個(gè)股之時(shí)也要對(duì)送股方案提高標(biāo)準(zhǔn)。

　　投資機(jī)會(huì)：部分預(yù)增股被錯(cuò)殺

　　年報(bào)行情中另外一條挖掘主線則是預(yù)增股。統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，截至目前，滬深兩市已有882家上市公司發(fā)布2015年年報(bào)預(yù)告，冠福股份等548家公司表示有望實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，預(yù)喜率約62.13%。其中，受益于并購(gòu)重組及資產(chǎn)出售的冠福股份，以3326.34%的業(yè)績(jī)預(yù)增幅成為目前為止2015年的“預(yù)增王”。在548家預(yù)喜上市公司中，光正集團(tuán)等413家公司業(yè)績(jī)預(yù)增幅高于上年實(shí)際增幅。

　　目前，年報(bào)預(yù)告預(yù)喜率最高的行業(yè)為休閑旅游，預(yù)喜率達(dá)87.5%；文化傳媒板塊則以77.8%預(yù)喜率緊隨其后。此外，信息設(shè)備、公用事業(yè)、生物制藥等板塊預(yù)喜率也超70%。食品飲料、家用電器、傳媒等新興產(chǎn)業(yè)或消費(fèi)類上市公司，業(yè)績(jī)整體增幅也均超30%。

　　但本報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，高增長(zhǎng)疊加高每股收益，并不絕對(duì)意味著主營(yíng)業(yè)務(wù)的持續(xù)突破，部分個(gè)股是由于非經(jīng)性收益導(dǎo)致的凈利大增，比如上海家化、廣日股份、上海機(jī)電等個(gè)股。但諸如普路通、碧水源、金風(fēng)科技、萬(wàn)達(dá)院線等個(gè)股，績(jī)優(yōu)高增長(zhǎng)則主要得益于基本面的持續(xù)優(yōu)化。

　　值得注意的是，除了“市場(chǎng)已經(jīng)認(rèn)可”基本面向好的、股價(jià)業(yè)績(jī)雙飆升的個(gè)股，一些基本面較好的個(gè)股可能還沒有被市場(chǎng)發(fā)掘，或者是已經(jīng)認(rèn)可但股價(jià)在12月出現(xiàn)回調(diào)的股票。例如，普路通、牧原股份、正邦科技等21只績(jī)優(yōu)高增長(zhǎng)股12月股價(jià)逆勢(shì)下跌。普路通、牧原股份、正邦科技等個(gè)股12月以來股價(jià)跌幅超過10%。

　　提醒:部分個(gè)股股價(jià)已被拉高

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，隨著年報(bào)披露的展開，市場(chǎng)的焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)，但部分個(gè)股機(jī)構(gòu)先知先覺早已潛伏，股價(jià)已被拉高，而普通投資者應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注部分前期滯漲的績(jī)優(yōu)及高成長(zhǎng)股。一般來說，同一行業(yè)中出現(xiàn)多家公司同時(shí)預(yù)告業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，就有一定的代表性，說明這個(gè)行業(yè)的整體成長(zhǎng)性相當(dāng)不錯(cuò)，投資者可以逢低介入同樣板塊中還沒被大肆炒作的個(gè)股。

　　國(guó)信證券最新研報(bào)指出，投資者在選擇預(yù)增股時(shí)采用如下原則進(jìn)行：首先，為了保障上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可持續(xù)性，投資者要先剔除一次性收入，畢竟這類收入增長(zhǎng)對(duì)公司的發(fā)展影響有限。其次，業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)要確實(shí)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的改善有貢獻(xiàn)，所以，投資者要剔除去年同期基數(shù)過低的公司。在已經(jīng)公布業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，部分個(gè)股預(yù)增其實(shí)難符其名。不少高預(yù)增源于去年基數(shù)較低。

　　同時(shí)，從利潤(rùn)來源上看，部分公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅預(yù)增是由于轉(zhuǎn)讓股權(quán)帶來的一次性收益。因此，在挖掘預(yù)增品種的同時(shí)，不能只看重預(yù)增幅度，更要看重行業(yè)趨勢(shì)和成長(zhǎng)延續(xù)性。

　　方正證券指出，相比一些業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)已成定局的公司，那些年報(bào)業(yè)績(jī)同比、環(huán)比都有增長(zhǎng)的成長(zhǎng)持續(xù)性較強(qiáng)的公司，更有望得到主力資金的青睞。