自8月26日上證綜指觸底2850.71點(diǎn)，在小幅反彈之后便呈現(xiàn)出橫盤震蕩整理格局，量能也持續(xù)萎縮，筑底特征明顯。雖然目前大盤圍繞3000點(diǎn)展開震蕩，距離2014年7月21日的牛市肇端2078.49點(diǎn)仍有較大空間，以前復(fù)權(quán)計(jì)算，已有319只股票的股價(jià)率先返回牛市以前。不過本輪牛市過程的“造富”效應(yīng)依然明顯，高價(jià)股陣容明顯擴(kuò)容，但低價(jià)股數(shù)量沒有出現(xiàn)顯著減少，顯示股價(jià)兩極分化嚴(yán)重。目前已有33只股票跌破每股凈資產(chǎn)，部分低估值藍(lán)籌股存在一定投資價(jià)值。

　　近13%股票價(jià)格返回牛市前

　　上周上證綜指繼續(xù)圍繞3000點(diǎn)展開震蕩，截至上周五，上證綜指收于3097.92點(diǎn)，深證成指、中小板綜指和創(chuàng)業(yè)板指則分別收報(bào)9850.77點(diǎn)、9689.18點(diǎn)和1983.30點(diǎn)。

　　盡管相較于2014年7月21日本輪牛市肇端上證綜指2078.49點(diǎn)，以及深證成指、中小板綜指和創(chuàng)業(yè)板指7274.51點(diǎn)、6454.01點(diǎn)和1306.97點(diǎn)依然存在較大空間，但從個(gè)股角度來看，截至9月18日收盤，滬深兩市有319只股票的股價(jià)已率先跌破2014年7月21日的收盤價(jià)(以前復(fù)權(quán)計(jì)算，下同)，返回牛市之前，刨除本輪牛市中發(fā)行的新股后占A股的比例達(dá)12.66%。

　　從跌幅來看，鐵嶺新城、成飛集成和華映科技跌幅均超過了50%，具體數(shù)據(jù)分別為54.98%、53.53%和52.42%，衛(wèi)星石化、威華股份、大連重工、新綸科技、北大醫(yī)藥、恒泰艾普、華菱星馬和東方通信的降幅也都在40%以上，另有11只股票的降幅超過了30%。整體來看，降幅在10%以上的股票共有167只。不僅如此，人人樂和長航鳳凰與2014年7月21日股價(jià)持平，另有17只股票股價(jià)逼近本輪牛市起點(diǎn)時(shí)，從2014年7月21日至上周五股價(jià)增幅不足1%。

　　這319只股票從市場板塊分布來看，主板共有164只，中小企業(yè)板緊隨其后，共有104只股票上榜，創(chuàng)業(yè)板股票數(shù)量則相對較少，僅有51只。從行業(yè)板塊角度來看，這319只股票分布在除休閑服務(wù)以外的27個(gè)申萬一級行業(yè)板塊中，其中鋼鐵、紡織服裝板塊分別僅有1只，非銀金融、交通運(yùn)輸和綜合板塊分別有2只、3只和4只，另外家用電器、國防軍工、通信、輕工制造、商業(yè)貿(mào)易、農(nóng)林牧漁和建筑裝飾板塊個(gè)股數(shù)量分布于5至10只之間，也相對較少。而化工、有色金屬、醫(yī)藥生物 、電子、機(jī)械設(shè)備和電氣設(shè)備板塊內(nèi)個(gè)股數(shù)量均在20只以上，具體數(shù)量分別為34只、31只、30只、28只、24只和20只。

　　股價(jià)分化嚴(yán)重

　　雖然已有319只股票本輪牛市“竹籃打水一場空”，但從整體市場股價(jià)結(jié)構(gòu)來看，牛市的“造富”效應(yīng)依然明顯，百元股從牛市開端時(shí)的1只，在6月12日5178.19點(diǎn)一度達(dá)到78只，目前百元股陣容依然有8只。此外，經(jīng)過本輪牛市高價(jià)股擴(kuò)容明顯，但低價(jià)股依然不少，滬深兩市中個(gè)股的兩極分化嚴(yán)重。

　　一方面，2014年7月21日，以前復(fù)權(quán)計(jì)算，滬深兩市股價(jià)超過60元的股票僅3只，分別為貴州茅臺、長春高新和成飛集成，當(dāng)時(shí)股價(jià)分別為143.80元、81.78元和61.12元，截至上周五，這三只股票分別收報(bào)199.43元、97.89元和28.40元。上周五收盤時(shí)，滬深兩市股價(jià)超過60元的一共58只，其中百元股有8只，分別為迅游游戲、貴州茅臺 、萬達(dá)院線、強(qiáng)力新材、春秋航空、通策醫(yī)療、瑞康醫(yī)藥和耐威科技，本輪牛市發(fā)行的新股占62.50%；另外股價(jià)介于80元至100元的股票有12只，在60元至80元的股票共38只。

　　另一方面，目前低價(jià)股依然較多，2014年7月21日股價(jià)介于5元至20元之間的股票有1855只，不足5元的則有461只，而到了上周五收盤時(shí)，這兩組數(shù)據(jù)依然有1879只和107只。不僅如此，截至9月18日收盤，滬深兩市共有33只股票跌破每股凈資產(chǎn)，這些股票主要集中在采掘、鋼鐵、銀行、房地產(chǎn)等周期性強(qiáng)的大盤權(quán)重股當(dāng)中。分析人士指出，破凈股大面積一般出現(xiàn)在市場底部區(qū)域，部分破凈的藍(lán)籌股未來估值修復(fù)的投資價(jià)值逐漸顯現(xiàn)。投資者可重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)龍頭、大股東實(shí)力較強(qiáng)及具備持續(xù)盈利能力的“錯(cuò)殺”品種。