金正大：新品放量續(xù)豐收，電商點亮新征程

　　核心觀點：農資電商全面開花，開啟新一輪跨越征程。 7 月 16 日，公司農商 1 號平臺隆重上線， 致力于打造農資行業(yè)的冠軍聯(lián)盟。平臺采取 O2O 模式，依靠郵政和京東物流實現(xiàn)產品配送， 直擊農資電商痛點， 憑借資本、產品、渠道、服務多種重磅資源，有望成為中國最具實力的農資交易平臺，助力公司快速成長。上線以來，“農商 1 號”陸續(xù)在全國各個縣城點亮， 吸引了越來越多的農民成為會員，將會結出累累碩果。(招商證券(600999) 　強烈推薦)

　　民和股份：業(yè)績環(huán)比減虧，行業(yè)反轉可期

　　核心觀點：看好公司未來發(fā)展， 主要基于： 1、祖代雞引種量大幅下降奠定了禽產業(yè)周期反轉的大趨勢，目前祖代雞存欄和父母代雞出欄都處于持續(xù)產能去化階段，雞價將于明年走出獨立上漲行情。 2、公司作為國內白羽肉雞生產的領先企業(yè)，將充分受益于行業(yè)反轉。我們預計公司 15,16年雞苗出欄量分別為 2.1 和 2.2 億羽， 屠宰規(guī)模分為 2500 萬和 3000萬羽。 在行業(yè)反轉的趨勢下，公司盈利彈性較大。 3、未來生物有機肥業(yè)務將成為公司新的利潤增長點。公司新產品新壯態(tài)植物生長促進液在市場上具備較大競爭優(yōu)勢，且毛利率高達 60%。在公司加大推廣投入的背景下，未來銷售規(guī)模有望持續(xù)增長，成為公司新的利潤增長點。(長江證券(000783) 　買入)

　　中國海誠：業(yè)績穩(wěn)健，關注轉型與國改

　　核心觀點：拓展業(yè)務多元化，期待國改持續(xù)推進：從訂單收入結構來看，公司正積極拓展醫(yī)藥、環(huán)保新興領域訂單，實現(xiàn)產品結構轉型升級，以應對傳統(tǒng)業(yè)務增速下滑風險。另一方面公司 7 月增資控股集團下屬資產長泰機械不僅拓展智能裝備業(yè)務，增加新的利潤來源，同時也預示著集團國企改革繼員工持股計劃后進一步深化，有力提升集團其他資產繼續(xù)注入預期。(長江證券 　買入)

　　錦江股份：外延并購塑龍頭 盈利能力再提升

　　核心觀點：會員資源共享打通，直營渠道拓展深入拓展挖掘將顯著降低銷售費用率： ①雙方會員資源打通，公司將擁有超 9000 萬會員，會員規(guī)模擴大直營渠道拓展及深挖條件成熟；②直營渠道相比 OTA 等分銷渠道成本優(yōu)勢明顯，公司發(fā)力直營渠道將顯著降低公司銷售費用率。

　　完善中端酒店品牌布局，分享中端酒店高速增長紅利；迪斯尼開園提振業(yè)績，盈利能力持續(xù)提升。 ①中高端品牌布局持續(xù)完善，迎合消費新趨勢， 分享行業(yè)增長紅利； ②將受益迪斯尼開園客流增長，業(yè)績顯著提升， RevPAR 增幅最高可達 15.7%，盈利能力將持續(xù)提升。(國泰君安 　買入)